萬(wàn)億診斷市場(chǎng)下：解鎖產(chǎn)業(yè)龍頭九強(qiáng)生物的長(zhǎng)期價(jià)值

作為中國(guó)領(lǐng)先的體外診斷產(chǎn)品與服務(wù)供應(yīng)商，九強(qiáng)生物如今在不斷釋放出自己業(yè)務(wù)的高成長(zhǎng)型，而這其實(shí)也凸顯出了它所具備的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

首先，支撐九強(qiáng)生物高成長(zhǎng)性的基礎(chǔ)無(wú)疑是自身所處的賽道。目前看來(lái)，體外診斷賽道的未來(lái)有著確定性的上升空間。

根據(jù)Kalorama Information、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理的數(shù)據(jù)顯示，從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，全球體外診斷行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2013年533億美元上升至2019年約725億美元。預(yù)計(jì)全球體外診斷市場(chǎng)將以約5%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率保持增長(zhǎng)，在2021年將達(dá)到792億美元。

事實(shí)也的確如此，從市場(chǎng)需求來(lái)看，體外診斷是疾病預(yù)防、診斷和治療過(guò)程中必不可少的醫(yī)學(xué)手段，大眾臨床診斷信息的80%左右來(lái)自體外診斷。生化是最成熟的細(xì)分，在后續(xù)的政策導(dǎo)向下，行業(yè)有進(jìn)一步提升集中度的機(jī)會(huì)，同時(shí)選擇邁新是看好病理在腫瘤賽道的前景。

從競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看，市場(chǎng)集中度低給九強(qiáng)生物帶來(lái)整合機(jī)遇，可以通過(guò)規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)。而且，賽道絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的大龍頭不明確，這也意味著九強(qiáng)生物實(shí)際上有望擴(kuò)張為更大的體量。

從九強(qiáng)生物自身情況來(lái)看，產(chǎn)品層面上，產(chǎn)品線廣，產(chǎn)品力強(qiáng)，具有強(qiáng)包容性和延展性，可以成為國(guó)藥戰(zhàn)略平臺(tái)。作為混合所有制企業(yè)，既保留了央企的影響力又可以充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的活力。九強(qiáng)已與國(guó)藥10個(gè)區(qū)域子公司簽署戰(zhàn)略合作，在原有藥品合同結(jié)束后，會(huì)逐步替換成九強(qiáng)的產(chǎn)品。

其次從創(chuàng)新能力來(lái)看，回顧過(guò)去一年，九強(qiáng)生物推出首個(gè)生化平臺(tái)的腫標(biāo)項(xiàng)目fPSA，首批藥物濃度監(jiān)測(cè)產(chǎn)品卡馬西平/苯妥英/丙戊酸也拿到注冊(cè)證，并配套專用生化儀。其生化新產(chǎn)品CKMB-mass銷量翻倍，超過(guò)3000萬(wàn)，而在今年有望突破5000萬(wàn)，在不久之后銷量勢(shì)必也將迎來(lái)過(guò)億。此外，生化、血凝、血型卡儀器裝機(jī)接近230臺(tái)，為今年的營(yíng)收額打下基礎(chǔ)。

根據(jù)4 月 23 日的上市公司公告, 九強(qiáng)生物取得了多項(xiàng)試劑的醫(yī)療器械注冊(cè)證書，豐富了公司產(chǎn)品類別，這將極大的有利于增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展具有正面影響。

一家具備自主創(chuàng)新力的企業(yè)，它的未來(lái)成長(zhǎng)空間是值得市場(chǎng)去期待的。

值得一提的是，在去年12月，九強(qiáng)生物公告，公司的新型冠狀病毒抗原檢測(cè)試劑盒產(chǎn)品于近日取得歐盟CE準(zhǔn)入資格。

如今，九強(qiáng)生物自主生產(chǎn)的新冠檢測(cè)試劑已經(jīng)用于臨床，并且據(jù)公開資料顯示，已經(jīng)在國(guó)外市場(chǎng)接到了訂單。

一方面，考慮到目前國(guó)外市場(chǎng)受疫情影響仍比較大，新冠檢測(cè)試劑的市場(chǎng)需求量巨大，有望為九強(qiáng)生物帶來(lái)大量收益；另一方面，有利于滿足國(guó)際市場(chǎng)客戶多樣化的臨床需求并進(jìn)一步增強(qiáng)公司產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，提高了九強(qiáng)生物的品牌影響力，再一次印證其創(chuàng)新實(shí)力。

未來(lái)，九強(qiáng)生物也將持續(xù)加大研發(fā)投入，這包括繼續(xù)在生化平臺(tái)研發(fā)免疫項(xiàng)目，進(jìn)行血凝產(chǎn)品線儀器和試劑的研發(fā)，完善血型卡產(chǎn)品等。

另外，九強(qiáng)生物將發(fā)力疫苗活性檢測(cè)試劑，這也使得九強(qiáng)生物具備更多的成長(zhǎng)空間。

一旦實(shí)現(xiàn)突破，將進(jìn)一步夯實(shí)九強(qiáng)生物的綜合實(shí)力，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，將推進(jìn)和深化與羅氏、貝克曼、雅培的戰(zhàn)略合作。隨著疫苗活性檢測(cè)試劑取得突破，也必將擴(kuò)大九強(qiáng)生物的國(guó)際影響力，推進(jìn)與知名跨國(guó)企業(yè)展開合作。

綜合看來(lái)，無(wú)論是短期的財(cái)務(wù)投資還是長(zhǎng)期的價(jià)值投資，九強(qiáng)生物的高成長(zhǎng)性已經(jīng)凸顯。

近日，中泰證券繼續(xù)維持了九強(qiáng)生物的買入評(píng)級(jí)，原因在于九強(qiáng)生物在持續(xù)推進(jìn)與國(guó)藥戰(zhàn)略合作，高景氣病理業(yè)務(wù)打開成長(zhǎng)空間。此外，中銀證券，東吳證券的研報(bào)也都給出了買入評(píng)級(jí)。