十四五確定新目標大唐財富：GDP增長6%目標偏保守

兩會期間，有意思的提案不少，期間國際上值得關注的事情也很多。我們今天來聊幾個：

1、2021年美國計劃的經(jīng)濟增速，超過了中國的目標

中美兩國經(jīng)濟目標的對比上，美國2021年計劃的GDP增長目標，是6.5%；中國2021年GDP的增長目標，我們兩會報告公開的是6%。美國政府計劃的增速，比我們公開計劃的還要高0.5個半分點。

可以看出來，美國今年想在經(jīng)濟上猛搞一把。而我們呢，是期望經(jīng)濟不要過熱，大唐財富認為，我們政府說的比較保守，6%的增速。如果今年美國GDP增速真的能超過中國，那是創(chuàng)歷史記錄了。

當然我認為這個可能性不大，之前市場各路人士對今年中國GDP增速，大致在8%到12%，因為去年一季度我們的基數(shù)很低。而美國6.5%這個目標，也很有可能達不成。歐美政客的話，遠遠不如我們政府的靠譜。

2、老年人延遲退休和生育放松的提議

今年有這兩個提案：建議讓老年人退休年齡延長1年，和建議試點放開生育限制。在去年三月，還有一個《外國人永居條例》修正案的討論，當時全網(wǎng)熱議，大多數(shù)網(wǎng)友自然是反對。

從這些當中可以看到，當下和未來很長時間里面，中國年輕勞動力的缺乏幾乎已經(jīng)是一個必然趨勢了。那么通過讓中國的老人多工作，已經(jīng)引進外國高技術人才、或很普通的人，來填補國內年輕勞動力的不足，又為何不讓中國年輕的父母們，愿意生的就多生點孩子呢？

是否要把生育權放歸每個家庭，確實是近些年來專家熱議的，觀點自然是分成兩派：支持放開和反對放開的。兩派都對中國的人口趨勢有預測模型，這幾十年來，反對放開生育的那一派專家，模型基本沒對過。

大唐財富指出，實際上在逐漸工業(yè)化后，中國家庭的生育意愿本來就是直線下降的，根本沒幾個人再愿意那樣生10個8個孩子。而且隨著科技的進度，國土能承載的最大人口上限，也是在不斷增加的。

大唐財富提醒，人口多壓根就不是負擔，而是互聯(lián)網(wǎng)時代和后工業(yè)時代的紅利。印度人均GDP那么低，但因為也擁有十幾億的人口，現(xiàn)在也是各大國際公司爭相想開拓的市場。

而且當今世界處于新一輪技術革命的前夕，各國對最頂級技術人才的爭奪非常厲害。而那個能改變世界技術走向的超級天才，像牛頓愛因斯坦這種，他們會出現(xiàn)在哪個國家，取決于這幾個因素：這個國家和民族的平均智商、這個國家的教育水平、以及這個國家的總人口。

平均智商越高，同樣人口里面出人才的概率就越大。聰明的民族，可能一萬個人里面有一個天才，而有些民族可能十萬個人里面才有一個。教育水平和培養(yǎng)機制，是看這個國家能不能把這些天才們最終培養(yǎng)出來。而總人口也是個終極武器，比例不大可以用基數(shù)來彌補，像印度的平均智商雖然不出眾，但人才總數(shù)最終卻也相當可觀。

未來國家間的競爭，雖然不會是總人口的競爭，但一定是高技術人才的競爭。而取決于最終勝負的，或許就是那么幾個最頂尖的人才。這些年我們一直控制人口，誰知道這里面，有沒有那幾個能改變中國的頂尖人才。

3、全球流動性延續(xù)寬松

全球市場都在盯著流動性，也是在兩會期間，上周五的夜里，美國參議院以50票贊成、49票反對，非常驚險地通過了1.9萬億的財政刺激方案。如果再在眾議院獲得通過，全球又將可以見到滔滔的美元洪水了。

大唐財富指出，美元的濫發(fā)，將以各種形式傳遞到全球，一個典型的方式就是資產漲價。錢那么多，總得去一個或幾個市場。市場主要有三個：股市、房市和消費品市場，另外還有商品市場，往往和股市是聯(lián)動的。

其中消費品是各國政府都不希望漲價的，因為這和普通民眾的日常生活息息相關。所以美國對股市和房地產市場漲價的容忍度，是非常高的。

中國這邊，同樣不能接受日常消費品大幅上漲，政府也對炒房時刻保持警惕。所以一旦美元溢出的流動性傳導至中國，讓我們外匯占款的M0大幅拔高后，我們的資金也必然會流向某個市場，其中流向股市是最有可能的。

大唐財富注意到，從去年四季度起，我國央行已經(jīng)在有意地調整貨幣政策，逐步收緊流動性。其中既有避免經(jīng)濟過熱的及時需求，也是對未來全球泡沫過大的一個未雨綢繆。

全球市場現(xiàn)在確實挺擔心美國的通脹問題，一旦美國的通脹起來，美聯(lián)儲遲早就要主動加息，刺破這個泡沫。而美國現(xiàn)在發(fā)債的速度，已經(jīng)超過了美聯(lián)儲買債的速度，導致美國債券供大于需，10年期國債利率不斷抬升。

這確實會引發(fā)市場的擔憂，也造成了近期美股和A股核心資產的回調。但全球權益牛市的大趨勢仍未結束，畢竟這1.9萬億美元還沒投到市場上去。當年我們的4萬億人民幣，直接讓房地產大牛好多年。

而美國的資產以股市為主，這一波1.9萬億美元投下去，美股將會再次起飛。但風格倒不一定還是擁抱核心資產，像特斯拉、蘋果、臉書、可口可樂這些，而是有可能進入牛市的第三階段：小票亂起舞、概念滿天飛，類似于游戲驛站這種。

游戲驛站這次炒作，對美股而言也是有參考意義的。短期的暴利，讓美股所有散戶都躍躍欲試，今年我們還會見到這種類似的概念操作。

當然美國印的錢那么多，這1.9萬億美元財政刺激下去，最后還會是美聯(lián)儲買單，也就是財政赤字貨幣化。這么多錢，也有可能讓美國的核心資產和小票齊飛，形成全面大牛市。