德展健康：解除有關(guān)長江脈收購協(xié)議，聚焦優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)助長遠(yuǎn)戰(zhàn)略布局

4月20日晚，德展健康（000813.SZ）發(fā)布《關(guān)于簽署有關(guān)長江脈投資協(xié)議之解除協(xié)議》的公告。公告顯示，由于戴彥榛及長江脈未能正常履約，至使公司既定戰(zhàn)略未能如期實(shí)現(xiàn)，繼續(xù)履行合同不符合公司利益，簽署《投資協(xié)議之解除協(xié)議》有利于維護(hù)公司和股東權(quán)益，有利于公司穩(wěn)健發(fā)展。

“懸崖勒馬”解除收購協(xié)議  戰(zhàn)略布局藍(lán)圖更為清晰

根據(jù)《投資協(xié)議之解除協(xié)議》，經(jīng)平等自愿協(xié)商，各方達(dá)成一致解除原協(xié)議，原協(xié)議未履行部分不再履行，戴彥榛于協(xié)議簽署后6個(gè)月內(nèi)返還4.3億元股權(quán)收購款，其中1000萬元應(yīng)在協(xié)議生效后20日內(nèi)返還。同時(shí)戴彥榛需向德展健康支付違約金4300萬元，公司將于協(xié)議生效后20日內(nèi)將公司持有的長江脈70%股權(quán)變更登記至戴彥榛名下。

不過，為了保障公司收回所有款項(xiàng)，戴彥榛需將上述70%股份質(zhì)押登記至德展健康名下，同時(shí)戴彥榛原質(zhì)押給德展的24.05%股權(quán)繼續(xù)質(zhì)押給公司作為擔(dān)保措施。協(xié)議生效后，德展健康將不再持有長江脈股權(quán)，長江脈也不再是其控股子公司。

業(yè)內(nèi)人士表示，自德展健康去年3月收購長江脈以來，并沒有給公司帶來實(shí)質(zhì)性的收獲。因此，更愿意把這次協(xié)議的解除理解為“懸崖勒馬”，及早發(fā)現(xiàn)問題，可以避免后續(xù)更大的損失。

另一方面，解除收購協(xié)議，符合德展健康長期發(fā)展規(guī)劃，有利于提升公司現(xiàn)金流水平，把工作重心聚焦在主線上，從而提升公司核心競爭力，促使公司取得長遠(yuǎn)健康的發(fā)展。

子公司宮頸癌疫苗國內(nèi)三期臨床獲批  繼“阿樂”后迎來又一重磅產(chǎn)品

值得一提的是，在公告解除對(duì)長江脈收購協(xié)議之前，德展健康還披露了一則喜訊，即：子公司東方略收到了來自中國人類遺傳資源管理辦公室的正式批件，同意東方略開展VGX-3100與器械CELLECTRATM 5PSP聯(lián)合治療HPV-16和/或HPV-18相關(guān)宮頸高度鱗狀上皮內(nèi)病變(HSIL)的三期臨床試驗(yàn)。

至此，VGX-3100在國內(nèi)開展臨床試驗(yàn)所需的行政審批已全部通過，東方略將于近期正式啟動(dòng)國內(nèi)三期臨床試驗(yàn)的患者入組工作。

資料顯示，東方略是一家專注于腫瘤創(chuàng)新藥臨床開發(fā)和商業(yè)化的生物制藥企業(yè)，由美國知名醫(yī)藥風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)晨興創(chuàng)投和北京東方高圣聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立。2019年，德展健康對(duì)北京東方略增資3億元，成為其第一大股東，持股比例為23.22%。

VGX-3100是德展健康子公司東方略與Inovio公司在DNA免疫治療領(lǐng)域的重點(diǎn)合作開發(fā)項(xiàng)目，是全球首個(gè)被開發(fā)用于治療HPV相關(guān)癌前病變（宮頸癌前病變、肛門癌前病變、外陰癌前病變等）的非手術(shù)治療手段。

有分析稱，三期臨床試驗(yàn)是新藥研發(fā)的關(guān)鍵階段之一，三期臨床完成之后，即可遞交生產(chǎn)申請(qǐng)并有望獲批上市。目前，東方略在國內(nèi)開展三期臨床試驗(yàn)所需的行政審批已全部通過，并且正式啟動(dòng)了國內(nèi)三期臨床試驗(yàn)，即將開始國內(nèi)三期臨床試驗(yàn)的患者入組工作。這對(duì)于市場(chǎng)和醫(yī)藥圈來說，是一個(gè)提振情緒的好消息。在此之前，全球?qū)σ呀?jīng)進(jìn)入癌前病變階段的女性唯一有效的治療手段就是手術(shù)治療，但手術(shù)治療有影響生育風(fēng)險(xiǎn)，因此急需一款安全系數(shù)更高的非手術(shù)治療手段。如VGX-3100產(chǎn)品能盡快獲批上市，便可以填補(bǔ)藥物治療方面的空白，成為全球第一個(gè)DNA藥物，為相關(guān)女性帶來更好的治療選擇。

業(yè)內(nèi)人士表示，若產(chǎn)品能夠獲批上市，不但可以為相關(guān)女性帶來更優(yōu)選擇，同時(shí)也將為德展健康貢獻(xiàn)可觀的業(yè)績?cè)隽?。就VGX-3100項(xiàng)目而言，假設(shè)該產(chǎn)品在2030年，達(dá)到東方略在2018年估值報(bào)告中預(yù)估的24.6億元凈利潤水平，德展健康按照持股比例享有的當(dāng)年可分配利潤可達(dá)5.7億元，這就意味著VGX-3100將成為公司核心產(chǎn)品國產(chǎn)降血脂藥“阿樂”后的又一重磅產(chǎn)品。

事實(shí)上，解除對(duì)長江脈的收購協(xié)議和對(duì)東方略的參股都契合德展健康長期戰(zhàn)略布局。一個(gè)是果斷放棄收購，聚焦優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)；一個(gè)是扛起創(chuàng)新研發(fā)旗幟，夯實(shí)研發(fā)管線布局。未來，德展健康有望通過合適的戰(zhàn)略舉措來畫出更清晰的發(fā)展藍(lán)圖。