萬家基金莫海波：經(jīng)濟韌性較強，積極看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈

三季度末社融同比增速進一步攀升，延續(xù)7個月上升態(tài)勢，并且其中6個月超預(yù)期，M2同比增速提速，貨幣條件繼續(xù)擴張，CPI大體符合市場預(yù)期。對此，萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波表示，整體來看由于經(jīng)濟的繼續(xù)復(fù)蘇從需求層面支撐融資，社融增速可能高位震蕩，但宏觀杠桿率的擔憂以及居民存款搬家可能導(dǎo)致地產(chǎn)泡沫等擔憂，貨幣政策重心從總量擴張轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)擴張。四季度經(jīng)濟韌性依然較強，經(jīng)濟增速環(huán)比改善的趨勢依然存在。

三季度大幅加倉了低估值的金融和地產(chǎn)等順周期行業(yè)；成長方面小幅加倉新能源汽車行業(yè)，主要其中在中游電池及其配套的產(chǎn)業(yè)鏈；減持了前期浮盈較多的半導(dǎo)體、電子等行業(yè)；

四季度有望呈現(xiàn)震蕩向上格局。趨勢上來說，不論美國大選情況如何，全球流動性進一步寬松、全球利率進一步下降的可能性都較小。全球股票市場最大的中期邏輯是從賺估值彈性的錢，轉(zhuǎn)向賺業(yè)績確定性的錢。具體投資上，萬家基金四季度將看好新能源汽車以及跟經(jīng)濟周期強相關(guān)的金融、地產(chǎn)等順周期的行業(yè)。

    新能源汽車9月汽車銷量超預(yù)期奠定了新能源汽車未來幾年的基本面拐點；歐洲新能源車銷量也超市場預(yù)期。歐洲碳排放要求提升至2030年降低60%，新能源車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃正式發(fā)布都有利于未來幾年新能源汽車快速成長；中期資金和投資者結(jié)構(gòu)的改善等政策利好頭部券商，如近期完善場外期權(quán)制度建設(shè)、優(yōu)化QFII制度、對再融資實施分類快速審核等，同時金融對外開放持續(xù)提速，未來公司治理優(yōu)、經(jīng)營戰(zhàn)略穩(wěn)定、擁有優(yōu)質(zhì)機構(gòu)與外資客戶基礎(chǔ)、具備創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)的頭部券商優(yōu)勢將持續(xù)擴大。