跟誰學(xué)沈楠：跟誰學(xué)以遠(yuǎn)低行業(yè)水平的投入獲得了收入規(guī)模的頭部位置

3月5日，跟誰學(xué)（NYSE：GSX）公布了2020財年第四季度及2020財年全年未經(jīng)審計財務(wù)報告。

財報顯示，跟誰學(xué)2020年Q4收入達(dá)22.11億元，同比增長136.5%，強(qiáng)勁增長勢頭持續(xù)，正價課付費(fèi)人次同比增長107.6%達(dá)227.5萬。其中，K12在線課程收入為19.75億元，同比增長155.6%，K12在線課程正價課付費(fèi)人次達(dá)到213.9萬，同比增長112.8%。

同時，截止到2020年12月31日，跟誰學(xué)2020財年全年實(shí)現(xiàn)收入71.25億元，同比增長236.9%，正價課付費(fèi)人次達(dá)587.1萬，同比增長168.4%。其中，K12 在線課程收入為62.37億元，同比增長265.5%，K12在線課程正價課付費(fèi)人次達(dá)542.9萬，同比增長177.3%。

跟誰學(xué)創(chuàng)始人、董事長兼CEO陳向東表示：“2020年第四季度收入創(chuàng)造新高，達(dá)到22.1億元。2020年營業(yè)收入同比增長了236.9%，高達(dá)71.2億元。跟誰學(xué)取得這樣的增速和規(guī)模是通過高效率的運(yùn)營達(dá)成的，僅第四季度單季經(jīng)營凈現(xiàn)金流就高達(dá)6.36億元，全年經(jīng)營凈現(xiàn)金流也持續(xù)為正。盡管過去的一年行業(yè)競爭加劇，但我們始終堅持聚焦戰(zhàn)略，始終堅持聚焦于在線直播大班課，始終堅持聚焦于狠抓教學(xué)質(zhì)量和教學(xué)服務(wù)。與此同時，我們堅持規(guī)模化投入技術(shù)研發(fā)，堅持打造卓越的組織能力，堅持長期主義，堅持LTV基礎(chǔ)上的有效增長，使得我們在2020年取得了行業(yè)領(lǐng)先的運(yùn)營效率，使得我們能夠持續(xù)為我們的學(xué)生、家長、老師、投資人和社會創(chuàng)造更多的價值。”

跟誰學(xué)CFO沈楠表示：“2020年跟誰學(xué)的整體發(fā)展和行業(yè)地位都取得了重大突破，以遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的投入水平，實(shí)現(xiàn)了收入規(guī)模的頭部地位，驗(yàn)證了我們超高的運(yùn)營效率。我們的核心K-12在線大班課業(yè)務(wù)全年收入為62.4億元，實(shí)現(xiàn)265.5%的同比增長，連續(xù)三年增速超過3.5倍。在線教育已經(jīng)進(jìn)入了一個需要精細(xì)化運(yùn)營并深耕細(xì)作的時代，我們將持續(xù)在教學(xué)產(chǎn)品、教學(xué)質(zhì)量和教學(xué)服務(wù)上投入，以取得可持續(xù)和健康的長期發(fā)展。同時，我們于2020年12月9日完成了8.7億美金股權(quán)融資，擁有了匹配我們運(yùn)營效率的充足現(xiàn)金儲備，也展現(xiàn)了投資人對跟誰學(xué)的長期信心?！?/p>

公布獨(dú)立調(diào)查結(jié)論，未發(fā)現(xiàn)重大問題

2020年Q4財報公布前，跟誰學(xué)發(fā)布公告，稱公司的內(nèi)部獨(dú)立調(diào)查已基本結(jié)束，沒有發(fā)現(xiàn)對公司歷史財務(wù)報表有重大不利影響的證據(jù)。

去年，在收到若干份做空報告后，跟誰學(xué)獨(dú)立審計委員會聘請了第三方專業(yè)顧問對公司針對做空報告的指控開展了獨(dú)立調(diào)查。隨著上述公告的發(fā)布，跟誰學(xué)內(nèi)部獨(dú)立調(diào)查工作基本結(jié)束，而一年來圍繞在跟誰學(xué)身邊的做空疑云也終于消散。

經(jīng)營凈現(xiàn)金流歸正，業(yè)務(wù)發(fā)展更加健康

2020年第四季度，跟誰學(xué)實(shí)現(xiàn)了正向經(jīng)營性現(xiàn)金流，約為6.36億元人民幣。與此同時，當(dāng)季公司銷售費(fèi)用環(huán)比下降，該結(jié)果應(yīng)是公司內(nèi)部持續(xù)強(qiáng)調(diào)保持運(yùn)營健康和堅守教育本質(zhì)的結(jié)果。

值得注意的是，于2020年全年，跟誰學(xué)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為正，達(dá)6.03億元。

此前，跟誰學(xué)董事長陳向東曾多次公開表達(dá)經(jīng)營凈現(xiàn)金流的重要性。他表示，由于不是所有的機(jī)構(gòu)都會公開其整體數(shù)據(jù)，各機(jī)構(gòu)對于一些指標(biāo)性數(shù)據(jù)的計算方法也沒有可比性。如果想知道一家做在線直播大班課的教育機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率，最好的辦法之一就是去看這家公司的運(yùn)營現(xiàn)金流，因此，運(yùn)營現(xiàn)金流能夠有效地展現(xiàn)出一家機(jī)構(gòu)真實(shí)的運(yùn)營情況。

截至2020年12月31日，跟誰學(xué)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資及長期投資總計為82.17億元人民幣。雄厚的財力也為后續(xù)的高速增長提供了保障。

研發(fā)投入持續(xù)上漲，技術(shù)創(chuàng)新是護(hù)城河

四季度，跟誰學(xué)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到2.75億元人民幣，環(huán)比增加25%，較去年同期的8350萬元人民幣增長229%。跟誰學(xué)2020年全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到7.35億元人民幣，較去年同期2.12億元人民幣增長246.1%。

跟誰學(xué)作為一家在線教育機(jī)構(gòu)，自成立以來就非常重視技術(shù)方面的投入。創(chuàng)立之時，跟誰學(xué)不僅聚集了一批來自新東方等機(jī)構(gòu)的優(yōu)秀教師，還聚集了一批來自百度、阿里和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司的技術(shù)精英。

在線課程不同于線下教學(xué)，在線課程需要在直播過程中，通過課程小測試、舉手提問、互動抽獎等多種形式與學(xué)生進(jìn)行互動，活躍上課氛圍，調(diào)動學(xué)習(xí)積極性。跟誰學(xué)和高途課堂App中的課程隨時回放的功能，可支持下載離線觀看課程，在有效期限內(nèi)可反復(fù)觀看課程，鞏固知識點(diǎn)；通過在線練習(xí)系統(tǒng)，可進(jìn)行課后配套在線練習(xí)，支持文字、語音、圖片多種方式答題；大數(shù)據(jù)的驅(qū)動，幫助記錄學(xué)員的學(xué)習(xí)行為軌跡，精準(zhǔn)分析，個性化制定學(xué)習(xí)方案。

“技術(shù)創(chuàng)新是護(hù)城河”，通過更好技術(shù)能夠更好地提升教學(xué)質(zhì)量和服務(wù)。未來，在線教育行業(yè)將以5G為底層技術(shù)基礎(chǔ)，充分融入AI、AR，VR等智能技術(shù)，實(shí)現(xiàn)線上還原真實(shí)課堂場景，增強(qiáng)師生互動力度。點(diǎn)燃孩子的學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)其良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，從而幫助孩子塑造優(yōu)秀的人格，這也是跟誰學(xué)的教育理念所在。

目前，跟誰學(xué)已經(jīng)擁有幾千名專業(yè)技術(shù)人員組成的強(qiáng)大的技術(shù)支持團(tuán)隊。跟誰學(xué)的在線直播系統(tǒng)、作業(yè)提交及批改系統(tǒng)、學(xué)員管理系統(tǒng)等極大程度地方便了老師和學(xué)員之間的互動，給學(xué)生帶來了優(yōu)質(zhì)的學(xué)習(xí)體驗(yàn)，也是跟誰學(xué)能夠?qū)崿F(xiàn)收入持續(xù)告訴增長的動力所在。