3月開門紅大唐財(cái)富：“新韭菜”追漲殺跌很受傷

3月首個(gè)交易日，期盼已久的反彈終于來了。到今天收盤，滬指漲逾1%，深成指漲逾2%，創(chuàng)業(yè)板指漲近3%逼近3000點(diǎn)大關(guān)。市場(chǎng)回暖，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體走強(qiáng)，眾多投資者磨刀霍霍準(zhǔn)備動(dòng)手，是抄底買入？是反彈賣出？在市場(chǎng)的跌宕起伏中，“新韭菜”牽手“老韭菜”，擦干牛年的眼淚，再干一場(chǎng)。

初生牛犢不怕虎

2020年，火爆的股市，大漲的基金吸引了眾多投資者。進(jìn)入2021年，基金限購(gòu)，千億秒殺等新聞不斷見諸媒體。眾多投資者憧憬牛年牛市跑步進(jìn)場(chǎng)，牛年開年卻給大家當(dāng)頭一棒。

截止上周五，上證指數(shù)7個(gè)交易日跌超220個(gè)點(diǎn)，跌幅近6%；創(chuàng)業(yè)板指則從2月18日的3476的高點(diǎn)跌至如今的2914.11，跌幅超16%；深證成指則跌近11%。個(gè)股方面，茅臺(tái)暴跌近20%，“女人茅臺(tái)”愛美客跌超30%，以茅臺(tái)為首的茅指數(shù)，7個(gè)交易日暴跌超15%。

俗話說初生牛犢不怕虎，懵懵懂懂沖到股市的“新韭菜”還沒有搞清楚情況，就開始交學(xué)費(fèi)了?！懊看尾槎忌俸脦浊?基金查詢要手續(xù)費(fèi)嗎？”“新韭菜”憨憨的提問讓眾多“老韭菜”看到了當(dāng)年的自己。

面對(duì)市場(chǎng)反彈，急不可待加倉(cāng)、抄底似乎并非明智之舉。2020年以來，我們看到了這樣的90后、95后新基民，市場(chǎng)火爆時(shí)，哪個(gè)基金火買哪個(gè)，先是比誰買的快；市場(chǎng)下跌時(shí)，又比誰賣的快，高買低賣，生生把基金炒成了股票。

都說初生牛犢不怕虎，牛市里的新韭菜似乎也扛不住了。

“管住手”才能騎好牛

大唐財(cái)富提醒投資者，多年的市場(chǎng)規(guī)律告訴我們，無論是選擇優(yōu)秀公司與之共同成長(zhǎng)，還是選擇優(yōu)秀基金堅(jiān)定持有，那些能夠“管住手”的投資者往往收獲更多，市場(chǎng)中的優(yōu)秀基金也為他們創(chuàng)造了翻倍甚至幾倍的收益。

但對(duì)很多投資者來說 “管住手”是不可能的。有研究顯示，能與這些長(zhǎng)?；稹伴L(zhǎng)相守”并獲得豐厚回報(bào)的基民甚至不足5%。

那么，“管住手”會(huì)怎樣？在A股市場(chǎng)，定增基金憑著選準(zhǔn)公司、打折買入、被動(dòng)持股待漲的策略，在長(zhǎng)達(dá)十多年的時(shí)間里，持續(xù)為投資者創(chuàng)造出超額收益。

所謂定增，是向特定投資者以非公開方式發(fā)行股票。為了資產(chǎn)并購(gòu)或增加流動(dòng)資金，上市公司經(jīng)常通過定向增發(fā)來募集資金。定向增發(fā)價(jià)格往往低于市場(chǎng)價(jià)格，股權(quán)鎖定期為半年、一年左右時(shí)間，隨后可以進(jìn)行流通，這可以使投資機(jī)構(gòu)以簡(jiǎn)潔、低成本的方式參與高成長(zhǎng)公司或行業(yè)，輕易獲得公司或行業(yè)高速發(fā)展帶來的利潤(rùn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按照解禁日股票價(jià)格（定點(diǎn)后復(fù)權(quán)）相對(duì)發(fā)行價(jià)漲幅衡量定增收益，從2010年至2020年6月，定增相比股票型基金具有顯著的超額收益。競(jìng)價(jià)定增在8年中勝過公募基金，平均年化收益率為25.51%；定價(jià)定增在10年中勝過公募基金，平均年化收益率為26.20%，公募股票型開放式基金平均年化收益率為5.46%。事實(shí)上，如果我們將統(tǒng)計(jì)時(shí)間上推至2016年，定增基金仍然完勝股票型開放式基金。

對(duì)于投資者來說，由專業(yè)機(jī)構(gòu)代替自己選擇好公司，按照定增規(guī)定短期內(nèi)臥倒不動(dòng)，被動(dòng)持股反而能夠躺贏。

大唐財(cái)富注意到，從2020年2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)化主板、創(chuàng)業(yè)板再融資系列配套政策，這為定增市場(chǎng)提供了良好的政策環(huán)境。例如，按照新規(guī)，當(dāng)前定增投資發(fā)行底價(jià)由9折改為8折，投資者可能以更低的成本獲得公司股票，疊加擇時(shí)因素，投資安全邊際明顯提高；競(jìng)價(jià)項(xiàng)目鎖定期由12個(gè)月縮短至6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的限制，可以提高投資者的資金效率……與此同時(shí)，2020年以來更加活躍的市場(chǎng)環(huán)境也為資金退出提供了更好的流動(dòng)性。

2021年，是憧憬牛市還是鎖定機(jī)遇？持續(xù)跑贏大市的定增基金可謂投資者遠(yuǎn)離追漲殺跌，輕松“躺贏”的重要工具。