摘要:餐巾紙又要漲價(jià)了?繼去年年底傳出的漲價(jià)風(fēng),生活用紙?jiān)诮衲?月再次傳出漲價(jià)。
文/熔財(cái)經(jīng)
作者/星影
餐巾紙又要漲價(jià)了?繼去年年底傳出的漲價(jià)風(fēng),生活用紙?jiān)诮衲?月再次傳出漲價(jià)。3月已有多家造紙業(yè)巨頭發(fā)出調(diào)價(jià)函,一時(shí)讓不少人萌生了囤紙的念頭。
據(jù)媒體報(bào)道,目前這波從上游企業(yè)開始的漲價(jià)潮最后傳遞到下游消費(fèi)者手里還需要一個(gè)過程。超市里的卷筒紙和餐巾紙價(jià)格基本還是老樣子。但要起飛的紙價(jià)卻讓不少投資者關(guān)心起了有紙巾第一品牌之稱的維達(dá),能否會(huì)在這一波漲價(jià)潮中獲得紅利,變成“紙中茅臺(tái)”呢?
一路向上的年報(bào),維達(dá)也不是只賣卷筒紙
“熔財(cái)經(jīng)”說到維達(dá)品牌,一般人基本還是容易把它和餐巾紙、卷筒紙這樣的低端生活用紙產(chǎn)品畫上等號(hào)。從維達(dá)自己的財(cái)報(bào)上看也確實(shí)如此,2020年下半年,維達(dá)的紙巾業(yè)務(wù)營(yíng)收為74.04億港元,其他護(hù)理業(yè)務(wù)的營(yíng)收為15.14億港元。紙巾的業(yè)務(wù)還是占了大頭。從2015年到2020年的財(cái)報(bào),維達(dá)國(guó)際的收入趨勢(shì)一直穩(wěn)步向上,可見生活用紙領(lǐng)域的穩(wěn)定消費(fèi)群體。但“熔財(cái)經(jīng)”要說的是,維達(dá)也不只是一個(gè)買紙的企業(yè)。
實(shí)際上,自從2007年在香港上市以來,維達(dá)就悄然開始了其他產(chǎn)品領(lǐng)域的拓展?;谂韵M(fèi)能力提升、社會(huì)老齡化日趨嚴(yán)重的社會(huì)現(xiàn)狀,維達(dá)將全面發(fā)力女性護(hù)理產(chǎn)品和成人失禁護(hù)理產(chǎn)品兩大市場(chǎng)。2020年推出的高端女性護(hù)理品牌Libresse薇爾找來周冬雨為代言,讓這個(gè)老品牌的新產(chǎn)品也吸引了一波明星流量??挂咂陂g,由于前線女性抗疫人員“衛(wèi)生巾”的話題引發(fā)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)注,薇爾還火速調(diào)配資源共抗疫情,成為最早向抗疫一線女醫(yī)護(hù)贈(zèng)送褲型衛(wèi)生巾的品牌,這一波熟練的事件營(yíng)銷操作也顯見維達(dá)在品牌領(lǐng)域提高用戶關(guān)注度的野心。
維達(dá)在其他領(lǐng)域的布局其實(shí)都與瑞典的愛生雅有關(guān)。2015年10月,維達(dá)宣布與愛生雅集團(tuán)達(dá)成協(xié)議,以28億港元整合愛生雅在東南亞、臺(tái)灣和韓國(guó)的衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)。這次合作的重點(diǎn)是維達(dá)國(guó)際被授予永續(xù)和獨(dú)家之特許權(quán),維達(dá)一口氣獲得了愛生雅在亞洲地區(qū)TENA添寧、Tork多康、Libresse輕曲線等商標(biāo)所有權(quán)。其中TENA添寧在美國(guó)和日本的市場(chǎng)成人紙尿褲領(lǐng)域占有率一直位列前三。在老齡化加劇的中國(guó),根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)截止2020年底,我國(guó)65歲以上人口達(dá)到1.8億人,占人口的比重達(dá)到13%,其中失能半失能需求護(hù)理老人超過4000萬人,而中國(guó)成人紙尿褲市場(chǎng)滲透率相對(duì)其他國(guó)家,市場(chǎng)滲透率仍然偏低,有統(tǒng)計(jì)顯示中國(guó)成人紙尿褲市場(chǎng)規(guī)模將近百億。目前整個(gè)市場(chǎng)尚未出現(xiàn)真正有品牌競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品,維達(dá)的入局可以說搶占了一片藍(lán)海市場(chǎng)。
還有就是依舊從愛生雅集團(tuán)合作而來的多康。多康的主營(yíng)產(chǎn)品為洗手間三件套:SmartOne中心抽衛(wèi)生紙、H1/H2/H5擦手紙、S4泡沫洗手液。這三款產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景是公共衛(wèi)生間,一次一張的衛(wèi)生紙,洗手擦手和防疫要求高度吻合。
主打生活生活用紙,拓展女性護(hù)理和成人護(hù)理領(lǐng)域,已是近年來維達(dá)產(chǎn)品布局的基本特點(diǎn)。拓展產(chǎn)品線的不僅是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng),和競(jìng)品爭(zhēng)奪市場(chǎng)。更直接的原因還是生活用紙行業(yè)紙漿價(jià)格變動(dòng)所帶來的成本過高問題。對(duì)一個(gè)上市公司而言,毛利率不高的產(chǎn)品,和市場(chǎng)需求已經(jīng)相對(duì)固化的生活用紙,顯然對(duì)吸引資本市場(chǎng)不具更多的吸引力。
波動(dòng)的紙漿,多變的渠道,維達(dá)的用戶在哪里?
產(chǎn)品線衍生,品牌開始做原始積累再加上剛需一般的用戶群體。
是不是維達(dá)的股價(jià)就穩(wěn)如狗了呢?其實(shí)也不盡然?!叭圬?cái)經(jīng)”認(rèn)為,無論產(chǎn)品如何拓展,維達(dá)目前的7成業(yè)務(wù)收入還是來自于生活用紙,只要是紙業(yè)經(jīng)營(yíng)就繞不過幾個(gè)發(fā)展的困境:原料價(jià)格(木漿價(jià)格)以及毛利率較低和經(jīng)銷的渠道等問題。
2020年8月,木漿價(jià)格下跌到3881.3元/噸,同比下降11.01%。2個(gè)月后,維達(dá)國(guó)際曾經(jīng)出現(xiàn)過單日14.76%的巨大跌幅。時(shí)間回到了今年的3月,木漿的價(jià)格上漲到了創(chuàng)紀(jì)錄的高位6515元/噸,維達(dá)國(guó)際、恒安等一批紙企的股價(jià)也沒有馬上做出反應(yīng)??梢娔緷{價(jià)格上漲和維達(dá)這樣紙企股價(jià)之間關(guān)聯(lián)性并非直接的。木漿價(jià)格的變動(dòng)還影響著另一個(gè)變量,那就是毛利率。相比其他快消品動(dòng)則40%以上毛利率。就目前公布的財(cái)報(bào)而言,除了順潔柔達(dá)41.37%的毛利率之外,即使維達(dá)的毛利一直維持在27.70%到38.50%。雖然毛利的穩(wěn)定上升,但對(duì)整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)仍是一個(gè)不大不小的挑戰(zhàn)。
到了2030年我國(guó)生活用紙市場(chǎng)規(guī)模約2712億元。而在目前國(guó)內(nèi)的生活用紙四強(qiáng)當(dāng)中,僅看2019年的數(shù)據(jù),維達(dá)國(guó)際、恒安國(guó)際、中順潔柔分別以8.2%、8%、8%的市場(chǎng)占有率瓜分著市場(chǎng),維達(dá)雖還坐著一哥的位置,但優(yōu)勢(shì)也不太明顯。
2020年由于疫情的影響,大部分紙企的業(yè)績(jī)其實(shí)都有回暖。過去維達(dá)國(guó)際的營(yíng)收主要來自線下的傳統(tǒng)經(jīng)銷商、重點(diǎn)客戶超市大賣場(chǎng)。在疫情的壓力下,維達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型有一定的亮點(diǎn),結(jié)合2020的財(cái)報(bào)在銷售渠道上,維達(dá)的線上銷售占比高達(dá)36%,這個(gè)占比在國(guó)內(nèi)紙企中已經(jīng)遙遙領(lǐng)先。另外一個(gè)不為人知的數(shù)據(jù)是維達(dá)的雙十一生活用紙線上銷售連續(xù)8年保持第一。無論是傳統(tǒng)的維達(dá)紙巾還是薇爾系列產(chǎn)品,都請(qǐng)來了孫儷、毛不易等大一批流量明星助陣。擁抱電商直播,直擊粉絲圈層的營(yíng)銷理念在2020年可以說是用到了實(shí)處。
2020年雙11購物節(jié),根據(jù)維達(dá)公布的線上渠道統(tǒng)計(jì),維達(dá)的會(huì)員客單價(jià)比平時(shí)高出16元,維達(dá)品牌的日均新增粉絲數(shù)是平時(shí)的3倍。可見通過網(wǎng)紅流量和產(chǎn)品布局的優(yōu)化,維達(dá)的會(huì)員粉絲營(yíng)運(yùn)能力及把控能力已經(jīng)可以比肩不少客單價(jià)更高的一線快消品品牌。同時(shí)“熔財(cái)經(jīng)”要說明的是,維達(dá)的跨界滲透策略也可圈可點(diǎn),2019年起維達(dá)開始與每日優(yōu)鮮啟動(dòng)合作,生鮮電商和生活用紙的結(jié)合不僅是消費(fèi)場(chǎng)景的合拍,更多是渠道的互補(bǔ)。
維達(dá)市場(chǎng)總監(jiān)林維表示:消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)了生活用紙多品類發(fā)展和品質(zhì)升級(jí),1-2人的微型家庭在購買用戶中占比越來越高,已達(dá)到40%左右,“少量+高頻”的采購模式增多。這與電商平臺(tái)極速到家的服務(wù)模式,及消費(fèi)人群完全契合。
群雄逐鹿的紙業(yè)江湖,維達(dá)國(guó)際還有什么好牌?
細(xì)究財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)維達(dá)毛利率的增長(zhǎng)主要得益于兩個(gè)方面,一是產(chǎn)品布局的優(yōu)化,二是線上渠道的拓展。但值得注意的是,恒安集團(tuán)、中順潔柔同樣在失禁護(hù)理、女性護(hù)理、嬰兒護(hù)理等角度有所布局,其中恒安的毛利率還遠(yuǎn)超于維達(dá)國(guó)際。
在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的分布上,恒安國(guó)際的海外市場(chǎng)布局對(duì)維達(dá)構(gòu)成的威脅最為直接,由于在2017年一口氣買下5成馬來西亞皇城集團(tuán)的股權(quán),恒安國(guó)際在東南亞市場(chǎng)的開拓有了得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。據(jù)恒安國(guó)際公布的財(cái)報(bào)來看,去年一年恒安增長(zhǎng)率最高的市場(chǎng)就是海外地區(qū),增長(zhǎng)32.92%至7.43億。財(cái)報(bào)顯示,在過去的2020年,維達(dá)在內(nèi)地的收入占總收入的78%,同比增長(zhǎng)4%;第二大海外收入占總收入的7%。過度依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在疫情發(fā)展的2020年或許是難得的機(jī)遇,但等到2021年全世界貿(mào)易逐漸恢復(fù)之后,海外市場(chǎng)的空間是否已經(jīng)逐漸被對(duì)手占領(lǐng)就有猶未可知了。
當(dāng)然,如果再把產(chǎn)品品類擴(kuò)展到衛(wèi)浴行業(yè)看,恒安集團(tuán)、維達(dá)國(guó)際、金紅葉、中順潔柔四強(qiáng)仍占據(jù)國(guó)內(nèi)超過4成的市場(chǎng)份額。與2020年上半年收入規(guī)模相比,恒安集團(tuán)收入達(dá)到109.28億元,同比增長(zhǎng)1.4%,遠(yuǎn)超維達(dá)國(guó)際;在傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道的基礎(chǔ)上,中順潔柔新拓展了大賣場(chǎng)、商業(yè)消費(fèi)、金融服務(wù)等五大渠道,電子商務(wù)和新零售母嬰,另外兩強(qiáng)在渠道上的發(fā)展也對(duì)維達(dá)2021年構(gòu)成強(qiáng)烈威脅。
“熔財(cái)經(jīng)”發(fā)現(xiàn),生活用紙行業(yè)已經(jīng)將經(jīng)營(yíng)重心從單一的生活用紙拓展到多元化的產(chǎn)品戰(zhàn)略,不單單只依靠單純的衛(wèi)生紙作為主要的營(yíng)收來源,呈現(xiàn)出了多樣化的營(yíng)收方式。現(xiàn)在的大部分上市紙企都已經(jīng)涉足衛(wèi)生紙、嬰兒護(hù)理、女性護(hù)理等領(lǐng)域。隨著生活用紙消費(fèi)量的增長(zhǎng),中國(guó)的生活用紙市行業(yè)在不斷擴(kuò)大。加上后疫情時(shí)代,由于普通人衛(wèi)生習(xí)慣的養(yǎng)成,未來生活衛(wèi)生產(chǎn)品市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大。屆時(shí),各大生活用紙企業(yè)免不了一場(chǎng)激戰(zhàn)。但如果回歸到行業(yè)來講,目前國(guó)內(nèi)紙巾品牌格局處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)固的狀態(tài),幾大頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化趨勢(shì)明顯。但可以肯定的是,隨著消費(fèi)者對(duì)紙類產(chǎn)品需求的多樣化,整個(gè)行業(yè)未來的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)呈多角度競(jìng)爭(zhēng)。
對(duì)于維達(dá)國(guó)際來說,如何平衡費(fèi)用上漲的原料成本,拓寬自身在多元化產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì),發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì),將是未來影響股價(jià)的關(guān)鍵。要在已經(jīng)高手如林的生活用紙江湖里保留一席之地,維達(dá)國(guó)際不僅要打好組合拳,及時(shí)調(diào)整定位走好差異化經(jīng)營(yíng)的道路。
*本文圖片均來源于網(wǎng)絡(luò)
近年來,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段,尤其在“雙碳”目標(biāo)的國(guó)家戰(zhàn)略日益凸顯的背景之下,“綠色低碳...
近日,攝影界迎來一款具有創(chuàng)新性的拍攝平臺(tái)——優(yōu)拍云攝影。
消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)是金融機(jī)構(gòu)踐行“金融為民”理念的重要體現(xiàn)。
新京報(bào)訊(記者張兆慧)8月15日,步長(zhǎng)制藥發(fā)布公告稱,控股子公司瀘州步長(zhǎng)擬與俄羅斯公司LANCET簽...
在自動(dòng)駕駛技術(shù)飛速發(fā)展的當(dāng)下,資本市場(chǎng)對(duì)這一行業(yè)的關(guān)注持續(xù)升溫。
天眼查知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息顯示,近日,武漢天喻信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(證券代碼:300205.SZ)取得一項(xiàng)名...
當(dāng)前,受房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)等一系列因素影響,中央空調(diào)行業(yè)正相應(yīng)面臨著巨大下行壓力。
投資家網(wǎng)(www.jubohaotong.com)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的資本與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新綜合服務(wù)平臺(tái)。為活躍于中國(guó)市場(chǎng)的VC/PE、上市公司、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、地方政府等提供專業(yè)的第三方信息服務(wù),包括行業(yè)媒體、智庫服務(wù)、會(huì)議服務(wù)及生態(tài)服務(wù)。長(zhǎng)按右側(cè)二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動(dòng),趕快行動(dòng)吧。
2016年注冊(cè)于北京的中氫新能技術(shù)有限公司,下設(shè)位于大興的裝備制造公司、位于海淀區(qū)的技術(shù)研究院、材料...
一度無比高光的理想汽車,猝不及防遭遇重挫。
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財(cái)經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財(cái)經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財(cái)經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...