金發(fā)科技一季度凈利同比增長439%，改性和新材料持續(xù)發(fā)力

4月27日晚間，金發(fā)科技發(fā)布公司2021年第一季度報告，今年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入90.57億元，同比增長63.6%，環(huán)比增長2.21%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤7.65億元，同比增長438.79%；實現(xiàn)扣非后凈利潤7.13億元，同比增長718.1%，在一季度多種不利因素影響下，主營改性塑料和完全生物降解塑料發(fā)力保證了公司業(yè)績。

一季度業(yè)績邏輯：逆境下改性和降解發(fā)力

從客觀上看金發(fā)科技一季報，既在意料之外，又在情理之中。在考慮到春節(jié)假期、主要原材料價格上漲、口罩和熔噴布回歸正常等因素后，本以為金發(fā)科技一季度業(yè)績環(huán)比去年第四季度會有個一定程度的下滑，但是實際看來，營收環(huán)比不降反增，凈利環(huán)比也只微降。情理之中是因為，按照公司改性塑料和完全生物降解塑料的2020年的發(fā)展勢頭，一季度業(yè)績應該有保障，結果看來也的確如此。從業(yè)績貢獻來看，2021年第一季度，金發(fā)科技主營業(yè)務板塊改性塑料板塊和新材料板塊持續(xù)發(fā)力。

據(jù)公司一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)公告，2021年第一季度，金發(fā)科技實現(xiàn)改性塑料產(chǎn)品（主要為原改性塑料+環(huán)保高性能再生塑料）產(chǎn)量44.8萬噸，銷量41.9萬噸，銷量同比增長63.74%；實現(xiàn)營業(yè)收入56.69億元，同比增長75.4%，環(huán)比增長2.7%；改性塑料產(chǎn)品一季度平均銷售平均價格同比增長7.1%，環(huán)比增長9.69%，而對應主要原材料采購價格一季度同比27.96%，環(huán)比增長12.45%，如此看來，原材料價格的上漲的確侵蝕了公司一部分利潤。

2021年一季度，公司新材料板塊產(chǎn)品實現(xiàn)產(chǎn)量4.12萬噸，銷量3.19萬噸，營業(yè)收入7.15億元。公司新材料板塊主要包括完全生物降解塑料、特種工程塑料和碳纖維及復合材料，其中完全生物降解塑料占比較大，2021年一季度完全生物降解塑料實現(xiàn)銷量2.67萬噸，同比增長71.15%，環(huán)比增長33.5%，完全生物降解塑料增速較快，如果不是受到原材料價格上漲的影響，該部分業(yè)績貢獻會更可觀；2021年一季度特種工程塑料實現(xiàn)銷量0.44萬噸，同比增長186%，環(huán)比增長36%。

業(yè)績增長發(fā)力點看二季度

其實，隨著一季度完全生物降解塑料6萬噸新增PBAT產(chǎn)能的投產(chǎn)以及第一組手套生產(chǎn)線的投產(chǎn)，以及原材料價格的穩(wěn)定，金發(fā)科技真正值得關注的是第二季度，二季度業(yè)績?nèi)绻┰?，全年業(yè)績就會有保障。

據(jù)公司一季報，由全資孫公司珠海萬通化工實施的完全生物降解塑料產(chǎn)能擴建項目，截至2021年3月31日，新增的年產(chǎn)6萬噸PBAT裝置已投產(chǎn)，裝置運行情況良好，目前，金發(fā)科技在完全生物降解塑料上已經(jīng)擁有12萬噸PBAT產(chǎn)能，一季度新增的6萬噸PBAT產(chǎn)能有望在二季度釋放，由此可以推算，在2021年第二季度，金發(fā)科技完全生物降解塑料產(chǎn)品有望迎來爆發(fā)。

另外，市場關注的400億只手套生產(chǎn)建設項目也在一季度有了明顯進展，截至2021年3月31日，手套項目第一組團已全部投入生產(chǎn)，各生產(chǎn)線運行情況良好，按照每個組團16條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線設計日產(chǎn)能100-120萬只計算，也就是說，金發(fā)科技現(xiàn)在已經(jīng)具有手套日產(chǎn)1600萬-1920萬只的能力，手套的業(yè)績貢獻也將在第二季度表現(xiàn)出來，按照公司此前計劃，力爭在2021年底全部完成96條手套生產(chǎn)線，隨著以印度為主的境外疫情再次爆發(fā)，市場對于醫(yī)療防護用品的需求將繼續(xù)保持增長，公司陸續(xù)投產(chǎn)的手套生產(chǎn)線將持續(xù)貢獻公司2021年全年的業(yè)績。