業(yè)績爆發(fā)背后，隱藏的赤子城社交生態(tài)

有人說，一個公司的財報就像一本故事書。按這個說法，赤子城科技在2020年的故事主題應(yīng)該是：社交蝶變。

毫無疑問，赤子城去年在社交領(lǐng)域的表現(xiàn)讓人振奮。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度，其社交業(yè)務(wù)累計用戶達1.52億，平均月活達約910萬。

某種程度上說，切入社交賽道對赤子城意義重大。

一方面，迅速增長的社交業(yè)務(wù)將給赤子城帶來更大的想象空間。國外有全球3/4的網(wǎng)民，龐大的用戶規(guī)模提供了廣闊的商業(yè)化空間。

另一方面，以社交場景為起點，也為赤子城的業(yè)務(wù)延伸帶來了更多的可能性。這樣的發(fā)展路徑，我們也曾經(jīng)在騰訊、B站身上看到過。

對資本市場而言，隨著社交新藍圖徐徐展開，赤子城的核心新框架逐漸浮現(xiàn)。

01  社交大賽道的破局點來了

數(shù)字本身固然重要，但更重要的是，數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)邏輯。在這方面，我們可以從三個維度上去看公司在社交領(lǐng)域的布局。

（1）首先，赤子城已打造出視頻社交平臺Yiyo、陌生人社交平臺MICO等差異化的社交產(chǎn)品。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容形態(tài)的多樣化，社交的形式也愈發(fā)豐富。此外，海外各個市場、不同的用戶群體，社交需求也呈現(xiàn)明顯的差異化。各個群體的不同訴求需要被滿足，這種變化就是新的機會。

來看赤子城在社交產(chǎn)品上的差異化。比如，MICO最初是一款基于LBS的社交軟件，擁有“基于興趣的智能社交推薦系統(tǒng)”，隨后融入了直播、短視頻、游戲等泛娛樂元素，逐漸明確了全球開放式社交平臺的定位。而Yiyo是一款主打視頻聊天的社交產(chǎn)品，強調(diào)通過視頻完成高效匹配和即時互動。

差異化的布局給赤子城帶來更多的可能性。要知道，海外新興市場互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍處于成長期。尤其是，赤子城切入的開放式社交領(lǐng)域還未出現(xiàn)寡頭企業(yè)，競爭格局遠優(yōu)于國內(nèi)。

在這種情況下，通過產(chǎn)品布局完成對社交領(lǐng)域細分賽道的占領(lǐng)，有重要的戰(zhàn)略意義。

（2）其次，赤子城的差異化社交產(chǎn)品，在各自細分賽道里已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的破局之勢。

公開資料顯示，Yiyo已進入10個國家及地區(qū)GooglePlay社交應(yīng)用下載榜前十，12個國家及地區(qū)GooglePlay社交應(yīng)用暢銷榜前十，并進入GooglePlay全球社交應(yīng)用下載榜前20。

另一款產(chǎn)品MICO已在全球150余個國家和地區(qū)積累了1億用戶。App Annie數(shù)據(jù)顯示，MICO曾登頂阿聯(lián)酋、越南等71個國家和地區(qū)的App Store社交應(yīng)用下載榜第一，闖入沙特、印尼等84個國家和地區(qū)的Google Play社交應(yīng)用下載榜前十。

與此同時，通過兩款產(chǎn)品的爆發(fā)，赤子城完成了對細分領(lǐng)域的突破，增加了其社交業(yè)務(wù)未來的確定性。

按貝葉斯公式說法，如果當(dāng)你看到一個人總是做一些好事，則那個人多半會是一個好人。換句話說，支持某項屬性的事件發(fā)生得愈多，則該屬性成立的可能性就愈大。

（3）最后，值得注意的是，社交產(chǎn)品的視頻化為赤子城打開了更多想象空間。

視頻能夠最大程度還原現(xiàn)實的社交場景，帶來沉浸式的社交體驗。這也就不難理解，為什么Tinder等全球頭部社交產(chǎn)品紛紛加入了視頻功能，以滿足用戶對視頻的需求。

赤子城通過布局視頻社交賽道，用包含直播、短視頻、視頻聊天等豐富元素視頻的社交產(chǎn)品，為用戶構(gòu)建了多元、高品質(zhì)的娛樂社交場景。這樣一來，其既能進一步提升產(chǎn)品的用戶粘性，也能憑借直播打賞等方式增加變現(xiàn)渠道。更重要的是，也打開了視頻大風(fēng)口下的無限想象空間。

那么，作為投資人，另一個重要的問題是，赤子城憑何能在全球社交賽道脫穎而出？

02  社交“新貴”崛起背后

赤子城從未掩飾過自己想要走向全球的決心。

如果真的要追溯誰是最先布局海外市場的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，赤子城就在位列其中——早在2013年，這家公司就開啟了出海之路。如今看來，全球化的先發(fā)優(yōu)勢，也成為了赤子城站穩(wěn)社交陣地的最大籌碼。

赤子城在全球化上的先發(fā)優(yōu)勢可以歸結(jié)為兩點：

（1）首先，赤子城構(gòu)建了規(guī)模龐大的流量生態(tài)，為社交產(chǎn)品帶來穩(wěn)定的流量。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段，赤子城已積累了超11億全球用戶。

海量流量的價值意義在于，一方面一定的流量基礎(chǔ)，能夠減少社交產(chǎn)品冷啟動的難度。另一方面，隨著全球流量成本上行，自有流量可以極大減輕社交產(chǎn)品的前期投入壓力。

（2）其次，赤子城素有“全球APP工廠”之稱，過去海量產(chǎn)品研發(fā)背后，公司已經(jīng)形成了一套穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品研發(fā)體系。

2016年，赤子城科技搭建了Solo Aware人工智能引擎，提供全方位的算法支持。在此前積累的海量用戶數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，赤子城科技能夠憑借這一人工智能引擎深刻洞察全球市場，掌握全球用戶的喜好、習(xí)慣，最大程度地提高社交匹配效率，優(yōu)化社交體驗。

除了先發(fā)優(yōu)勢，赤子城在本地化運營的大量投入，也是其脫穎而出的重要原因。

在此之前，很多人低估了全球化過程中，本地化運營的重要性。究其原因，每個地區(qū)的文化、溝通方式和社會習(xí)俗都有極大不同。

比如，不同國家和地區(qū)，在閱讀習(xí)慣上是自左至右還是自右至左、濾鏡特效上喜歡哪種膚色、表情和禮物偏好哪類元素、特色節(jié)日有哪些不同習(xí)俗等等。說到底，互聯(lián)網(wǎng)固然創(chuàng)造了一個新的虛擬社會，但這個虛擬社會也運行著和現(xiàn)實一樣的社會法則。這一點，在社交領(lǐng)域尤為明顯。

某種程度上說，社交產(chǎn)品的本地化程度決定了其在目標(biāo)市場的發(fā)展。作為投資人，我們觀察一家出海企業(yè)的本地化程度，可以從兩個維度去看：

（1）首先是本地化基因。所謂的本地化基因，本質(zhì)是出海企業(yè)對本地社會結(jié)構(gòu)、用戶需求的深刻理解。從過去看，互聯(lián)網(wǎng)公司從前期的產(chǎn)品設(shè)計和后期的運營策略都離不開對用戶的理解。

縱觀成功的出海企業(yè)，本地化運營都無一例外的優(yōu)秀。赤子城也是如此。

其海外運營核心成員來華為、谷歌、中興等知名企業(yè)的海外團隊，對海外市場有深刻理解，熟悉海外的用戶需求、文化習(xí)俗、法律法規(guī)等。比如平臺中東負責(zé)人便擁有十余年當(dāng)?shù)毓ぷ鹘?jīng)驗。赤子城還會在當(dāng)?shù)亟⑾鄳?yīng)團隊，海外團隊遍布多地。

（2）其次，出海企業(yè)是否能夠基于對本地需求的了解，制定相應(yīng)的本地化策略，也尤為關(guān)鍵。

簡單來說，本土化策略才是用戶理解的真正落地。從結(jié)果看，這些本土化策略可以體現(xiàn)在很多層面，比如產(chǎn)品設(shè)計、營銷策略、用戶活動等等。

事實上，赤子城本地化驅(qū)動中的秘密之處正是隱藏在這些細節(jié)之中。

比如，在產(chǎn)品設(shè)計上，針對泰國用戶喜愛白皙膚色的特點，MICO的泰國版本就推出了更加特殊的美白特效。

從推廣策略看，赤子城也通過與當(dāng)?shù)靥囟ǖ墓?jié)日和熱點活動緊密結(jié)合，來進一步提升產(chǎn)品影響力。例如，上個月，全球規(guī)模最大的漫展活動之一東京動漫展舉行。作為此次活動的參展方，MICO日本選拔出十余位優(yōu)質(zhì)主播，為其制作廣告宣傳片，并在東京動漫展的官方舞臺播放。

這樣做的意義在于，每個區(qū)域都會有特有的傳播方式和用戶偏好機制，而地區(qū)的節(jié)日或者活動通常就是當(dāng)?shù)赜脩羝煤蜕鐣幕闹匾w現(xiàn)。與這些活動的結(jié)合，無疑能夠進一步提升用戶對其的認可度，極大降低產(chǎn)品推廣的難度。

拉長周期看，長期本地化運營帶來的特定的用戶和文化理解，將成為決定出海企業(yè)命運的核心因素。而這也是赤子城出海成功背后的“密碼”。

03  入局社交，究竟意味著什么

站在投資角度來說，赤子城在社交領(lǐng)域的優(yōu)異表現(xiàn)，可謂意義重大。

（1）首先，迅速增長的開放式社交業(yè)務(wù)將給赤子城帶來更大的想象空間。

國外有全球3/4的網(wǎng)民，龐大的用戶規(guī)模提供了廣闊的商業(yè)化空間。這也是歡聚為什么甘愿放棄國內(nèi)直播業(yè)務(wù)，All in海外的重要原因。

特別是在2020年，全球疫情爆發(fā)的背景下，海外移動互聯(lián)網(wǎng)市場實現(xiàn)了進一步增長。據(jù)App Annie 發(fā)布的《2021年移動市場報告》，2020 年，全球移動 App 的下載量同比增長 7%達 2180 億次；用戶支出同比增長 20%達1430 億美元，數(shù)據(jù)創(chuàng)下新高。

其中，社交是2020年全球移動互聯(lián)網(wǎng)大爆發(fā)的賽道之一，而發(fā)力社交賽道的赤子城也將能夠進一步攫取全球移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)紅利。

（2）其次，社交產(chǎn)品的成功，能夠極大提升公司的盈利能力。

由于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的成熟，使社交產(chǎn)品的變現(xiàn)邏輯極為清晰。

無論是直播打賞，還是會員服務(wù)，都是成熟且理想的變現(xiàn)模式。赤子城有很大希望將這一認知，用于自身社交產(chǎn)品變現(xiàn)。而社交產(chǎn)品的成功，也意味著公司商業(yè)邏輯的徹底更迭。

根據(jù)赤子城發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，公司預(yù)期錄得廣告收入約3.1-3.5億元，增值服務(wù)收入約4.2-4.5億元。也就是說，總營收區(qū)間約為7.3-8.0億元。而社交業(yè)務(wù)的發(fā)展正是公司營收增長的主要原因。

（3）最后，社交業(yè)務(wù)的發(fā)展能夠進一步加固公司壁壘，為其構(gòu)筑護城河。

究其原因，社交產(chǎn)品的壁壘遠遠高于內(nèi)容和工具產(chǎn)品。

在所有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)里，社交網(wǎng)絡(luò)是一個獨特的業(yè)務(wù)。社交業(yè)務(wù)往往具有獨特的生態(tài)效應(yīng)加持，其增長通道一旦撕開一個突破口，會呈現(xiàn)指數(shù)級的快速增長。而其他絕大部分業(yè)務(wù)只享受規(guī)模效應(yīng)，會遵循線性增長。到最后，幾乎所有國家用戶排名第一的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品都是社交，而不是其他品類。

從另一個維度上說，以社交場景為起點，其業(yè)務(wù)具備延伸至游戲等其他場景的可能性。這樣的發(fā)展路徑，我們也曾經(jīng)在騰訊、B站身上看到過。

這并不奇怪。一方面，隨著線上游戲的發(fā)展，游戲作為一個內(nèi)容形態(tài)，與社交的關(guān)系愈發(fā)密切，甚至說游戲是社交的一種方式也不過分。另一方面，社交本身的傳播機制，也將極大推動游戲本身推廣的范圍，國內(nèi)的“快抖B”儼然已成為主流游戲分發(fā)渠道，甚至大有替代應(yīng)用商店之勢。

回到當(dāng)下，在資本市場，赤子城目前的動態(tài)市盈率只有40倍左右。

相比國內(nèi)，海外數(shù)十億級的潛在用戶市場、相對更早期的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進程，都意味著赤子城未來更遼闊的發(fā)展空間。特別是，憑借目前在社交領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，赤子城接下來的增長更值得期待。

從這個角度看，對比海外社交公司動輒數(shù)百倍的市盈率，赤子城接下來的征途會是星辰大海。