持續(xù)盈利，結(jié)構(gòu)調(diào)整，海外擴(kuò)張，陌陌的想象空間遠(yuǎn)未停止

文/陳曦

來源/螳螂財(cái)經(jīng)（ID:TanglangFin）

2020年對(duì)各行各業(yè)都是艱難的一年，上半年疫情籠罩盼著解禁，下半年稍有緩和又似乎要反復(fù)。

在這樣的大背景之下，哪家公司承壓能力更強(qiáng)，無疑更受關(guān)注。

北京時(shí)間12月1日，陌陌發(fā)布了2020年Q3財(cái)報(bào)：

陌陌Q3凈營(yíng)收37.667億元，根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，華爾街11位分析師平均預(yù)計(jì)，陌陌公司2020年第三季度營(yíng)收為37.1億，顯然超過了華爾街預(yù)期。

陌陌歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為6.538億元。疫情對(duì)陌陌這樣的直播平臺(tái)影響還是不小的，前三季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)分別為-49%、-15%和0%，可見形勢(shì)在向好發(fā)展，陌陌熬過了最艱難的時(shí)候。

10月24日陌陌原COO王力接棒唐巖擔(dān)任陌陌CEO時(shí)，在全員信中表示，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)整體進(jìn)入“中年階段”，而主流中年人最在乎“票子、身子、孩子”。

而陌陌當(dāng)前正在做的，正是賺票子，調(diào)身子，養(yǎng)孩子。

賺票子：持續(xù)盈利，穩(wěn)定增長(zhǎng)

人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司，一直有一個(gè)這樣的邏輯：用戶的重要性高于營(yíng)收，營(yíng)收的重要性高于利潤(rùn)。所以互聯(lián)網(wǎng)公司賺錢的少，虧錢的多；有錢的少，沒錢的多。

然而陌陌卻屬于“另類”，它賺錢，持續(xù)地賺錢；有錢，錢很多。

梳理陌陌第三季度財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，陌陌歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為6.538億元，這已經(jīng)是陌陌連續(xù)第23個(gè)季度盈利了。

（數(shù)據(jù)來源：富途牛牛、公司財(cái)報(bào)，制圖：螳螂財(cái)經(jīng)）

陌陌的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為31.76億元，較2019年的26.13億元，增長(zhǎng)21.5%。另外，陌陌第三季度的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為6.91億元，截止到9月的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為20.41億元。

2020年9月，陌陌主App月度活躍用戶為1.136億。2020年第三季度，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1310萬，環(huán)比增加30萬新用戶。

一系列數(shù)據(jù)說明，在過去的五年時(shí)間里，陌陌既能保持高速的發(fā)展，同時(shí)又能實(shí)現(xiàn)持續(xù)性盈利。

這印證了其CEO王力所稱的，陌陌已經(jīng)形成完善和成熟的商業(yè)模式，利潤(rùn)率、現(xiàn)金流、負(fù)債率極其良好。在疫情陰影之下尚能保持持續(xù)盈利，更體現(xiàn)了企業(yè)擁有足夠的韌性，應(yīng)對(duì)突如其來的黑天鵝。

調(diào)身子：打造更健康的業(yè)務(wù)生態(tài)

陌陌對(duì)于虧損是有預(yù)期的，甚至可以說，陌陌計(jì)劃Q3的虧損要“戰(zhàn)略性擴(kuò)大”。

眾所周知，直播平臺(tái)和頭部主播往往形成互為船與帆的生態(tài)，平臺(tái)靠頭部主播帶來熱度，而頭部主播依靠平臺(tái)的流量?jī)A向做得更大更強(qiáng)。而陌陌這種娛樂直播平臺(tái)，除了對(duì)頭部主播有依賴以外，對(duì)頭部用戶也有依賴，因?yàn)轭^部用戶通常都是打賞意愿強(qiáng)烈的一批人。

然而，依賴頭部主播，會(huì)讓平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)增大，一旦主播流失，會(huì)造成用戶同步流失，而依賴頭部用戶，則會(huì)讓不確定性增大，今年受疫情影響，頭部用戶中不少是中小企業(yè)主，他們的口袋癟了，也讓平臺(tái)的收入受到了一定的影響。

因此，在今年上半年，王力就曾直言不諱地指出，陌陌App直播業(yè)務(wù)收入對(duì)頭部用戶和主播的依賴度加深，腰部和入門級(jí)主播得到的流量支持不足，長(zhǎng)尾直播內(nèi)容質(zhì)量下滑。為此，董事長(zhǎng)唐巖稱陌陌App正在進(jìn)行平臺(tái)生態(tài)調(diào)整，將從營(yíng)收導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)容導(dǎo)向，改革平臺(tái)流量分配策略、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)方式等。

要調(diào)整，就要?jiǎng)颖P子，動(dòng)了盤子，可能就會(huì)造成短期承壓。但這正是陌陌要長(zhǎng)期健康發(fā)展，不要短期利潤(rùn)的考慮。

具體而言，陌陌調(diào)整了流量分配策略，向腰部、長(zhǎng)尾直播間傾斜；對(duì)公會(huì)的考核從收入導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)容導(dǎo)向等。

在發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)，首次以CEO身份亮相的王力表示：“由于管理層的承諾和團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持不懈的努力，陌陌主App直播業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)取得初步進(jìn)展。用來判斷生態(tài)系統(tǒng)健康程度的關(guān)鍵量化指標(biāo)已經(jīng)開始呈現(xiàn)改善跡象。隨著內(nèi)容生態(tài)的逐步改善，非賽事日的流水與低谷期相比也有所提升。盡管在這方面我們還有很多工作要做，但目前所取得的成績(jī)意味著我們的直播業(yè)務(wù)已經(jīng)穩(wěn)定地步入了生態(tài)改善驅(qū)動(dòng)收入恢復(fù)的良性軌道?！?/p>

養(yǎng)孩子：創(chuàng)造新的增量

自2016年發(fā)力直播以來，直播成為了陌陌營(yíng)收的絕對(duì)支柱，最高時(shí)期有超過八成的營(yíng)收來自于直播，人們一度認(rèn)為陌陌是一個(gè)直播平臺(tái)了。

但實(shí)際上，陌陌仍然是一個(gè)社交平臺(tái)，社交才是陌陌的最基礎(chǔ)的服務(wù)場(chǎng)景，解決“群體性孤獨(dú)”才是陌陌的基本盤。

當(dāng)代青年的集體特征是，面對(duì)面坐著，但人人捧著手機(jī)玩，有強(qiáng)烈的傾訴欲，但朋友圈三天可見。如何讓“孤獨(dú)青年們”在情感荒漠中共舞，是陌陌一直在解決的問題。

聊天，曾經(jīng)是一種，現(xiàn)在的直播，也是一種。

陌陌不斷擴(kuò)大解決方案的尋找，比如被寄予重望的增值服務(wù)業(yè)務(wù)。陌陌的增值服務(wù)打破了只能向主播送虛擬業(yè)務(wù)的功能，讓用戶之間也可以互送虛擬禮物，提高用戶的互動(dòng)。另外，陌陌的增值服務(wù)增加了VIP會(huì)員，會(huì)員有更多獨(dú)特的功能，比如訪問某些特殊的表情符號(hào)，檢查留言板的訪問者，有VIP徽標(biāo)等，這些獨(dú)特功能正是社交中的“追求特殊感和優(yōu)越感”的體現(xiàn)。

正如唐巖的回顧那樣：“三年前當(dāng)用戶登陸陌陌時(shí)，能做的事僅限于查找附近的人并通過IM方式聊天。如今用戶可以通過多種多樣的應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)連接和互動(dòng)，包括附近功能、直播、短視頻、社交游戲、卡拉ok以及其他形式的音視頻互動(dòng)體驗(yàn)?！?/p>

2019年全年直播收入占總收入的73.16%，比2018年的占比下降6.76%。今年三季度，直播營(yíng)收在陌陌整體營(yíng)收的占比只有63%。

除了增值業(yè)務(wù)，探探成為了陌陌的第二增長(zhǎng)極，成為了那個(gè)一朝養(yǎng)成、逐漸可以獨(dú)當(dāng)一面的“孩子”。

第三季度，探探的凈營(yíng)收為7.289億元，同比增長(zhǎng)135%，增長(zhǎng)主要來源于探探直播模式的成功變現(xiàn)，探探直播收入為3.967億元，占其凈營(yíng)收的54%，為陌陌總營(yíng)收做出了貢獻(xiàn)。

探探的增長(zhǎng)速度很快。 探探CEO王宇在一季度曾明確：“下半年直播可以成為（探探）有意義的驅(qū)動(dòng)力?！庇谑牵瑥慕衲?月開始，探探加速了直播業(yè)務(wù)的上線：二季度探探直播尚處于測(cè)試階段，直播服務(wù)收入為1.917億元人民幣，在探探整體收入占比達(dá)到37%；三季度探探直播正式上線，直播營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)超過一倍。

探探的社交屬性更強(qiáng)，未來其直播變現(xiàn)的能力想象空間將更大。事實(shí)上，直播營(yíng)收的高速增長(zhǎng)，已經(jīng)在為探探收窄虧損了。2019年第三季度探探凈虧損2.141億元，2020年第三季度探探的凈虧損為1.142億元。

這或許也是陌陌選擇在這個(gè)時(shí)期調(diào)整主APP的原因，“孩子”逐漸可以獨(dú)當(dāng)一面，“中年人”趕緊調(diào)理“身子”，為更遠(yuǎn)的將來做打算。

結(jié)尾

互聯(lián)網(wǎng)賽道上的企業(yè)往往會(huì)多矩陣布局，通過多款國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的產(chǎn)品來增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，延長(zhǎng)產(chǎn)品生命周期，比如陌生人社交集團(tuán)Match Group有超過5款產(chǎn)品，而且還在積極并購(gòu)。

目前，陌陌+探探雙輪驅(qū)動(dòng)之外，陌陌的海外社交應(yīng)用Olaa已經(jīng)上線，產(chǎn)品主要面向東南亞市場(chǎng)。如何將成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到Olaa上，是陌陌在海外占得一席之地的關(guān)鍵。海外市場(chǎng)的突破，勢(shì)必能讓陌陌的想象空間更大。

*本文圖片均來源于網(wǎng)絡(luò)