豆神教育：持續(xù)加碼大語文，未來高成長可期

日前，豆神教育（證券代碼：300010）發(fā)布2020年度業(yè)績預告。公告顯示，公司預計全年營收20億元-21億元，預計虧損19.80億元–24.66億元。公司表示，因疫情影響，公司各項業(yè)務均遇到了不同程度的困難，但公司的核心業(yè)務大語文卻實現(xiàn)了逆勢增長。據(jù)了解，2020年中文未來實現(xiàn)收入約6.23億元，較2019 年增長42%，繼續(xù)保持盈利；其中四季度實現(xiàn)收入2.98億元，較2019年同期增長125%。

據(jù)了解，豆神教育的主營業(yè)務為語文學習服務、高考升學服務以及智慧校園。近年來，豆神教育著力整合以大語文為核心的教育業(yè)務，加速推進“大語文學習服務+升學服務”在各自的細分賽道培育極強的競爭力。

線上線下雙輪驅動 全力加碼大語文賽道

疫情期間，眾多線下教育企業(yè)都受到了不同程度的影響，豆神教育迅速調整教學方式，由線下快速轉為線上教學，將“王者、拔尖、培優(yōu)三大體系”全部轉為線上正價課，并借助各方渠道的合作和推廣，使得線上業(yè)務發(fā)展迅速。2020年9月，各地陸續(xù)恢復線下教學后，公司大語文業(yè)務也迅速恢復。據(jù)悉，2020年10-12月線下分校新增報名人數(shù)與2019年7-12月持平。值得一提的是，大語文業(yè)務在四季度對其組織結構、運營管理、人事考核體系等進行了重整優(yōu)化，進一步提高了運營效率、改善了用戶體驗，使得寒假班續(xù)報率達到了84%的歷史新高。

隨著國家教育政策向語文學科的重點傾向不斷加大，豆神教育大語文教育培訓市場也將因國家戰(zhàn)略、政策導向的推動而得到進一步的發(fā)展。一直以來，語文都是最難以標準化、難以短期見效、難以準確描述水平和能力的學科，針對大語文，豆神教育已搭建了四個模型:語、文、閱、作。語是積累運用,文包括文學文史,包括一部分的文化,閱則是應試閱讀這一塊,作就是作文。據(jù)悉,豆神大語文已經(jīng)基本完成了所有語文知識點的碎片化、圖譜化系統(tǒng)、客觀題和部分主觀題的評判體系,建立了一套語文及文化類AI學習工具。

得語文者得天下 堅定不移走大語文道路

2021年2月2日晚間，豆神教育披露《向特定對象發(fā)行股票募集說明書（二次修訂稿）》，本次修訂后的定增方案擬募集資金增加為不超過20億元，用于大語文多樣化教學項目、大語文教學內容升級項目、大語文AI評測體系服務平臺項目、中小機構在線教育生態(tài)服務平臺項目及補充流動資金。借力定增，公司將全力把握大語文行業(yè)所帶來的戰(zhàn)略機會，大力發(fā)展大語文業(yè)務，打造大語文為核心的完整教育生態(tài)圈。同時，公司表示，本次募集資金將有部分用于補充營運資金，能有效緩解公司快速發(fā)展產生的資金壓力，提高公司整體抗風險能力，公司資金實力將得到進一步增強。

根據(jù)艾瑞的調研數(shù)據(jù)，目前語文學科的滲透率只有22%，遠低于英語、數(shù)學。沙利文數(shù)據(jù)也顯示，語文在2018年K12市場中只占3%，這其中有巨大的增量市場空間可挖掘。作為大語文領域的龍頭企業(yè)，豆神教育有先發(fā)優(yōu)勢，可以通過快速連鎖化復制迅速搶占全國市場，將獲得較高的市場占有率。

市場各大機構同樣看好公司全力加碼的大語文賽道。近半年內，11家券商給予買入建議，3家券商給予增持建議。東方證券研報表示，大語文賽道長期成長可期，公司師資與產品在行業(yè)內競爭力突出，定增計劃和股權激勵計劃穩(wěn)步推進，經(jīng)過疫情挑戰(zhàn)，團隊保持強有力的執(zhí)行力和凝聚力，線下線上品牌統(tǒng)一逐步落地，長期投資價值凸顯，看好公司長期發(fā)展。