步長(zhǎng)制藥：前三季度營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)，三大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著

10月27日，步長(zhǎng)制藥（股票代碼：603858，以下簡(jiǎn)稱“公司”）發(fā)布公司三季報(bào)，公司2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收112.44億元，同比增長(zhǎng)9.78%，其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.96億元，同比增長(zhǎng)3.46%。

步長(zhǎng)制藥成立于2001年，并于2016年成功上市。在多年的發(fā)展中，公司始終秉承“聚焦大病種、培育大品種”戰(zhàn)略，以專利中成藥為核心，致力于中藥現(xiàn)代化，主要產(chǎn)品在心腦血管和婦科用藥領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司以“腦心同治論”為理論基礎(chǔ)，充分發(fā)揮中藥在心腦血管用藥領(lǐng)域中的重要作用，形成了立足心腦血管市場(chǎng)、覆蓋中成藥傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域、聚焦大病種、培育大品種的立體產(chǎn)品格局。

行業(yè)利好政策不斷加持，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展“黃金期”

黨的十九大報(bào)道也提出了"實(shí)施健康中國(guó)戰(zhàn)略"號(hào)召，明確指出"堅(jiān)持中西醫(yī)并重，傳承發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)"。6月，國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2020年下半年重點(diǎn)工作任務(wù)》的通知指出，促進(jìn)中醫(yī)藥振興發(fā)展，加快建設(shè)中醫(yī)藥循證醫(yī)學(xué)中心，啟動(dòng)國(guó)家中醫(yī)醫(yī)學(xué)中心和區(qū)域中醫(yī)醫(yī)療中心建設(shè)，開展中醫(yī)經(jīng)典病房建設(shè)試點(diǎn)，提高中醫(yī)醫(yī)院應(yīng)急和救治能力，發(fā)揮中醫(yī)藥在重大疫情救治中的獨(dú)特作用。

受國(guó)家政策引導(dǎo)以及大健康產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，中醫(yī)藥行業(yè)迎來(lái)迅猛發(fā)展。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年-2017年，我國(guó)中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模由6,658億元增加到17,500億元，CAGR為17.5%；預(yù)計(jì)到2020年，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破3萬(wàn)億元。在行業(yè)發(fā)展提速情況下，步長(zhǎng)制藥正迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)。

三大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型穩(wěn)步升級(jí)，步長(zhǎng)制藥投資價(jià)值凸顯

2018年，公司正式宣布轉(zhuǎn)型，從營(yíng)銷型驅(qū)動(dòng)向產(chǎn)品型驅(qū)動(dòng)、科技型公司轉(zhuǎn)型；由中成藥向生物藥、化藥、醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥等全產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；由中國(guó)本土化向全球化轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)生物制藥戰(zhàn)略規(guī)劃。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用為2.54億元，同比增長(zhǎng)40.50%。高研發(fā)投入占比也反映了步長(zhǎng)制藥由銷售型公司向科技型公司轉(zhuǎn)換的決心。

在中藥、化藥與生物藥多領(lǐng)域，步長(zhǎng)制藥不斷進(jìn)行推進(jìn)研發(fā)。在中藥領(lǐng)域，公司以腦心同治論為指導(dǎo)，將創(chuàng)新組方與現(xiàn)代制藥工藝和質(zhì)控標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合，在長(zhǎng)期大量臨床實(shí)踐中逐步形成了互補(bǔ)的多靶點(diǎn)聯(lián)合用藥方案，強(qiáng)化治療效果；在化藥領(lǐng)域，在原研藥中積極投入，積極篩選具有靶點(diǎn)明確的化藥，布局化藥的先進(jìn)劑型；在生物藥領(lǐng)域，針對(duì)腫瘤、心腦血管、骨質(zhì)疏松等大病種、長(zhǎng)期病、慢性病等領(lǐng)域，目前有10項(xiàng)治療用生物制品和2項(xiàng)預(yù)防用生物制品（疫苗）正在研發(fā)，部分制品已進(jìn)入臨床II期至III期階段，覆蓋腫瘤、骨質(zhì)疏松、貧血、關(guān)節(jié)炎、心腦血管等范圍。

步長(zhǎng)制藥總裁趙超表示，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略角度來(lái)說(shuō)，必然要實(shí)現(xiàn)一個(gè)全方位的發(fā)展策略。所以，步長(zhǎng)制藥確定了雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略，一是繼續(xù)做大、做強(qiáng)、做好現(xiàn)有中醫(yī)藥板塊，發(fā)揮主業(yè)優(yōu)勢(shì)；二是加大生物醫(yī)藥投入，進(jìn)入到醫(yī)藥治療的主戰(zhàn)場(chǎng)。最終希望通過(guò)現(xiàn)代醫(yī)藥的選擇和進(jìn)入，反哺中醫(yī)藥的發(fā)展。

疫苗研發(fā)再獲突破性進(jìn)展，公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

在新冠疫情還未爆發(fā)之前，步長(zhǎng)制藥就開始布局疫苗，步長(zhǎng)制藥通過(guò)控股浙江天元，掌握了葛蘭素史克在中國(guó)的疫苗業(yè)務(wù)。作為全球前三的疫苗公司，葛蘭素史克的專業(yè)能力也將為包括新冠肺炎疫苗在內(nèi)各類疫苗的研發(fā)帶來(lái)幫助。

據(jù)公司最新公告顯示，公司控股子公司浙江天元的“四價(jià)流感病毒裂解疫苗”臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲國(guó)家藥品監(jiān)督管理局的受理，并獲得浙江省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《藥品生產(chǎn)許可證》。業(yè)內(nèi)人士表示，“四價(jià)流感病毒裂解疫苗”臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲受理，是步長(zhǎng)制藥戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重大進(jìn)展，標(biāo)志著公司在疫苗等新領(lǐng)域取得突破，打開了更廣闊的市場(chǎng)空間。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，新冠疫情下流感防控形勢(shì)嚴(yán)峻，流感疫苗頭部企業(yè)價(jià)值凸顯?？紤]到新冠疫情下民眾疾病防控意識(shí)的提升，疊加今冬明春具有流感疊加新冠爆發(fā)的可能性，今年公眾對(duì)流感疫苗的關(guān)注度和需求或?qū)⒚黠@增加，看好今年流感疫苗超預(yù)期銷售，重點(diǎn)推薦四價(jià)流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)。

公司將穩(wěn)步推進(jìn)三大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不斷完善大健康產(chǎn)業(yè)鏈布局。未來(lái)，中成藥將繼續(xù)為公司帶來(lái)豐厚的現(xiàn)金流，而化藥、生物藥等業(yè)務(wù)將打開公司的成長(zhǎng)空間。公司將踐行全新的生物制藥戰(zhàn)略，最終實(shí)現(xiàn)“中國(guó)的強(qiáng)生，世界的步長(zhǎng)”這一美好愿景。