深創(chuàng)投蔣玉才：注冊(cè)制下的一級(jí)市場(chǎng)二級(jí)化給一級(jí)投資帶來(lái)更大壓力

“注冊(cè)制的到來(lái)給一級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)許多振奮人心的消息，但同時(shí)也帶來(lái)非常嚴(yán)峻的考驗(yàn)?！睂?duì)于注冊(cè)制給一級(jí)投資市場(chǎng)帶來(lái)的變化，深創(chuàng)投副總裁蔣玉才在11月13日舉辦的第二十屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇上如是說(shuō)道。

蔣玉才表示，注冊(cè)制的推出讓一級(jí)市場(chǎng)投資的企業(yè)標(biāo)的上市的預(yù)期比以往加大了，也正因此，一級(jí)市場(chǎng)上優(yōu)秀的投資標(biāo)的都普遍采用二級(jí)市場(chǎng)的估值來(lái)要求一級(jí)市場(chǎng)投資，這意味著，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資時(shí)的估值更高了，這給一級(jí)市場(chǎng)投資帶來(lái)很大的壓力。

從去年科創(chuàng)板推出至今，一級(jí)市場(chǎng)上的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)確實(shí)頻頻傳來(lái)項(xiàng)目退出的好消息，但在蔣玉才看來(lái)，市場(chǎng)不能被眼前的退出成果所蒙蔽，創(chuàng)投基金的設(shè)立、注冊(cè)、募資依然面臨著一系列的困難和挑戰(zhàn)。

蔣玉才再三強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)投行業(yè)絕對(duì)不是一個(gè)暴利的行業(yè)，每一個(gè)成功的項(xiàng)目背后都有著數(shù)個(gè)失敗的項(xiàng)目。此外，行業(yè)的分化比其他行業(yè)更加突出，行業(yè)中多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然掙扎在水深火熱當(dāng)中，即便是優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)也仍然忍受著行業(yè)轉(zhuǎn)型的陣痛。

“創(chuàng)投行業(yè)是一個(gè)白發(fā)行業(yè)，至少像我這樣一個(gè)白頭發(fā)多一點(diǎn)的人才能算真正在從事創(chuàng)投事業(yè)的”。蔣玉才表示，創(chuàng)投行業(yè)從來(lái)就是一個(gè)高度專業(yè)化、高度分工的行業(yè)，需要極高的門(mén)檻，不是隨便都能進(jìn)入的。但是，他也指出，創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展至今，需要更多的年輕血液、年輕力量的加入。