蘋果計劃提升30%iPhone產(chǎn)量，藍思科技訂單量將持續(xù)飽和

12月15日，據(jù)日本經(jīng)濟新聞今日報道，蘋果公司宣布將智能手機“iPhone”的生產(chǎn)計劃比上年同期增加30%，從2021年1月到2021年6月將增加至9600萬部。作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心供應商，藍思科技將充分受益于5G換機需求和iPhone產(chǎn)量的提升。

據(jù)悉，藍思科技擁有豐富的全球優(yōu)質客戶資源，公司多年來在消費電子行業(yè)的深耕細作及口碑，贏得了一批優(yōu)質、穩(wěn)定的國際知名品牌客戶資源，如：蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亞馬遜等。一直以來，藍思科技積極推動產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，形成了覆蓋玻璃、藍寶石、精密陶瓷、精密金屬、觸控、貼合、模組等領域的產(chǎn)品組合。

銷售旺季疊加新機加單，消費電子進入高景氣周期

近期iPhone12銷量火爆，其中iPhone12Pro和iPhone12ProMax現(xiàn)時全球均出現(xiàn)供不應求情況。據(jù)媒體報道，蘋果緊急加單iPhone達百萬臺。疊加新機備貨旺季，四季度蘋果鏈企業(yè)訂單處于飽滿狀態(tài)。興業(yè)證券最新研報指出，在低基數(shù)效應和新機加單共同作用下，明年一季度蘋果鏈企業(yè)業(yè)績增長確定性高。

國內(nèi)手機品牌商同樣戰(zhàn)績亮眼。12月14日，小米公司公布雙十二終極戰(zhàn)報，小米中國區(qū)新零售全渠道累計總銷額突破71.5億，同比去年增長40%。早在9月份，OPPO智能手機就進行了加單，下半年出貨量更是增至1.1億部。藍思科技已經(jīng)成為國內(nèi)外多家品牌客戶的一級核心供應商，下游訂單高增將推動公司業(yè)績增長。

5G換機潮加速來臨，可穿戴設備市場保持增長

基于目前宏觀環(huán)境的逐步穩(wěn)定，加上國內(nèi)擴內(nèi)需促消費力度加大，新一輪的5G換機潮即將到來。中國通信院最新數(shù)據(jù)顯示，11月份國內(nèi)5G手機出貨2013.6萬部，占比達到68.1%，1至11月份5G手機累計出貨1.44億部，占比達到51.4%，這是5G機型在年內(nèi)累計出貨占比首次超過非5G機型。多家機構預測，在5G換機潮的推動下，智能手機市場有望開啟新的增量周期。

隨著5G通信快速發(fā)展，智能手機對信號傳輸?shù)囊蟛粩嗵岣?，沒有電磁屏蔽效應的玻璃和陶瓷等非金屬材料取代金屬材料作為機殼將是行業(yè)大趨勢。藍思科技深耕消費電子玻璃結構件，以年超600kk的出貨量遙遙領先于其他企業(yè)。5G換機潮將進一步提升公司玻璃蓋板在智能手機市場的滲透率。

圖1各廠商玻璃蓋板年出貨量（kk）

值得注意的是，可穿戴設備市場出貨量也保持穩(wěn)定增長，產(chǎn)業(yè)鏈訂單有望持續(xù)增加。IDC中國12月1日發(fā)布《中國可穿戴設備市場季度跟蹤報告》，報告顯示，2020年第三季度，中國可穿戴設備市場出貨量為3293萬臺，同比增長15.3%。次日，IDC又公布了全球可穿戴設備市場的季度報告。數(shù)據(jù)顯示，全球可穿戴設備市場在2020年第三季度同比增長35.1％，總出貨量達到1.25億。

藍思科技涵蓋了可穿戴設備的玻璃、藍寶石、陶瓷前后表蓋組合件等外觀與功能組件的設計、創(chuàng)新、生產(chǎn)和組裝業(yè)務，未來增長空間巨大。

垂直整合打開增量市場，定增大幅提升生產(chǎn)能力

公司2020年加快推進垂直整合，進一步拓展了產(chǎn)品組合。第三季度，公司斥資99億收購可成科技旗下可勝泰州和可利泰州兩家公司100%股權，成功切入大客戶金屬結構件的供應體系。值得注意的是，此次收購標的僅2020年第一季度凈利潤合計就有近2億元。隨著下游大客戶產(chǎn)量的持續(xù)增加，可勝、可利兩家公司未來對藍思科技的業(yè)績貢獻有望持續(xù)提升。

為破解產(chǎn)能限制、提升生產(chǎn)能力，藍思科技推出了150億的定增方案，募集資金將用于智能穿戴、觸控功能面板、車載玻璃面板和3D觸控面板的產(chǎn)能擴建和技術改造。待募投項目完全建成達產(chǎn)后，預計年新增營業(yè)收入131億元，有助于大幅提升公司的整體盈利能力。

藍思科技互動易平臺表示，第三季度，公司的客戶與產(chǎn)品結構健康，訂單充足，市場需求繼續(xù)旺盛，盈利能力不斷提高，經(jīng)營業(yè)績大幅增長，公司有望實現(xiàn)多個季度的高效、高質量發(fā)展。展望未來，在行業(yè)景氣度提升和定增加速推進的背景下，藍思科技業(yè)績持續(xù)增長值得期待。