德展健康：仿創(chuàng)結(jié)合增強(qiáng)未來(lái)發(fā)展動(dòng)能，深厚研發(fā)實(shí)力凸顯醫(yī)藥競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

近日，第四批集采落下了帷幕，此次采購(gòu)產(chǎn)生擬中選企業(yè)118家，擬中選產(chǎn)品158個(gè)，擬中選產(chǎn)品平均降價(jià)52%。在擬中選產(chǎn)品中，上市公司、外資企業(yè)、百?gòu)?qiáng)企業(yè)等企業(yè)的產(chǎn)品占62%。面對(duì)藥品全國(guó)集采常態(tài)化的新格局，在藥研領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的藥企有望領(lǐng)跑同行，搶占市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)降血脂藥物龍頭德展健康（000813.SZ），依托其雄厚的資金及研發(fā)實(shí)力，推進(jìn)仿創(chuàng)結(jié)合鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)力，迎接醫(yī)藥新格局的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

調(diào)整“阿樂(lè)”銷售策略，夯實(shí)降血脂藥物主業(yè)

作為連續(xù)多年位列國(guó)產(chǎn)調(diào)/降血脂藥物龍頭，嘉林藥業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、品牌號(hào)召力、技術(shù)水平及生產(chǎn)工藝均處于市場(chǎng)先進(jìn)水平。主打產(chǎn)品“阿樂(lè)”是國(guó)內(nèi)第一個(gè)通過(guò)阿托伐他汀鈣一致性評(píng)價(jià)產(chǎn)品，銷售渠道覆蓋國(guó)內(nèi)8,000多家醫(yī)院，沉淀了龐大的用戶群體。

為了應(yīng)對(duì)藥物新市場(chǎng)形勢(shì)，2020年上半年，德展健康著力推進(jìn)“阿樂(lè)”O(jiān)TC市場(chǎng)推廣工作，加強(qiáng)與連鎖客戶溝通合作，拓寬產(chǎn)品銷售渠道。同時(shí)，為積極爭(zhēng)取公立醫(yī)療市場(chǎng)非帶量采購(gòu)市場(chǎng)，公司亦積極推進(jìn)醫(yī)院端市場(chǎng)推廣，最大程度保留醫(yī)院端銷售。

根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)-中國(guó)城市零售藥店數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2019年“阿樂(lè)”在零售藥店阿托伐他汀銷售額中排名第二位，占比約為11.09%，位列輝瑞立普妥(70.95%)之后，上述數(shù)據(jù)顯示在OTC端阿托伐他汀鈣片存在著很大的國(guó)產(chǎn)替代空間，銷量進(jìn)一步釋放可期。

雄厚資金及研發(fā)實(shí)力護(hù)航企業(yè)長(zhǎng)效發(fā)展

創(chuàng)新藥的研發(fā)是推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α５切滤幯邪l(fā)不僅需要投入大量的資金，而且時(shí)間漫長(zhǎng)，這意味著藥企需要具備雄厚且穩(wěn)健的資金實(shí)力。據(jù)德展健康2020三季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入8.39億元；歸母凈利潤(rùn)2.39億元；賬面尚有貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)合計(jì)34.17億元，資產(chǎn)負(fù)債率為11.98%，資金儲(chǔ)備與融資空間充足，為公司藥研穩(wěn)步推進(jìn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

據(jù)悉，德展健康旗下?lián)碛兴幯兴?、紅惠新醫(yī)藥、德義制藥及漢肽生物4個(gè)專業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)，擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的高學(xué)歷專職研發(fā)人員近200余人，與清華大學(xué)、奧克蘭大學(xué)、天津大學(xué)等高等學(xué)府及海外著名醫(yī)藥研發(fā)機(jī)構(gòu)建立深度合作。

目前，公司正積極推進(jìn)氨氯地平/阿托伐他汀鈣片、依折麥布/阿托伐他汀鈣片、WYY項(xiàng)目、ZT項(xiàng)目、NMN保健類產(chǎn)品的研發(fā)工作，并正積極推進(jìn)胺碘酮片、秋水仙堿片等其他產(chǎn)品一致性評(píng)價(jià)。最新資料顯示，公司共擁有15項(xiàng)發(fā)明專利獲得授權(quán)，并有8項(xiàng)發(fā)明專利在審，科研成果轉(zhuǎn)化顯著。

流感疫苗、生物多肽豐富企業(yè)醫(yī)藥版圖

面對(duì)醫(yī)藥格局的轉(zhuǎn)變，德展健康不僅積極拓寬“阿樂(lè)”銷售渠道、穩(wěn)住基本盤(pán)，還著力開(kāi)拓流感疫苗、多肽等業(yè)務(wù)板塊，擴(kuò)大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)版圖，為公司穩(wěn)健發(fā)展新添利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

流感疫苗方面，公司旗下首惠醫(yī)藥獨(dú)家代理國(guó)光生物流感病毒裂解疫苗，已經(jīng)于2020年11月獲得批簽發(fā)量，開(kāi)始放量銷售，目前公司的疫苗產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入包括北京、重慶、內(nèi)蒙古、河北、山東等14個(gè)省份，即將進(jìn)入江蘇和河南市場(chǎng)。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，首惠醫(yī)藥代理的國(guó)光生物流感疫苗在全國(guó)各地的中標(biāo)價(jià)格為128元/支，大幅高于國(guó)產(chǎn)疫苗大約50元/支的中標(biāo)價(jià)格，預(yù)計(jì)國(guó)光生物11月份獲得的30.36萬(wàn)支批簽發(fā)量將貢獻(xiàn)超過(guò)3800萬(wàn)元銷售收入。隨著流感疫苗批簽發(fā)持續(xù)放量，該項(xiàng)代理產(chǎn)品產(chǎn)生的銷售收入也會(huì)同步增長(zhǎng)。

生物多肽方面，2020年4月，德展健康完成了漢肽生物和漢萃天津的股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)，正式進(jìn)軍多肽藥物領(lǐng)域。公開(kāi)資料顯示，漢肽生物擁有國(guó)內(nèi)頂端活性肽博士研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并獲得多項(xiàng)肽合成專利和藥物專利，形成醫(yī)療美容用多肽原料、醫(yī)用冷敷貼、多肽解酒產(chǎn)品、多肽化妝品及精油等產(chǎn)品矩陣。此外，漢肽生物在淄博高青、桓臺(tái)、江蘇東海的生產(chǎn)基地正在快速推進(jìn)，為產(chǎn)品放量銷售提供堅(jiān)實(shí)保障。

展望未來(lái)，隨著“阿樂(lè)”O(jiān)TC渠道的開(kāi)拓及放量，這有望帶動(dòng)德展健康業(yè)績(jī)走出底部。同時(shí)，復(fù)方阿樂(lè)、流感疫苗、生物多肽等醫(yī)藥管線的順利推進(jìn)，均將增厚企業(yè)利潤(rùn)，有助于市場(chǎng)聚焦公司醫(yī)藥版圖，加快重塑公司估值體系。