海通國(guó)際：維持對(duì)Yalla優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，給每股30美元新目標(biāo)價(jià)

3月17日，海通國(guó)際發(fā)布報(bào)告，維持對(duì) Yalla 的優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，給予其每股 30 美元的新目標(biāo)價(jià)。

報(bào)告中提到，Yalla 20財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，收入和調(diào)整后凈利潤(rùn)均超過彭博一致預(yù)期。20 財(cái)年第四季度，由于聊天服務(wù)和游戲服務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，總收入同比增長(zhǎng)151%，至 4800萬美元。海通國(guó)際認(rèn)為這與2020年7月Yalla Ludo新增聊天功能有關(guān)，這極大提升了用戶的支付行為。展望未來，預(yù)計(jì)Yalla Baloot、101 OKey Yalla和YallaChat的推出以及Yalla Parchis的收入攀升將在中長(zhǎng)期為公司帶來更高估值。

估值及建議：由于20財(cái)年第四季度的ARPPU值高于預(yù)期，海通國(guó)際將Yalla 21財(cái)年的銷售額預(yù)測(cè)上調(diào) 20%，并預(yù)計(jì)21/22/23 財(cái)年將分別增長(zhǎng)110%/47%/35%。海通將Yalla 22財(cái)年的市盈率上調(diào)至25倍（21財(cái)年原為18倍），給予新目標(biāo)價(jià)30美元，并維持優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。