永升生活服務(wù)(01995.HK)：沽空報告內(nèi)容不實保留采取法律行動的權(quán)利

永升生活服務(wù)(01995.HK)3月18日晚發(fā)布公告：董事會注意到，GMT Research Limited于2021年3月18日發(fā)布市場研究報告，載有有關(guān)本集團財務(wù)表現(xiàn)的若干猜測。董事會強烈否認報告中包含的猜測，認為其并不準確且存在誤導(dǎo)。

3月19日早八點半，永升生活服務(wù)面向投資者召開電話會議，主要針對GMT對于公司關(guān)聯(lián)交易指控及青島雅園利潤增加問題進行了解釋。管理層表示，母公司旭輝控股集團會持續(xù)支持永升的未來發(fā)展，同時永升也會繼續(xù)加大第三方拓展力度；而青島雅園的利潤增加，則主要是基于新交付商業(yè)的增加以及對空置物業(yè)收取物業(yè)費等原因。而投資者關(guān)心的永升業(yè)績和未來發(fā)展的相關(guān)問題，都會在3月24日的公司業(yè)績發(fā)布會上一見分曉。

對于GMT的沽空指控，各機構(gòu)也紛紛發(fā)布研究報告，詳列證據(jù)，客觀分析該報告的不合理之處。

中信里昂分析師認為，GMT的沽空報告整體證據(jù)不足，并嚴重低估永升生活服務(wù)強大的物管并購整合力和強勁的業(yè)主增值服務(wù)推動力；同時，永升生活服務(wù)對于持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的控制在競品公司中表現(xiàn)良好。中信里昂建議對于永升生活服務(wù)對估值采用PE（市盈率）/G（企業(yè)年盈利增長率）的方式。同時，預(yù)計會有35%的上浮空間，所以將評級從“跑贏大盤”上調(diào)至“買入”。

花旗于3月19日也發(fā)布研究報告，認為永升生活服務(wù)優(yōu)異的股價表現(xiàn)是基于市場對其外拓能力及強勁增長的肯定。迄今為止，永升生活服務(wù)的經(jīng)營記錄很好。針對GMT的報告，花旗表示了不同意見，主要包括：永升明顯具有低于同行的關(guān)聯(lián)交易占比；合乎常理和持續(xù)增長的利潤率；而為數(shù)不多的并購中，青島雅園的并購為2019財年利潤率貢獻僅為9%，其利潤率提升主要是基于成本節(jié)省和更市場化的費用定價；永升核心的成長力在于其強勁的市場外拓能力。因此，花旗維持對于永升生活服務(wù)的“買入”評級。

對于GMT Research Limited這家在香港專做沽空的投資機構(gòu)，遭其沽空的公司有：58同城、京東、中國交建、中國中藥、國藥控股、安踏、特步以及361度等，而GMT的沽空觀點一直都無法令投資者信服。與此同時，對于基本面強勁的上市企業(yè)，沽空不僅未導(dǎo)致股價下跌，反而帶來股價的暴漲行情和不斷新高。以2019年GMT沽空中國飛鶴為例，中國飛鶴自沽空以后股價暴漲近40%（截止2019年12月）。此外，GMT沽空恒大、安踏、波司登、長和等均以失敗告終。

永升生活服務(wù)的管理層在電話會議中表示，GMT Research Limited對于永升生活服務(wù)的沽空報告內(nèi)容不實，可能旨在蓄意打擊對公司及其管理層的信心并損害公司聲譽。永升生活服務(wù)正向其法律顧問作出咨詢并保留對該報告作者機構(gòu)或?qū)ο嚓P(guān)指控負責(zé)的人士采取法律行動的權(quán)利。