中國家族辦公室：一份針對資產(chǎn)過了10億美金的華人富商的調(diào)查問卷

過去五年,拓?fù)淙A人家族傳承基金聯(lián)合創(chuàng)始人王海一共訪談了220位家族資產(chǎn)過了10億美金的頂級華人富商,只為弄明白一個(gè)問題:究竟這些人的驚人財(cái)富,是如何一代一代突破各種風(fēng)險(xiǎn),傳承下來的?

嚴(yán)格意義上講,這是王海事業(yè)的新起點(diǎn)。

此前20多年,王海一直在做股權(quán)投資,最近這幾年,他被自己一類特殊的交易對手所吸引——來自于歐美的Family Office,也就是“家族資產(chǎn)管理辦公室”。這些人,有鮮明的特點(diǎn):

第一,人很少,但背后的資金量非常龐大;第二,對于好的標(biāo)的物,持有的戰(zhàn)略眼光非常長遠(yuǎn);第三,金融結(jié)構(gòu)很穩(wěn)妥,但做事風(fēng)格極其低調(diào),一直在強(qiáng)調(diào):管理錢不是目標(biāo),真正的目標(biāo)是幫助家族(也就是他們的LP)更好地傳承。“這是很有意思的?！蓖鹾Ｕf:“因?yàn)樵谡麄€(gè)中國的VC界和金融界,你很少會聽到有財(cái)富管理者,在涉足家族的傳承管理。但另一方面,中國的富人正越來越多,他們非常的困惑。”

這些困惑包括:中國沒有“家族信托”這樣的法律結(jié)構(gòu),我要怎么做我的財(cái)產(chǎn)保全?我家里的錢該怎么弄?如果小輩們已經(jīng)偏離父輩的期望,比如我希望子承父業(yè),但小輩們不愿意怎么辦?等等。

拓?fù)淙A人家族傳承基金由此而創(chuàng)立。而王海電腦里的這220份調(diào)查問卷,正是拓?fù)淙A人家族傳承基金的第一個(gè)理論起點(diǎn)。

時(shí)代的側(cè)影:中國家族辦公室的興起

不過,王海只是時(shí)代的側(cè)影——中國家族辦公室,隱秘興起于2018年,到2020年已經(jīng)隱約有小高潮。

“當(dāng)我們說一個(gè)東西很熱的時(shí)候,從行業(yè)的角度看,其實(shí)有兩層意思。第一層意思是:在中國,家族辦公室的需求開始變強(qiáng)?！睂Ｗ榧易遛k公室提供系統(tǒng)支持的財(cái)富管理公司潘帕斯科技的董事和聯(lián)合創(chuàng)始人施宏斌說。

顯然,中國已經(jīng)有大量在海外存有資產(chǎn)的富人,如果按中國有多少家海外上市公司計(jì)。

比如,一家在國內(nèi)大獲成功的公司既在A股上市,也在香港上市,那么它在香港上市之后,其股份/期權(quán)持有者因此獲得的錢,就是港幣/外幣。而這些錢,是不會回到國內(nèi)的。也就是說:中國實(shí)際上有一大群以“雙幣種”生活的人,他們的錢大部分在海外,但這不是他們從國內(nèi)轉(zhuǎn)出去的,而是他們投資的企業(yè)在海外上市賺來的錢,然后,被放在海外作為合法收入。

“中國有這么一大批人,身價(jià)在10億人民幣以上。”王海指出:”從家族的角度看,這個(gè)人群已經(jīng)過了20萬,而如果是從單人的角度,則已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過20萬?！?/p>

值得注意的是:作為保全自身財(cái)富的第一個(gè)沖動,這批人近幾年紛紛前往海外去設(shè)立離岸家族信托。

根據(jù)《棱鏡》在2019年5月的報(bào)道:2019年年初,融創(chuàng)中國董事長孫宏斌在港交所披露了自己已經(jīng)在美國設(shè)立離岸家族信托的事宜,自此,人們發(fā)現(xiàn):內(nèi)地富豪設(shè)立離岸家族信托正在成為一種風(fēng)潮。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì):僅2018年底至2019年1月,已有5名中國富豪將近2000億元資產(chǎn)轉(zhuǎn)入離岸家族信托。除了融創(chuàng)中國董事長孫宏斌之外,還有龍湖集團(tuán)的吳亞軍及其前夫蔡奎、達(dá)利食品許世輝、周黑鴨唐建芳等。稍早之前的雷軍,也于小米集團(tuán)上市期間在諾亞財(cái)富旗下設(shè)立了信托計(jì)劃。

“離岸家族信托現(xiàn)在已成為內(nèi)地富豪們的標(biāo)配,所有在香港開設(shè)私人銀行的機(jī)構(gòu),都涉獵了這個(gè)服務(wù)業(yè)務(wù)?！薄独忡R》稱:“而2018年是需求最為旺盛的一年?！?/p>

不過在王?？磥?只是單純地幫客戶設(shè)立家族信托,并不是真正意義上的“家族辦公室”。

什么是真正的家族辦公室?

根據(jù)維基百科的定義:家族辦公室起源于歐美,目的是為有效的實(shí)現(xiàn)“家族財(cái)富的跨代增長和轉(zhuǎn)移”。

到了20世紀(jì)80年代,家族辦公室開始流行起來。2005年,隨著全球超級富豪增長到創(chuàng)紀(jì)錄比例,家族辦公室也跟著按比例膨脹。

而近幾年,該行業(yè)的一個(gè)最大增量是:全球科技公司的估值快速增長,許多人開始擁有被新創(chuàng)造出來的財(cái)富,這也使家族辦公室在全球變得更加的普遍。

成立拓?fù)淙A人家族傳承基金之前,王海對家族辦公室有頗多研究。根據(jù)王海的介紹,家族辦公室主要有三個(gè)功能:

第一個(gè)功能,涉及了財(cái)富的“所有制”問題,也就是:設(shè)立家族信托。但這其實(shí)是一個(gè)法律結(jié)構(gòu)上的東西。

讓我們以A家族為例。比如說,A設(shè)立了一個(gè)家族信托,然后,A把所有錢捐給這個(gè)信托。同時(shí),這個(gè)信托的最終受益者由A來指定,比如指定給A的女兒或?qū)O女,或A的第三代。換句話說,A對財(cái)富的所有權(quán)可以通過信托來把它捐掉,從而實(shí)現(xiàn)財(cái)富在A的家族代際之間的轉(zhuǎn)移。

第二,在家族信托這一法律結(jié)構(gòu)之下,家族辦公室還另有兩個(gè)重要功能,都涉及到了家族的財(cái)富管理。

在這一層面上,A家族的財(cái)富,會被分為兩個(gè)產(chǎn)品:

第一個(gè)產(chǎn)品,這里的錢會被主要用于產(chǎn)業(yè)投資(需要財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)懂得該家族所在的產(chǎn)業(yè),這塊業(yè)務(wù)類似于一級市場的股權(quán)投資)。

而第二個(gè)產(chǎn)品,則有點(diǎn)類似于對家族遺產(chǎn)的管理,它會被主要用于家族孩子的傳承(需要財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)有全球資產(chǎn)配置能力,以及一二級市場的股權(quán)投資能力)。

“兩者的資金占比,通常是70%和30%?！蓖鹾Ｕf。以李嘉誠為例,梁伯韜與李嘉誠的配合,就在那個(gè)70%的盤子里。而李嘉誠在香港建立了一個(gè)私立醫(yī)院,則是從那個(gè)30%的盤子里來。此外,絕大部分家族的慈善公益,都是從這個(gè)30%的錢進(jìn)行的開銷。

并且以上所有事情,都可以由A家族授權(quán)給,一個(gè)或多個(gè)家族辦公室來操作和代其管理。

需要注意的是:如果按這一定義,那么目前中國市場上的絕大部分家族辦公室,都不是真正意義上的家族辦公室。

“當(dāng)一個(gè)話題成為熱門時(shí),第二層意思,就是充斥了大量的‘偽’家辦業(yè)務(wù),或者說真正家辦的定義會被泛化?！笔┖瓯笾赋觥?/p>

根據(jù)施宏斌透露的情況:目前,中國約有3000家名義上的家辦,其中至少約有80%,并不具備從客戶實(shí)際的非常復(fù)雜的業(yè)務(wù)本身需求出發(fā),來做的自上而下的東西,而更多是把一些產(chǎn)品簡單化,或是一些信托簡單化包裝后出來的東西,簡單說就是:更傾向于是銷售的東西,而非服務(wù)的東西。

“而在剩下的20%的家辦里,有超過95%以上的家族辦公室都由兩撥人構(gòu)成?！笔┖瓯笳f:“一撥是律師背景的人,業(yè)務(wù)主要就做家族信托;而另外一撥,則是從匯豐或UBS等私人銀行出來,他們有在私人銀行的工作經(jīng)驗(yàn),懂得一、二級市場的投資,在邀請第三方律師幫客戶搭建家族信托之后,他們開始自己做財(cái)富管理?！?/p>

而王海,是剩下的不到5%的“第三種人”,也就是,有產(chǎn)業(yè)投資背景的人。

拓?fù)淙A人家族傳承基金的論證:中國富商為什么富不過三代?

在做拓?fù)淙A人家族傳承基金之前,王海干了20多年的股權(quán)投資,是國內(nèi)第一批在歐洲做投資的人之一,2005年回國繼續(xù)做投資。

為了做一只中國人自己的家族基金,2015年開始,王海采訪了220位資產(chǎn)過了10億美金的頂級華人貴族家族,目的是為了解隱形華人富豪們是如何做傳承的。

這些人分散在世界各地:有的在美國,有的在中國臺灣,有的在中國香港和東南亞,但都符合王海設(shè)定的三個(gè)條件:第一,已經(jīng)是三代或三代以上(這說明已經(jīng)有成功的傳承案例);第二,家族資產(chǎn)過了10億美金;第三,家人溝通的第一語言是中文(說明還沒有離開中文文化的大背景)。

而王海的訪談結(jié)果,其實(shí)也是一個(gè)重要命題——“中國富商為什么富不過三代”——的答案。

下面,是王海根據(jù)訪談獲得的兩個(gè)結(jié)論。

第一個(gè)結(jié)論是:中國可投資的多元化產(chǎn)品和領(lǐng)域非常少,這導(dǎo)致了中國大部分富商在對抗外部風(fēng)險(xiǎn)時(shí)(包括大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī),也包括戰(zhàn)爭),缺乏全球化和多元化的投資來對抗。

“目前,中國大部分家族可以買的東西無外乎三個(gè):房子、股票和黃金。但是黃金,這是一種實(shí)物交割性產(chǎn)品,你身家過了10億,去買一堆實(shí)物囤起來嗎?顯然不合適?！巴鹾Ｕf:“再來看房產(chǎn)。中國的房產(chǎn)沒有永久產(chǎn)權(quán),現(xiàn)在大家誰都搞不清楚,是不是要把房產(chǎn)繼承給孩子,而且房產(chǎn)是一個(gè)喜好性偏強(qiáng)的產(chǎn)品,你住在北京,你的女兒住在杭州,你說你給她房子,她可能還會嫌棄。還有股票,A股上市公司股票無法直接放入家族信托等還是存在,中國的金融改革還在持續(xù)進(jìn)行中?！?/p>

“再比如,前兩年東南亞的泰國市場,你說你跑到泰國去買了一套房,但是對不起,在我眼里,這不叫投資,這叫購物。包括印度騰飛了。今年已是印度騰飛的第8年,但是請問,哪個(gè)中國的家庭投資在印度的騰飛過程中占了半毛錢的邊?美股都漲了10年,有多少中國人可以在中國直接買美股呢?”王海說。

不過,從對220位頂級華人富商的訪談結(jié)果看:傳承得好的家族,一定都具備了全球化的視野和投資實(shí)力,原因是:家族需要做風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

比如說,當(dāng)美國不好的時(shí)候,他們決不會堅(jiān)持只投資美國,這叫風(fēng)險(xiǎn)厭惡。這些人很少會說:我出生在美國,那我就只投資美國。他們的財(cái)富分配,一定是全球性的。

而第二個(gè)原因,則涉及了隱性規(guī)則。

這是指:如果把家族看作是一個(gè)企業(yè),它會有領(lǐng)導(dǎo)層變更問題(即“繼任者計(jì)劃“)。而他的下一代,尤其是第三代,就價(jià)值取向和行為習(xí)慣來說,如果是在一個(gè)沒有規(guī)則的框架里進(jìn)行,他是沒辦法進(jìn)行很好的多元化投資的,因?yàn)榧易鍌鞒械牡诙€(gè)風(fēng)險(xiǎn),就是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

而隱性規(guī)則作為一個(gè)家族千百年來不會變的行為準(zhǔn)則,它其實(shí)是在巨大的不確定性中,幫助家族為保護(hù)家族資產(chǎn)設(shè)定了邊界。

這是王海的第二個(gè)結(jié)論,即:如果一個(gè)家族內(nèi)部沒有“隱性規(guī)則”,那么,即便這個(gè)家族有全球投資能力,該家族的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,仍然要低于那些有隱性規(guī)則的家族。

下面是這220位頂級華人富商家族的一些隱性規(guī)則案例:

比方說,有的家族要求:涉及家族傳承投資所用的錢,不能超過家族總家產(chǎn)的30%。

還有一些家族要求:在做跟家族主業(yè)沒關(guān)系的投資時(shí),不能夠做控股類投資,只能參股(因?yàn)槟悴欢?那就把事交給專業(yè)的團(tuán)隊(duì)做)。

還有的家族要求:對于所有非主營業(yè)務(wù)的投資,投資周期不能短于5年。

“這是長線投資的極好案例,”王海說:“很多時(shí)候,非主營業(yè)務(wù)的投資包括了主營業(yè)務(wù)的上下游。而這個(gè)時(shí)候,他覺得這個(gè)企業(yè)你不懂,但你兩年就要人家翻本,這不是讓人家跳樓嗎?你想想我們的爺爺,花了多少年才把一個(gè)小超市做成大連鎖?30年。所以他不允許5年就收回投資?！?/p>

還有一些家族要求:除非你是用自己的零花錢做投資,而不是家族本金,否則,你的投資決策必須在家庭會議中過半數(shù)通過。

還有一些要求:如果你是做財(cái)務(wù)類的全球化投資(不是股權(quán)投資),那么,你在每一個(gè)國家和地區(qū)的投資占比,不能夠超過15%。

“基本上,我采訪的220個(gè)家族都有自己的隱性規(guī)則,且各不相同,在具體對抗環(huán)境變化的時(shí)候,起到的效用也不一樣?！蓖鹾Ｕf:“但總體而言,有隱性規(guī)則的家族,其傳承的成功率,一定要高于沒有隱性規(guī)則的家族?！?/p>

需要注意的是:王海采訪的這220位頂級華人富商,無一例外都設(shè)立了家族辦公室。

他們告訴王海的一個(gè)數(shù)據(jù)是:在家族傳承中,家族迭代時(shí)財(cái)富會有60%的流失,尤其是在華人家族中,而全球資產(chǎn)配置,是分化這類風(fēng)險(xiǎn)的最有效辦法。

秘密收購小團(tuán)隊(duì)

2014年-2015年,王海干的第二件事,就是在歐洲秘密收購了一支小團(tuán)隊(duì)。

“因?yàn)榛诩易遛k公室的行業(yè)特點(diǎn),一個(gè)好的家族傳承基金,必須具備全球投資的能力,而不僅僅是一個(gè)專項(xiàng)投資高手?！巴鹾Ｕf。

隨后,這個(gè)團(tuán)隊(duì)研發(fā)了一套量化交易分析系統(tǒng)。

“系統(tǒng)有沙盒。”王海指出:“很多人會說我現(xiàn)在也做量化交易數(shù)據(jù),但如果沒有核心的沙盒,數(shù)據(jù)分析其實(shí)是沒用的。而沙盒這個(gè)東西,非常難?！?/p>

根據(jù)王海的介紹:這套系統(tǒng)的最內(nèi)層是沙盒。而在沙盒之上,他把一些重要維度的數(shù)據(jù)加了進(jìn)去。這些維度包括:

第一,全球各個(gè)市場公開的高頻交易數(shù)據(jù)(包括美、中、中國香港、印度、巴西和歐洲市場等);第二,貨幣維度,五個(gè)最重大貨幣的比重(包括美金、歐元、人民幣、日元和澳元);第三,大宗商品交易的維度;第四,石油的維度;第五,全球金融市場的現(xiàn)金流維度等等。

所有這些,構(gòu)成了沙盒中間的分析層。

而沙盒的最外層,是輿情工具。該模型設(shè)立了一批關(guān)鍵字,然后,通過關(guān)鍵詞把大量的信息化入口打了進(jìn)來,去跟中間的分析層相匹配。最后,通過沙盒去計(jì)算。

“這樣做的目的是:實(shí)際上,我們是在監(jiān)控全球資金的流向,因?yàn)槲覀円鋈蛐缘耐顿Y,我們希望對股市做預(yù)測?！蓖鹾Ｕf。

換句話說:這套模型還讓王海有了類似于橋水的核心競爭力。

下面是該模型今年的戰(zhàn)績(拓?fù)淙A人家族傳承基金每天都會給其客戶成員發(fā)送《投資日報(bào)》):

3月6日,該模型向客戶對全球金融資產(chǎn)發(fā)出了“清倉”的賣出信號,同時(shí)宣布,布倫特石油會跌破20美元(當(dāng)時(shí)還在50美元以上),并在3月22日(第四次熔斷時(shí))對美股發(fā)出了“買入”信號,當(dāng)時(shí),市場還是一片恐慌。

結(jié)果3月底,美股開始反彈。一直到今天,收益在40%以上,同時(shí)布倫特石油在4月跌破了20美元,市場也是一片驚悚。模型發(fā)出買入信號,現(xiàn)在的價(jià)格是40美元以上了,單項(xiàng)投資收益100%。

“我們還對中國A股發(fā)出買入持有的信號,對英鎊和日本市場發(fā)出買賣信號……總體收益,超過了UBS等老牌財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的6%的收益?！蓖鹾Ｕf。

“但你千萬不要覺得UBS這些老牌財(cái)富管理機(jī)構(gòu)每年6%的收益是低的,這實(shí)際上是非常高的?！蓖鹾Ｖ赋?”原因是它跨越了周期,穿越了金融危機(jī),穿越了戰(zhàn)爭期。它能做到平均每年6%的收益,在中國的金融市場和金融機(jī)構(gòu)里,沒有一個(gè)大家伙敢這么說?！?/p>

中國家族辦公室:還有很長的路要走

如上總結(jié),一般而言,歐美家族辦公室會按以下流程設(shè)置:

1,設(shè)立家規(guī)(隱性規(guī)則);

2,建立分配法則(越早制定越好);

3,在產(chǎn)業(yè)之外,利用家族的額外分配資金,設(shè)立家族管理辦公室;

4,請非家族成員,必須是專人,來負(fù)責(zé)家族管理辦公室;

5,家族管理辦公室負(fù)責(zé)家族結(jié)構(gòu)、參與繼承人選拔、遺產(chǎn)分配、稅務(wù)規(guī)范、慈善和財(cái)富管理;

6,家族領(lǐng)導(dǎo)人授權(quán)管理辦公室管理機(jī)密文件,并在必要時(shí)出席重要的家庭會議;

7,家族成員成立家族委員會監(jiān)管家族管理辦公室。

而發(fā)展到現(xiàn)在,這些模式也已經(jīng)更新?lián)Q代——現(xiàn)在,歐美有關(guān)家族辦公室的最新模式是:這些家族辦公室會跟家族成員詳細(xì)解釋他是如何做財(cái)富管理的,甚至讓家族成員一起參與,去共同為這筆財(cái)富負(fù)責(zé)。

“這樣慢慢地,家族成員自己會成長起來,他可能沒有金融背景知識和人脈,但5-10年之后,他就能知道在什么情況下,應(yīng)該做出怎樣的決定,”王海說:“并且這個(gè)決定如果是在家族內(nèi)部有隱形規(guī)則的情況下,其對風(fēng)險(xiǎn)的控制,就會相對比較安全?！?/p>

不過,家族辦公室在中國似乎還有很長的路要走。

首先,家族傳承在經(jīng)濟(jì)性和管理學(xué)中一直是占比很大的研究,但華人家族的傳承,至今還沒在任何頂級期刊上有絕對高地位的經(jīng)濟(jì)學(xué)或管理學(xué)研究出現(xiàn)。

“這是非常讓人遺憾的?！蓖鹾Ｕf。目前,他正聯(lián)合北大和港大通過220位華人家族的研究,會在全球頂級學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表華人家族傳承的學(xué)術(shù)論文。

其次,這一行業(yè)在中國還非常的早期,從法律和實(shí)操的金融產(chǎn)品上講,目前中國法律不支持家族辦公室的產(chǎn)品,所以,所有中國市場上的家族辦公室——包括拓?fù)淙A人家族傳承基金在內(nèi),實(shí)際上都注冊在香港或海外,反過來做中國富商的生意。

而有意思的是,盡管王海是產(chǎn)業(yè)投資出身,但拓?fù)淙A人家族傳承基金主要在操盤的,卻是做傳承投資的那個(gè)30%資金盤的家族辦公室,而非做產(chǎn)業(yè)投資的70%資金盤的家族辦公室。

“這是因?yàn)槲覀兛吹降那闆r是:就算我?guī)图易遒嵙嗽俣噱X,但如果他在‘傳承’這件事上做不好,他的錢,還是會富不過三代?！蓖鹾Ｖ赋?。

根據(jù)王海的介紹:在歐美,一個(gè)家族在產(chǎn)業(yè)投資和傳承基金方面的資金占比是70:30,但傳承管理的重要性,其實(shí)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)業(yè)投資。

比如說,諾貝爾獎(jiǎng)就是從傳承基金而來,這個(gè)傳承基金管到今年,管了這么多年還能夠發(fā)出獎(jiǎng)金,靠的是傳承投資,是那30%資金盤的一批人做出來的事。

“換句話說,我可以把所有和產(chǎn)業(yè)投資相關(guān)的事全部都做完,但問題是:我做得再好,如果客戶家里的‘領(lǐng)導(dǎo)人計(jì)劃’出了問題,然后,教育出了問題,這一系列事,仍然會導(dǎo)致一個(gè)家族富不過三代。”王海說:“從這個(gè)角度,我就說那么要不我們先退回來,不做產(chǎn)業(yè)投資的那個(gè)70%,轉(zhuǎn)而聚焦在30%的傳承投資上。”

而對于家族辦公室未來五年的發(fā)展,王海和施宏斌的看法是一致的,都認(rèn)為“還有很長的路要走”。

“我個(gè)人預(yù)計(jì),接下來5年會有越來越多的人成立家族信托,包括成立家族辦公室,但中國的富豪們還需要更好地理解‘傳承’這兩個(gè)字,這需要我們傳承基金的努力。”王海指出。

“因?yàn)楝F(xiàn)在,很多富商可能還沒辦法從長遠(yuǎn)視角去理解什么是財(cái)富永續(xù),像做慈善這類事,雖然他們在理念上知道要做,但實(shí)際上,依然會覺得:唉,這個(gè)慈善跟我有什么關(guān)系啊?我又沒有得到利益。這就是觀念上的差別?！蓖鹾Ｕf:“如果是從這個(gè)角度講,那么這五年中在觀念上諸如此類一系列事,還將發(fā)生激烈的碰撞和磨合?！?/p>

這實(shí)際上也和王海干的第三件事有關(guān),即:聯(lián)合國家一級慈善基金會,成立一級專項(xiàng)基金,取名為:傳承基金會,專門用于保護(hù)中國文化的傳承。

“這是因?yàn)?家族辦公室主要關(guān)注四部分內(nèi)容:資產(chǎn)配置、繼任者計(jì)劃、應(yīng)對危機(jī),以及可持續(xù)發(fā)展的影響力投資?！蓖鹾Ｕf:”而慈善基金會是家族打造影響力投資的最好途徑?！?/p>

值得注意的是:在拓?fù)鋫鞒谢鹱钚碌募易鍌鞒邪灼?021辛丑年華人家族傳承白皮書》中統(tǒng)計(jì):

2020庚子年,全球共計(jì)有1.2萬華人家族通過設(shè)立家族信托、遺囑信托或慈善基金會等方式,建立或完成了家族的傳承。其中:全球(除中國)占比是99.9%,中國占比0.01%。而這1.2萬華人家族中,有超過一半以上的家族,已經(jīng)把做慈善作為是“傳承”最重要的環(huán)節(jié)來對待。(更多白皮書數(shù)據(jù)見下方小貼士)

小貼士一:

家族辦公室主要關(guān)注四部分內(nèi)容,包括:資產(chǎn)配置、繼任者計(jì)劃、應(yīng)對危機(jī),以及可持續(xù)發(fā)展的影響力投資。

下面是具體的定義:

1)家族資產(chǎn)的配置:通過設(shè)立資產(chǎn)信托,把產(chǎn)業(yè)資本和家族財(cái)富相分離,家族財(cái)富用于傳承。

2)繼任者計(jì)劃:包括家族財(cái)富的繼承人,和產(chǎn)業(yè)的控股權(quán)繼承。

3)應(yīng)對危機(jī):主要針對家族財(cái)富的多樣性產(chǎn)品結(jié)構(gòu),和全球化的財(cái)富管理,不將風(fēng)險(xiǎn)放入一個(gè)籃子里。

4)影響力投資:這是家族傳承的基石,主要通過參與慈善基金會做出捐贈,甚至有些家族直接設(shè)立慈善基金會。

小貼士二:

以下數(shù)據(jù),摘自拓?fù)淙A人家族傳承基金正在撰寫并即將要發(fā)布的《2021辛丑年華人家族傳承白皮書》:

2020庚子年,全球總計(jì)有1.2萬華人家族通過設(shè)立家族信托、遺囑信托或慈善基金會等方式,建立或完成家族的傳承。其中:全球(除中國)占比是99.9%,中國占比0.01%。

2020年在資產(chǎn)配置方面:有超過56%的華人家族嚴(yán)格執(zhí)行了全球資產(chǎn)配置的計(jì)劃,視之為家族傳承的基石。

2020年在繼任者計(jì)劃方面:不足30%的華人家族有繼任者計(jì)劃,而只有不到10%的華人家族設(shè)立了單獨(dú)的遺囑信托。這里的繼任者計(jì)劃不僅僅指的是財(cái)富的代際交接,更明確指向的是控制權(quán)交接。大約三分之一的家族設(shè)立了控制權(quán)交接的法律文件。

2020年在應(yīng)對危機(jī)方面:有超過55%的華人家族在庚子年3月無差別拋售的金融風(fēng)波中選擇了長線持有,當(dāng)然他們也非常善于把握機(jī)會,有15%的家族在金融風(fēng)波的過程中進(jìn)行了疊加式的戰(zhàn)術(shù)交易。

2020年在可持續(xù)發(fā)展的影響力投資方面:有43%的家族通過捐贈慈善基金會或直接捐贈的方式,建立家族影響力,并通過下一代開展可持續(xù)性發(fā)展的家族發(fā)展戰(zhàn)略。

此外,關(guān)于慈善的投入在2020年明顯提高,家族視為“影響力投資”:

有46%的家族在疫情發(fā)生后,主動加強(qiáng)了家族影響力建設(shè),通過慈善基金會或直接投資的方式,參與疫情相關(guān)的慈善救助和影響力投資。

其中66%的家族認(rèn)為慈善對于“傳承”起到了至關(guān)重要的作用。

35%的家族愿意加入不同的慈善組織,更多元化的擴(kuò)大影響力。

13%的家族愿意自己獨(dú)立成立慈善組織,為了更加突出自身影響力。

40%的家族制定了超過5年以上的影響力投資戰(zhàn)略,60%的家族則為“現(xiàn)在”做影響力投資。

以下則是全球華人家族傳承在2020年的資產(chǎn)分配狀況: