今創(chuàng)集團(tuán)第三季度業(yè)績初現(xiàn)拐點(diǎn)，經(jīng)營改善和新項(xiàng)目投產(chǎn)至未來可期

10月29日晚間，今創(chuàng)集團(tuán)（603680.SH）發(fā)布2020年三季報(bào)，公司前三季度營業(yè)收入26.69億元，同比下降2.2%，歸屬于上市公司的凈利潤3.00億元，同比上升3.26%。公司在剔除受疫情影響的3C初創(chuàng)在建項(xiàng)目后，歸屬于上市公司的凈利潤則為3.45億元，同口徑比增長達(dá)14.18%，因此在軌道交通設(shè)備配套主業(yè)上的盈利能力進(jìn)一步提升。

單季度凈利潤增長顯著，全年累計(jì)新簽訂單超30億元

值得注意的是，公司在第三季度在營業(yè)總收入基本持平的情況下實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤達(dá)到1.38億元，同比上升22.55%，環(huán)比增長57.94%。單季度各項(xiàng)期間費(fèi)用均有不同程度的下降，整體盈利能力進(jìn)一步提升，說明公司經(jīng)營管理效率有所提升。

此外，今創(chuàng)集團(tuán)2020年不含印度3C業(yè)務(wù)的累計(jì)新簽合同或訂單30.7億元，同比增長3%，而該數(shù)據(jù)在半年報(bào)中則是16.5億元、同比下降13%。結(jié)合近日相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在2020年前三季度交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布上提到的“前三季度交通固定投資同比增長9.8%和第三季度增速達(dá)15.5%”等數(shù)據(jù)，可以推斷出前期因疫情影響而受到抑制的高鐵和城軌交通訂單已經(jīng)逐步獲得釋放。

經(jīng)營性現(xiàn)金流有改善，募集資金使用后勁待發(fā)

公司三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流明顯得到改善，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期增加4.64億元，其中三季度銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較上年同期增加1.77億元，同時(shí)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出較上年同期減少3億元。

公司于報(bào)告期內(nèi)對(duì)剩余募集資金及存儲(chǔ)收益用途進(jìn)行了變更，其中2.21億元用于收購今創(chuàng)電工原日方股東持有的50%股權(quán)，約6.46億元用于償還銀行貸款。公司相關(guān)公告顯示今創(chuàng)電工是一家質(zhì)地優(yōu)良的電氣產(chǎn)品業(yè)務(wù)公司，2019年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣 38,683.33 萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤人民幣 7,517.83 萬元。

募集資金得到合規(guī)的充分利用，預(yù)計(jì)將會(huì)給公司后續(xù)業(yè)績?cè)鲩L帶來一定正向的使用效率。

印度3C工廠已獲訂單并已部分交付，有望快速步入回報(bào)期

從公司過往已披露定期報(bào)告和公告可發(fā)現(xiàn)，3C/5G作為公司的業(yè)務(wù)拓展的重要補(bǔ)充，未來可能會(huì)對(duì)公司整體戰(zhàn)略發(fā)展起到積極作用。今創(chuàng)集團(tuán)在印度投資的該國第三大產(chǎn)能和首家具備保稅工廠資質(zhì)的3C業(yè)務(wù)制造工廠即印度金鴻運(yùn)，已經(jīng)開始逐步釋放產(chǎn)能。截至2020年9月30日，印度金鴻運(yùn)根據(jù)已洽談項(xiàng)目獲得并在執(zhí)行的訂單包括：手機(jī)訂單105萬臺(tái)，機(jī)頂盒訂單48萬臺(tái)，其他各類集成電路板34萬片，目前已部分交付。

印度政府提出的“數(shù)字印度”仍在推進(jìn)，印度3C產(chǎn)品市場前景繼續(xù)看好，印度3C產(chǎn)品關(guān)稅近幾年來連續(xù)提高，且印度進(jìn)一步加大了對(duì)其本土制造3C產(chǎn)品的支持力度，在此行業(yè)背景下，恰逢公司三季報(bào)業(yè)績拐點(diǎn)初顯。未來有理由相信，隨著印度金鴻運(yùn)訂單的增加和產(chǎn)能的逐步釋放，印度3C業(yè)務(wù)項(xiàng)目有望快速步入建成后的回報(bào)期，助力公司未來業(yè)績恢復(fù)增長和發(fā)力。

綜上，從公司三季度報(bào)解讀分析，今創(chuàng)集團(tuán)不僅沒有收到疫情和中美貿(mào)易戰(zhàn)等大環(huán)境諸多不利因素的不良影響，反而在公司經(jīng)營業(yè)績方面于第三季度的成果上，初顯出一定的拐點(diǎn)跡象。

隨著主要公司業(yè)務(wù)經(jīng)營方面的改善，募集資金得到有效使用，3C產(chǎn)品新項(xiàng)目的建成投產(chǎn)等綜合因素，未來公司業(yè)績可期。