摘要:目前,國內(nèi)消費(fèi)增長強(qiáng)勁,低線城市的消費(fèi)升級所帶動的品牌消費(fèi)和國貨崛起勢頭不容小覷。
目前,國內(nèi)消費(fèi)增長強(qiáng)勁,低線城市的消費(fèi)升級所帶動的品牌消費(fèi)和國貨崛起勢頭不容小覷。
除了白酒等大消費(fèi)板塊不斷刷新市場認(rèn)知,還有其他消費(fèi)板塊如品牌服飾或值得關(guān)注。其中,細(xì)分板塊童裝是目前服裝行業(yè)增長最快的賽道之一。公開資料顯示,中國童裝需求受二孩政策和消費(fèi)升級推動,近五年CAGR為11.5%。雖然目前集中度仍比發(fā)達(dá)國家低,但在國內(nèi)消費(fèi)升級及國貨崛起的背景下,具有良好聲譽(yù)的頭部品牌或?qū)⒋蜷_更大的市場空間。
業(yè)績逐步回暖 存貨加快出清 安奈兒或正在迎來發(fā)展拐點(diǎn)
其中,童裝行業(yè)頭部品牌安奈兒(002875.SZ)近日發(fā)布了2020年業(yè)績預(yù)告。根據(jù)預(yù)告,預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入101,431.93萬元—123,972.36萬元,受疫情及計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備影響,預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損4,500.00萬元-5,300.00萬元。
雖然整體營收情況不理想,但事實(shí)上,在剔除長期股權(quán)投資減值影響后,2020年Q4季度安奈兒經(jīng)營業(yè)務(wù)端已開始盈利,表明公司2020年采取措施見成效后的邊際改善。同時(shí),也表明疫情對公司的不利影響已逐步緩解。
具體來看,2016-2019 年度,安奈兒營業(yè)收入同比增速分別為9.53%、12.07%、17.56%及9.41%,呈現(xiàn)穩(wěn)定增長狀態(tài);在2020年疫情的影響之下,Q1-Q3營業(yè)收入環(huán)比增速分別為-38.77%、-11.12%及2.45%,呈現(xiàn)一個(gè)負(fù)增長逐步收窄,到出現(xiàn)正增長的態(tài)勢。再根據(jù)2020年業(yè)績預(yù)告估算,扣除計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后,安奈兒Q4季度歸母凈利潤將實(shí)現(xiàn)正向發(fā)展,業(yè)績呈現(xiàn)一個(gè)逐步回暖的態(tài)勢。
與此同時(shí),安奈兒存貨也正在加快出清。公開資料顯示,2020年前三季度安奈兒存貨金額為4.26億元,較年初下降3,524萬元,存貨出清成效明顯。同時(shí),據(jù)近期安奈兒方面表示,公司除了從源頭減產(chǎn)之外,也開辟了多種清貨渠道進(jìn)行庫存清理,加大布局線下奧萊渠道,開拓更多私域流量銷售渠道。
未來,隨著消費(fèi)升級疊加品牌效應(yīng)提升,安奈兒或?qū)⒗^續(xù)迎來發(fā)展拐點(diǎn),步入發(fā)展快車道。
線上線下渠道逐步修復(fù) 安奈兒或存在著戴維斯雙擊的機(jī)會
事實(shí)上,隨著新零售興起,開拓更多的私域流量將成為各大童裝品牌營銷的有效手段。安奈兒于2020年新成立了新零售運(yùn)營中心,大力布局線上渠道,積極開拓電商業(yè)務(wù),公司官方小程序(安奈兒Annil+)也逐步取得成效。
具體來看,安奈兒線上銷售占比近年來整體呈上升趨勢,2017-2020年前三季度線上主營業(yè)務(wù)收入占比分別為29.42% /34.48%/35.31% /30.74%。2020年前三季度主要受疫情及銷售折扣影響,線上銷售收入及占比較去年同期有所下降,但下半年的線上銷售額明顯要好于上半年。淘系數(shù)據(jù)顯示,公司7-12月的月度銷售額分別為:7.0百萬元 /9.8百萬元 /27.6百萬元 /21.9百萬元 /149.2百萬元/55.7百萬元,其中最新一期12月銷售額同比增長9.7%,增速有明顯提升,可見公司線上銷售渠道已開始初顯成效。
除了線上銷售渠道逐步向好,安奈兒線下銷售渠道也逐步擺脫疫情的影響,進(jìn)入修復(fù)階段。分季度來看,2020年Q1及Q2季度,安奈兒直營門店凈關(guān)店數(shù)量較多,自Q3開始,安奈兒直營門店凈關(guān)店數(shù)量有所減少,Q4直營門店凈關(guān)店數(shù)量下降至10家。從門店開關(guān)情況來看,安奈兒經(jīng)營情況已明顯改善。
從資本市場角度來看,童裝板塊其實(shí)是被市場低估的板塊之一,安奈兒作為童裝行業(yè)頭部企業(yè),目前也正處于估值洼地,隨著公司全渠道的升級與優(yōu)化,公司盈利空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大,未來或存在著戴維斯雙擊的機(jī)會。
盈利能力大幅增強(qiáng),ROE近3倍增長2023年報(bào)季已結(jié)束,筆者梳理出童裝行業(yè)ROE指標(biāo)。
安奈兒,一個(gè)深耕童裝領(lǐng)域近三十載的品牌,不僅陪伴了無數(shù)兒童的成長,也在科技創(chuàng)新的道路上不斷自我突破。
最近,童裝龍頭安奈兒因?yàn)榻K止收購,股價(jià)出現(xiàn)了兩個(gè)交易日的連續(xù)的下跌后于10日逆勢翻紅。
安奈兒同時(shí)表示,目前公司資金狀況良好、生產(chǎn)經(jīng)營情況平穩(wěn),未來將持續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)有序開展,繼續(xù)按照...
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