鴻利智匯經營改善明顯，聚焦主業(yè)加速擴產

1月11日盤后，鴻利智匯（300219.SZ）發(fā)布年度業(yè)績預告，預計公司2020年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利9000萬元至1.2億元,同比增長110.27%至113.69%，實現扭虧為盈。

2019年，因部分子公司經營受市場競爭和行業(yè)政策影響、計提商譽減值等因素影響，鴻利智匯凈利出現虧損。為改善經營狀況，鴻利智匯進一步聚焦主業(yè)，逐漸退出與與公司現有主營業(yè)務或與未來發(fā)展方向協同較弱的股權投資公司，同時持續(xù)推進MiniLED等新產品新技術拓展。到目前為止，鴻利智匯聚焦主業(yè)的經營方針已有一定成效，2020年度歸母凈利潤實現大幅轉正。

積極儲備新產能 有效保障后期自身產能供給

資料顯示，去年第四季度開始，鴻利智匯接單量每月創(chuàng)新高，子公司斯邁得產能接近滿產，訂單已經排到2021年1月底，截止2020年12月底，鴻利廣州分公司業(yè)務接單量已排產到2021年3月。在手訂單充?？梢苑从吵鲽櫪菂R在業(yè)內受認可度較高，同時不容忽視的一個問題是鴻利智匯目前的產能也是較為緊張的。

但是，優(yōu)秀的產品交付能力有利于穩(wěn)定和客戶得合作關系，且產能瓶頸已然成為制約公司規(guī)模能否再上臺階的重要因素，為滿足日益飽滿的客戶需求，鴻利智匯擴產計劃勢在必行?？紤]到自身發(fā)展需求，鴻利智匯計劃投資3億元從2021年第一季度開始對廣州分公司生產車間三層進行生產擴線，計劃年產值達4億元；于南昌投資12億元（分期投入）建設高光效LED封裝、智能模組項目，一期產值達8億元。

此外，鴻利智匯陸續(xù)推進MiniLED顯示項目建設。早在去年6月，鴻利智匯就與廣州市花都區(qū)政府簽署了《合作協議》，投資建設鴻利光電LED新型背光顯示項目，該項目一期已于去年年底投產，預計完全達產后年產值6億元。去年12月鴻利智匯投資20億元用于該項目二期正建設，預計 2022年上半年投入使用且完全達產后年產值約 40億元。

充裕的產能儲備后期能夠為鴻利智匯訂單承接帶來有力的保障，最終推動盈利能力持續(xù)提升。

MiniLED放量在即   有望增厚公司業(yè)績

鴻利智匯自2018年起持續(xù)布局Mini LED背光與顯示、Micro LED、新型顯示器件領域。2019年公司成立鴻利顯示，主要從事MiniLED背光器件及模組、Mini/MicroLED顯示器件及模組等新型顯示產品的研發(fā)生產，產品可應用于VR、平板電腦、筆記本、車載、顯示器、電視機以及超大尺寸LED直顯屏等眾多應用領域，目前已與眾多品牌客戶建立了良好的合作關系。

集邦咨詢預測，Mini/Micro LED 市場規(guī)模有望從 18 年的 7800 萬美元增長到 2024 年的 42 億美元。目前，頭部終端品牌正在大力布局 Mini LED 背光產品量產上市， Mini LED商業(yè)化元年開啟。據 DSCC 數據預計，MiniLED 背光出貨量將從2020年的 50萬臺增加到 2021年的 890萬臺，有著相當明確的增長潛力。鑒于鴻利智匯已在MiniLED領域積累了一定的優(yōu)質客戶資源、MiniLED 背光需求向好，該業(yè)務有望成為公司業(yè)績新增長點。

總的來說，鴻利智匯業(yè)績恢復正向增長是聚焦主業(yè)、積極開拓市場等因素的集中表現，而隨著鴻利智匯擴產、新建項目逐漸陸續(xù)步入投產期，公司未來整體業(yè)績有望得到進一步提振。