摘要:北京時(shí)間11月13日,達(dá)內(nèi)科技(NASDAQ:TEDU)公布了2020年Q3財(cái)報(bào)。
北京時(shí)間11月13日,達(dá)內(nèi)科技(NASDAQ:TEDU)公布了2020年Q3財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示,達(dá)內(nèi)科技2020年Q3凈收入6.21億元,高于Q2公司給出的5.7億至6億的指導(dǎo)預(yù)估。其中,少兒業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。2020年Q3少兒業(yè)務(wù)收入高達(dá)2.9億元,同比增長146.0%。
除了收入超預(yù)期外,達(dá)內(nèi)科技在盈利能力上也有明顯改善。2020年Q3,達(dá)內(nèi)的經(jīng)營虧損為5658萬元,較去年同期的1.19億元,減少了52.6%。
這很大程度上得益于其運(yùn)營效率的提升。從結(jié)果看,運(yùn)營效率提升體現(xiàn)在三個(gè)方面:成人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利、少兒業(yè)務(wù)毛利率從去年同期的-4.1%提升到39.3%,以及整體費(fèi)用率的下降。
不出意外,隨著疫情得到控制,公司的經(jīng)營業(yè)績也將進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。
01少兒業(yè)務(wù)收入暴漲146%,學(xué)生人數(shù)增長超6成
達(dá)內(nèi)科技財(cái)報(bào)顯示,2020年Q3凈收入為6.21億元,高于Q2的指導(dǎo)預(yù)估。
究其原因,一方面,隨著中國新冠肺炎疫情得到有效控制和遏制,達(dá)內(nèi)科技的成人和K12學(xué)習(xí)中心從2020年6月開始逐步開放,并恢復(fù)課堂教學(xué)。
根據(jù)達(dá)內(nèi)科技的電話會(huì)議披露,除了北京、哈爾濱、大連等城市外,7、8月份時(shí),成人和少兒業(yè)務(wù)的TO C線下中心已基本復(fù)課。9月起,北京、哈爾濱、大連等全國各個(gè)城市的中心受疫情的直接影響已基本消除。
另一方面,達(dá)內(nèi)科技超預(yù)期的收入表現(xiàn),也主要得益于少兒業(yè)務(wù)的高速增長。2020年Q3,達(dá)內(nèi)科技的少兒業(yè)務(wù)收入從2019年同期的1.18億元增長到2.9億元,同比增長146.0%,收入占比也提升到46.6%。
從財(cái)報(bào)看,少兒業(yè)務(wù)的增長可以歸結(jié)為三個(gè)原因:少兒學(xué)習(xí)中心的數(shù)量增加、單個(gè)學(xué)習(xí)中心入學(xué)人數(shù)的提升以及較高的續(xù)費(fèi)率。
先說少兒學(xué)習(xí)中心,在“成人IT職業(yè)培訓(xùn)+少兒科技素質(zhì)教育”雙輪業(yè)務(wù)戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下,達(dá)內(nèi)科技進(jìn)一步加大對(duì)少兒科技素質(zhì)教育(編程)賽道的布局和投入。在全球疫情的變數(shù)影響之下,少兒學(xué)習(xí)中心的數(shù)量從2019年第三季度的209個(gè)增加到2020年同期的236個(gè),增長12.9%。
從單個(gè)學(xué)習(xí)中心入學(xué)人數(shù)看,2020年Q3,達(dá)內(nèi)科技每個(gè)少兒業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)中心的入學(xué)人數(shù)為520個(gè),環(huán)比增長20.6%。
值得一提的是,在少兒業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張的同時(shí),達(dá)內(nèi)依然保持著極為優(yōu)秀的續(xù)費(fèi)率。截止9月30日,少兒業(yè)務(wù)報(bào)讀已經(jīng)超過1年的學(xué)員在第三季度進(jìn)行續(xù)費(fèi)的比率約為83.0%。
以上三個(gè)因素的疊加,也促使達(dá)內(nèi)少兒業(yè)務(wù)的學(xué)生人數(shù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長。2020年Q3,達(dá)內(nèi)科技少兒業(yè)務(wù)的學(xué)生人數(shù)為122,800人,較去年同期的75,800人,增長62.0%。
隨著疫情結(jié)束,疊加少兒業(yè)務(wù)的高速增長,達(dá)內(nèi)科技收入也將重回增長軌跡。
02成人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利,少兒業(yè)務(wù)毛利率大幅提升至39.3%
除了收入增長超預(yù)期外,本次財(cái)報(bào)中,達(dá)內(nèi)科技的盈利能力表現(xiàn)也尤為亮眼。2020年Q3,達(dá)內(nèi)的經(jīng)營虧損為5658萬元,較去年同期的1.19億元,減少了52.6%。
運(yùn)營虧損大幅收窄,很大程度上得益于公司運(yùn)營效率的提升。從財(cái)報(bào)看,達(dá)內(nèi)科技的運(yùn)營效率提升體現(xiàn)在幾個(gè)方面:成人業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利、少兒業(yè)務(wù)毛利率提升明顯,以及整體費(fèi)用的下降。
先看成人業(yè)務(wù),達(dá)內(nèi)科技電話會(huì)議披露,2020年Q3其成人業(yè)務(wù)已經(jīng)恢復(fù)盈利,業(yè)務(wù)毛利率也從去年同期的70.0%提高到了71.3%,提高了130個(gè)基點(diǎn)。
某種程度上說,成人業(yè)務(wù)重回盈利,是達(dá)內(nèi)成本端優(yōu)化的結(jié)果。從數(shù)據(jù)上看,公司的成人學(xué)習(xí)中心數(shù)量從2019年第三季度的134個(gè)減少到2020年同期的106個(gè)。
雖然成人學(xué)習(xí)中心數(shù)量減少,但單個(gè)成人學(xué)習(xí)中心的運(yùn)營效率出現(xiàn)明顯提升。2020年Q3,每個(gè)成人學(xué)習(xí)中心的學(xué)生注冊(cè)數(shù)量為362個(gè),環(huán)比增長7.1%。
在少兒業(yè)務(wù)方面,業(yè)務(wù)增長的規(guī)模效應(yīng)也開始顯現(xiàn),帶來其盈利能力的大幅提升。2020年Q3,少兒教育的毛利率為39.3%,而去年同期為-4.1%。不出意外,隨著少兒業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張,其盈利能力也將持續(xù)提升。
從整體費(fèi)用率看,今年年初達(dá)內(nèi)科技開始實(shí)施嚴(yán)格的成本及開支控制措施。費(fèi)用端的優(yōu)化,也逐漸反映到財(cái)報(bào)上。
2020年Q3,達(dá)內(nèi)科技營業(yè)總費(fèi)用從2019年第三季度的4.935億元減少到2020年同期的4.065億元,減少了17.6%。其中,銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用同比下降12.1%,總務(wù)及行政開支同比下降26.9%。
比起費(fèi)用端優(yōu)化,更可喜的是,達(dá)內(nèi)的運(yùn)營效率也在不斷提升。
以銷售費(fèi)用為例,2020年Q3少兒業(yè)務(wù)的生均銷售成本(不包人員相關(guān)的工資福利費(fèi)用)比2019年同期下降了29.9%。究其原因,口碑和續(xù)費(fèi)帶來的報(bào)名學(xué)員數(shù)占總新增報(bào)名學(xué)員數(shù)的比例合計(jì)達(dá)到41.4%,較去年同期提高了5個(gè)百分點(diǎn)。
從整體看,達(dá)內(nèi)科技的人均生產(chǎn)率也從2019年第Q3的57,500元增長到62,600元,同比增長8.9%。
根據(jù)財(cái)報(bào)業(yè)績指引,達(dá)內(nèi)科技2020年Q4的營收預(yù)計(jì)在5.4億元至5.7億元之間,預(yù)計(jì)少兒業(yè)務(wù)新招生和學(xué)員續(xù)費(fèi)未來將有更好表現(xiàn)??紤]到運(yùn)營效率不斷優(yōu)化,加上成人業(yè)務(wù)的回暖和少兒業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力,達(dá)內(nèi)科技的利潤扭虧也只是時(shí)間問題。
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