IP游戲生態(tài)迎來(lái)流量契機(jī)，中手游開(kāi)啟成長(zhǎng)新周期

對(duì)投資人和吃瓜群眾來(lái)說(shuō)，“為什么要加強(qiáng)自研”這個(gè)問(wèn)題或許需要回答；但對(duì)游戲業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題根本不需要回答。

用戶越來(lái)越成熟，對(duì)產(chǎn)品越來(lái)越挑剔，單純依靠流量打天下的時(shí)代一去不復(fù)返。2020年《原神》的爆發(fā)，更是體現(xiàn)了3A級(jí)大作在手機(jī)平臺(tái)上的降維打擊，也預(yù)示著網(wǎng)游大作正在從PC向手機(jī)平臺(tái)過(guò)渡。

所有游戲巨頭和新銳都知道，今后將是內(nèi)容為王的時(shí)代，不但要做自研，而且要做優(yōu)質(zhì)、有強(qiáng)大IP生命力的自研。

這正是我關(guān)注中手游的重要原因。近年來(lái)，中手游不斷加大研發(fā)投入，并結(jié)合投資并購(gòu)等形式，增強(qiáng)自身研發(fā)硬實(shí)力；與此同時(shí)，基于IP游戲生態(tài)，對(duì)頂級(jí)IP進(jìn)行出色的開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)，強(qiáng)化自身IP游戲軟實(shí)力。

目前來(lái)看，中手游IP游戲生態(tài)戰(zhàn)略取得了極大成效，多款自研游戲的活躍用戶數(shù)和流水表現(xiàn)相當(dāng)出色。典型如《新射雕群俠傳之鐵血丹心》，上線即有“爆款相”。

這帶動(dòng)中手游自研收入持續(xù)高增長(zhǎng)，2018至2020年收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)102.6%。

本質(zhì)上，這是時(shí)代給予中手游最好的饋贈(zèng)。當(dāng)然，在一個(gè)愈發(fā)成熟的市場(chǎng)上，一家優(yōu)秀的游戲公司除了必須有強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力外，也要把握住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以放大其產(chǎn)品價(jià)值。

中手游深諳此道。與字節(jié)跳動(dòng)及騰訊的合作，將使其進(jìn)一步獲得巨大的流量助力，放大其IP游戲生態(tài)體系的整體價(jià)值。僅與字節(jié)跳動(dòng)合作的兩款游戲，上線后一年內(nèi)流水至少16億。2021年，中手游還將發(fā)布大量重磅產(chǎn)品，這將助力其營(yíng)收突破50億元。

很顯然，進(jìn)入“內(nèi)容為王”時(shí)代，中手游的好日子才剛剛開(kāi)始。

01.市場(chǎng)巨變，手游行業(yè)進(jìn)入新周期

一個(gè)人的命運(yùn)，當(dāng)然要靠自我?jiàn)^斗，也要考慮歷史進(jìn)程。游戲公司也是如此。

2020年，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)2786.87億元，同比增長(zhǎng)20.71%。疫情下，行業(yè)高增長(zhǎng)的同時(shí)，也跑步進(jìn)入了一個(gè)新周期。游戲自研正成為行業(yè)共識(shí)。

2020年中國(guó)自主研發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)銷(xiāo)售收入達(dá)2401.92億元，同比增長(zhǎng)26.74%。隨著端游獲客成本呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，以及手機(jī)性能不斷提升，增長(zhǎng)迅猛的手游取代端游的趨勢(shì)越發(fā)明朗。

這一趨勢(shì)在2020年直接爆發(fā)，《原神》憑借3A品質(zhì)對(duì)手游市場(chǎng)進(jìn)行降維打擊，網(wǎng)游大作開(kāi)始從PC向手機(jī)過(guò)渡?？梢灶A(yù)見(jiàn)，以3A級(jí)體量的成本投入手游研發(fā)，將極大提升手游產(chǎn)品品質(zhì)，帶動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步爆發(fā)，“內(nèi)容為王”時(shí)代的到來(lái)。

過(guò)去三年，手游市場(chǎng)增長(zhǎng)率分別為15.36%、18.03%和32.61%。雖然2020年的高增長(zhǎng)有疫情因素，但在整個(gè)手游市場(chǎng)提質(zhì)增量的大背景下，2021年市場(chǎng)有望繼續(xù)保持30%左右的高增長(zhǎng)。

這種高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)于深度布局手游市場(chǎng)的頭部公司來(lái)說(shuō)極其有利。因?yàn)槭钟我胪叨恕?A品質(zhì)走，需要強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力支撐。

2020年，國(guó)內(nèi)知名游戲公司業(yè)績(jī)均表現(xiàn)不錯(cuò)。完美世界預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增速在19.6%至20.7%間，三七互娛凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31.28%，吉比特預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增速為32.2%，港股上市中手游凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)183.8%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)增速為32.1%。

可以看到，在這一眾公司中，中手游的業(yè)績(jī)表現(xiàn)處于行業(yè)領(lǐng)先位置，這與其持續(xù)的研發(fā)投入有極大關(guān)系。

伴隨著行業(yè)進(jìn)入新周期，中手游等頭部游戲公司也將迎來(lái)新一輪的高增長(zhǎng)。

02.研發(fā)實(shí)力深厚，中手游進(jìn)化

每家游戲公司都有其特長(zhǎng)。比如有些游戲公司擅長(zhǎng)某些垂直品類(lèi)，有的是海外發(fā)行非常出色，還有像中手游這種，擅長(zhǎng)自研、IP運(yùn)營(yíng)的公司。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，2020年中手游各業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，來(lái)自游戲發(fā)行的收入達(dá)29.78億元，同比增長(zhǎng)16.6%；游戲開(kāi)發(fā)（即自研）收入達(dá)7.3億元，同比增長(zhǎng)73.4%；授權(quán)業(yè)務(wù)收入為1.12億元，同比增長(zhǎng)81.3%。

其中，游戲發(fā)行業(yè)務(wù)體量較大，增長(zhǎng)穩(wěn)定，是中手游的基本盤(pán)，未來(lái)增速大概率穩(wěn)定在15%-20%間；授權(quán)業(yè)務(wù)體量小，收入占比低。中手游未來(lái)幾年最大的看點(diǎn)在于自研業(yè)務(wù)。

工欲善其事，必先利其器。所謂自研，某種程度上比拼的是研發(fā)實(shí)力。

在“內(nèi)容為王”的指揮棒下，中手游持續(xù)進(jìn)化，研發(fā)投入連年提升，2020年研發(fā)投入高達(dá)2.09億元，同比增長(zhǎng)29.7%。

與此同時(shí)，中手游還持續(xù)通過(guò)投資并購(gòu)，強(qiáng)化其在多種細(xì)分游戲領(lǐng)域的自研力。2020年，中手游投資樂(lè)府互娛，深化在卡牌領(lǐng)域的布局；投資易帆互動(dòng)，深耕無(wú)雙ARPG市場(chǎng)，提高自己在中重度手游市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在不斷增厚的研發(fā)實(shí)力加持下，中手游自研游戲表現(xiàn)十分強(qiáng)勁。

比如其自主研發(fā)的《傳奇世界之雷霆霸業(yè)》，上線已超過(guò)兩年，但仍保持強(qiáng)大的吸金能力和高用戶活躍數(shù)據(jù)，2020年平均月活用戶超100萬(wàn)人，最高月流水達(dá)到1.08億元；其他自研游戲如《大富翁10》、《龍城傳奇》、《仙劍奇?zhèn)b傳：九野》等，市場(chǎng)表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)。

這直接帶動(dòng)公司自研收入的高增長(zhǎng)。2018至2020年間，中手游來(lái)自游戲開(kāi)發(fā)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為102.6%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)整體。

2021年，中手游將繼續(xù)加大研發(fā)投入，預(yù)計(jì)全年公司研發(fā)人數(shù)將達(dá)800人左右，同比接近翻倍，并且，還將通過(guò)與有經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)制作人員合作成立研發(fā)工作室的方式，持續(xù)提升研發(fā)競(jìng)爭(zhēng)力。

不難想象，2021年中手游的自研收入將繼續(xù)高增長(zhǎng)。

03. IP游戲生態(tài)，加速釋放核心價(jià)值

不少巨頭攜流量殺入游戲市場(chǎng)卻頻頻碰壁，讓越來(lái)越多人認(rèn)識(shí)到，游戲研發(fā)是門(mén)手藝活。

而且，玩家對(duì)產(chǎn)品越來(lái)越挑剔，對(duì)質(zhì)量、IP/創(chuàng)新的要求越來(lái)越高，大量產(chǎn)品曇花一現(xiàn)，但強(qiáng)大的頭部及IP產(chǎn)品卻可以自帶流量，續(xù)航時(shí)間不斷加長(zhǎng)。

如果說(shuō)研發(fā)實(shí)力是中手游的手藝，那么，IP儲(chǔ)備就是它手中的頂尖材料。

成立以來(lái)，中手游便選擇IP游戲路線，致力于打造屬于自己的IP游戲生態(tài)體系。截至目前，積累了上百個(gè)IP，包括《仙劍奇?zhèn)b傳》、《航海王》、《斗羅大陸》等頂級(jí)IP，更積累了大量的成熟IP游戲開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

這可能是新時(shí)代下，中手游最大的財(cái)富所在。

某種程度上，市面上大多數(shù)IP游戲處于一種尷尬局面：難出精品，套路重復(fù)，更充斥著不少換皮游戲。這不僅對(duì)IP本身是損耗，對(duì)中手游這些堅(jiān)持IP自研創(chuàng)作的玩家，也是莫大的傷害。

近年來(lái)，隨著政府愈發(fā)重視原創(chuàng)內(nèi)容知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，IP游戲也迎來(lái)了更好的發(fā)展階段。中手游正在大展身手。

從其IP游戲生態(tài)運(yùn)作來(lái)看，一個(gè)成功的IP游戲必須在依托傳統(tǒng)IP大背景下，尊重游戲行業(yè)的創(chuàng)作規(guī)律，玩出新意。2020年中手游發(fā)布的《新射雕群俠傳之鐵血丹心》，便是最好的例子。

這款游戲依托金庸先生最知名的武俠IP，經(jīng)典劇情還原、勾畫(huà)動(dòng)態(tài)江湖的同時(shí)，在IP游戲形式上做了極大創(chuàng)新，選擇卡牌+SLG模式。并且，上線即有“爆款相”。

據(jù)伽馬數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，《新射雕》上線首月流水據(jù)伽馬數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)超3億元。憑借《新射雕》的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，中手游在Sensor Tower發(fā)布的《2020年9月中國(guó)手游發(fā)行商收入TOP30》榜單中位列第23名。

并且，如金庸武俠和仙劍奇?zhèn)b傳這樣的頭部IP，有著極強(qiáng)出海的潛力。在港澳臺(tái)同一文化區(qū)，《新射雕》三地上線首日便強(qiáng)勢(shì)登上蘋(píng)果應(yīng)用商店免費(fèi)榜榜首，上線首月便獲得蘋(píng)果商店和谷歌商店暢銷(xiāo)榜第一。今年2月還獲得三地流水份額第一的成績(jī)，流水規(guī)模過(guò)億。

這才是IP大廠該有的模樣。

隨著中手游研發(fā)實(shí)力的不斷提升，IP價(jià)值進(jìn)一步釋放，中手游自研游戲收入將水漲船高，其IP游戲生態(tài)體系也將迎來(lái)更好的發(fā)展。

04. 巨頭流量加成，中手游IP生態(tài)價(jià)值“放大器”

如果說(shuō)，以研發(fā)實(shí)力和IP為核心的自主研發(fā)游戲業(yè)務(wù)，是中手游的IP游戲生態(tài)體系的關(guān)鍵所在。那么，與字節(jié)跳動(dòng)、騰訊等流量巨頭的合作，則是其生態(tài)價(jià)值的“放大器”。

目前，字節(jié)跳動(dòng)獨(dú)家代理了中手游的《全明星激斗》、《航海王熱血航線》，騰訊則代理發(fā)行《真三國(guó)無(wú)雙霸》。

兩家流量巨頭紛紛選擇中手游的優(yōu)質(zhì)游戲內(nèi)容，絕非巧合。這背后是“內(nèi)容為王”時(shí)代下的潮流方向。

很簡(jiǎn)單，在游戲產(chǎn)業(yè)中，一邊是游戲公司對(duì)于優(yōu)質(zhì)流量的渴求，并以此延伸出來(lái)龐大的“買(mǎi)量”產(chǎn)業(yè)；另一邊則是擁有巨大流量的平臺(tái)，渴望通過(guò)優(yōu)質(zhì)游戲內(nèi)容獲得更高的變現(xiàn)效率。

換句話說(shuō)，中手游與兩大流量巨頭的合作屬于雙贏。

以字節(jié)跳動(dòng)為例，坐擁頭條和抖音兩大流量平臺(tái)，此前已通過(guò)代理和研發(fā)休閑小游戲驗(yàn)證了流量變現(xiàn)邏輯，目前以朝夕光年為核心的部門(mén)正統(tǒng)籌中重度游戲的代理和開(kāi)發(fā)。中手游與其合作的正是中重度游戲，可以獲得更好的流量紅利。

根據(jù)合作協(xié)議，《全明星激斗》國(guó)內(nèi)有6億流水保底，海外也會(huì)大力推廣；《航海王：熱血航線》代理級(jí)別最高，國(guó)內(nèi)有10億流水保底承諾。

而與騰訊的合作，中手游考慮的更多是細(xì)分品類(lèi)優(yōu)勢(shì)。

中手游在無(wú)雙品類(lèi)和塔防品類(lèi)優(yōu)勢(shì)明顯，而《真三國(guó)無(wú)雙霸》、《妖怪名單》與騰訊的用戶畫(huà)像較貼合，更是騰訊游戲的稀缺標(biāo)的。因此雙方一拍即合，同樣簽有保底協(xié)議。

想想看，僅字節(jié)跳動(dòng)獨(dú)代的兩款游戲，上線一年內(nèi)，就將為中手游帶來(lái)至少16億的流水。這無(wú)疑會(huì)放大其《航海王》等IP價(jià)值。毫不夸張地說(shuō)，2021年中手游的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)幾乎板上釘釘。

更何況，2021年是中手游的產(chǎn)品大年?！断蓜ζ?zhèn)b傳：九野》之后，中手游還將推出《斗羅大陸：斗神再臨》、《鎮(zhèn)魂街：天生為王》、《吞噬星空》、《我的御劍日記》、《新三國(guó)志曹操傳》、《亮劍：我的獨(dú)立團(tuán)》等多款新品，為其全年業(yè)績(jī)提供有力支撐。

也因此，法國(guó)巴黎銀行預(yù)測(cè)，中手游2021年?duì)I收將達(dá)50.09億元，對(duì)應(yīng)增速31.1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為10.21億，對(duì)應(yīng)增速26.5%。

整體來(lái)看，重磅產(chǎn)品的持續(xù)推出，加上流量巨頭的強(qiáng)大助力，中手游新的增長(zhǎng)周期已經(jīng)開(kāi)啟。