寶德股份擬收購名品世家，有望大幅受益行業(yè)集中度提升

12月2日晚，寶德股份發(fā)布公告稱，公司與交易對方簽署交易協(xié)議，公司支付現(xiàn)金11.22億購買交易對方持有的名品世家89.7599%股份。據(jù)悉，7月17日，寶德股份發(fā)布公告擬收購名品世家不低于52.96%的股份。此次預案的披露展現(xiàn)了寶德股份對今年酒業(yè)流通行業(yè)前景的高度認可。

一直以來，酒類流通行業(yè)都是資本市場所認可的優(yōu)質賽道。中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年，全國規(guī)模以上釀酒企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入超過8350億元，同比增長6.8%；利潤為1611.7億元，同比增長12.8%，高于全國工業(yè)利潤增長率16.1個百分點。據(jù)估算，酒類流通行業(yè)市場規(guī)模逾萬億，并且有望繼續(xù)保持高增長趨勢。

值得注意的是，酒類流通行業(yè)的行業(yè)格局非常分散，未來集中度提升趨勢有望持續(xù)上升。國內(nèi)前五的頭部酒類流通企業(yè)市場份額不足5%，而美國最大的葡萄酒和烈酒經(jīng)銷商南方酒業(yè)市場份額達到30%。

公開資料顯示，名品世家采用“公司服務+區(qū)域運營商+加盟門店”的管控模式和輕資產(chǎn)運營方式，業(yè)務范圍覆蓋全國 27 個省、直轄市和自治區(qū)。目前，名品世家已發(fā)展區(qū)域運營商 27 個，加盟店 208 家，合作店 466 家。其運營模式和業(yè)務規(guī)模均已取得領先優(yōu)勢，在未來市場集中度提升的行業(yè)趨勢下，名品世家將會大幅受益。

近些年來，國內(nèi)酒類流通企業(yè)加快資本運作布局。寶德股份通過此次收購，注入酒業(yè)流通優(yōu)質資產(chǎn)，有望提升自身盈利能力和資產(chǎn)質量，打開業(yè)績持續(xù)增長的巨大空間。