從讀書郎沖刺上市，看千億在線教育的“隱秘戰(zhàn)場”

去年，可能沒有什么比在線教育賽道，更受投資人關注了。在一級市場，猿輔導和作業(yè)幫先后完成新一輪融資，投后估值分別在155億美元和110億美元左右。

事實上，這也不難理解。在線教育可能中國未來十年里，確定性最強的行業(yè)之一。與在線教育的“明牌”不同，教育硬件更像是隱藏在其背后的一座“金礦”。不久前，讀書郎教育向港交所遞交了招股書，再次把教育硬件市場拉回了市場的主流視線中。

與其他智能硬件發(fā)展邏輯類似，當人工智能、腦機連接、量子計算、存儲硬件等技術取得突破，平行世界共識擴大，技術所帶來的教育革命，開始將硬件從數字化推向智能化階段。

當智能教育硬件走進歷史進程，新的產業(yè)邏輯也意味著新的機會。在這種情況下，智能教育硬件市場無疑值得投資人重新審視。

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被低估的教育智能硬件戰(zhàn)場

從底層邏輯看，教育智能硬件的崛起，離不開三個條件的成熟。

一是底層技術環(huán)境的變化。到2020年底，據工信部數據顯示，我國已累計開通5G基站71.8萬個，三大運營商共有5G套餐用戶數3.22億。有賴于通信基礎設施的升級，即2G到5G帶來更大的帶寬和更快的上行下載速度。

二是電子產業(yè)鏈的成熟。伴隨著智能手機市場的崛起，中國已成為電子元器件第一大生產國，形成了世界上產銷規(guī)模最大、門類較為齊全、產業(yè)鏈基本完整的電子元器件工業(yè)體系。這也為其他智能硬件崛起打下基礎。

三是人機交互體驗的優(yōu)化。5G推動下邊緣計算場景更加豐富，人機交互響應更快，體驗逐漸優(yōu)化。如邊緣計算的優(yōu)勢可以滿足在線互動課堂的多樣需求，帶來更好的用戶體驗。

就這樣，智能教育硬件就走進了歷史進程中。毫無疑問，這是一個被低估的巨大市場。根據艾瑞咨詢數據，預計到2024年中國教育智能硬件市場規(guī)模達953億元，市場規(guī)模的迅速擴大得益于新興品類的高速增長。其中，預計智能作業(yè)燈、帶屏智能音箱等新興品類的市場規(guī)模就高達553億元。

事實上，智能教育硬件行業(yè)的高增速，我們也能從頭部公司上看出些端倪。根據網易有道財報，2020年全年公司學習產品凈收入為5.40億元，同比增長255.1％。其中，四季度公司學習產品凈收入達2.37億元，同比增長253.8％

當然，除了市場規(guī)模外，更大意義在于其通過硬件形成對特定場景的價值。研究公司 Futuresource Consulting 的教育技術分析師邁克·費舍爾（Mike Fisher）說過：「誰早日在操作系統上擁有某人，誰就能盡早獲得用戶忠誠，甚至終身受益?！?/span>

正因為如此，科技公司們都開始尋找教育科技領域的「操作系統」。讀書郎、網易有道、字節(jié)跳動紛紛進入這個賽道。

2017年有道就開始了智能硬件的探索陸續(xù)推出了翻譯機、有道詞典筆1和2。2020年12月，有道推出有道詞典筆3，具備超快點查與可視化點讀等功能覆蓋垂直化的學習場景如查詞、點讀等，內容增加了豐富的兒童繪本并實現AI互動。

作業(yè)幫、猿輔導也先后在推出了與其在線課程相適配的錯題打印機。2020年科大訊飛一次性發(fā)布了五款硬件產品，涵蓋翻譯機、智能錄音筆、轉寫機、智能辦公本和學習機幾大品類。

而曾經在線教育探索失敗的字節(jié)跳動，又重新回到了這個賽道，也開始了硬件探索。2020年10月，字節(jié)跳動旗下大力教育推出其首款教育硬件產品智能作業(yè)燈也切入智能硬件行業(yè)。據報道，字節(jié)跳動還在研發(fā)多款教育硬件包括，教育平板、口袋學習打印機、兒童早教機等。

當越來越多玩家涌入教育硬件賽道，所有人都面臨一個問題：何為教育硬件？這不僅僅是賽道玩家的問題，也是所有投資人同樣面臨的問題。因為只有真正理解了這個問題，才能找到紅海突圍的“鑰匙”。

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打開教育智能硬件大門的兩把“鑰匙”

想要回答這個問題，要從教育智能硬件的發(fā)展邏輯說起。表面上看，教育硬件的更迭不過是功能的多樣化。但在這背后，是教育硬件正在經歷新一輪的價值升維。

簡單來說，在教育硬件智能化過程中，用戶價值核心開始從為功能付費逐漸演進到為體驗付費。

過去，教育硬件更多以硬件功能為賣點，通過性能優(yōu)化實現功能迭代，需要把握政策與技術驅動的換機潮。而教育硬件智能化不同，它們更遵循教培服務邏輯，通過教學督導與輔導提升學習效率和效果，增強產品交付感和滿意度，提升產品口碑與用戶粘性。在這個過程中，教育硬件也將從單純的硬件產品，逐漸升級為智能化設備，其價值自然也水漲船高。

從本質上說，教育智能硬件的體驗付費，核心在于兩點：內容和技術。一方面，對于功能屬性弱，平臺屬性強的教育智能硬件而言，通過深度綁定優(yōu)質教育內容，夯實產品的教育價值，以提升產品的議價能力，例如點讀筆、早教機和學生平板。

另一方面，對于用戶群體相對成熟的品類而言，追求教學效果的訴求終將落在深化教學服務解決方案上。作為教育資源的媒介和平臺，現代技術驅動下的教育智能硬件致力于，為用戶提供更精準的內容供給與更豐富的服務體驗。在這過程中，基于AI技術的底層能力成為各家打破同質化競爭與盤活存量用戶的關鍵。

說到底，教育智能硬件將成為教育數據的高度集成體，軟硬一體化的解決方案能夠讓其成為最懂用戶的智能終端，促進千人千面的個性化培養(yǎng)的發(fā)展。

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差異化競爭背后，誰能占得先機？

目前，教育智能硬件領域的玩家很多，大致可以分為三類：一類是讀書郎這樣老牌的教育硬件公司；二類是網易、字節(jié)跳動、騰訊這樣的互聯網巨頭；第三類是作業(yè)幫、猿輔導這種在線教育公司。

正如上文所說，內容和技術是教育智能硬件區(qū)別于傳統教育硬件的最大差異。下面，我們就從這兩個方面來看看各家在這方面的優(yōu)劣勢。

作為傳統教育硬件的頭部品牌，讀書郎強于硬件生產和渠道。在生產端，讀書郎擁有自己的4條生產線，其中智能教育平板和可穿戴產品各2條，合計產能120萬臺。

而在銷售端，其絕大部分收入都來自于線下渠道。讀書郎教育披露已有93名經銷商，對應銷售點3793個，遍布全國346個城市。不過，隨著線上渠道以及電子產業(yè)鏈的崛起，讀書郎在生產和渠道上的優(yōu)勢都在不斷縮小。

而在硬幣的另一面，無論是在內容還是技術上，讀書郎都略顯欠缺。為了彌補這一劣勢，讀書郎開始在2017年組建教育研究院，嘗試進軍雙師直播課和教學一體化系統解決方案智慧課堂，發(fā)力教育內容。

從目前看，內容和技術的缺失，都讓其在產品價值上多少受到影響。2019年-2020年讀書郎的毛利率分別為20.3%、26.0%及27.5%。而同期，網易有道的毛利率分別高達29.2%、34.1%。

讀書郎毛利率變化

與讀書郎這樣的傳統教育硬件企業(yè)相比，字節(jié)跳動的問題則更加明顯。它們強于資源，但弱于對教育行業(yè)的理解。而對當下的字節(jié)跳動來說，在線教育的重要性、戰(zhàn)略優(yōu)先級會遠遠高于教育智能硬件。而在在線教育業(yè)務尚未摸清門路的情況下，其在教育智能硬件領域也不過是個過客。

與前兩類玩家相比，在線教育公司發(fā)力教育智能硬件的優(yōu)勢可能更為明顯。由于在線教育公司通常具備互聯網和教育雙重屬性，所以其往往能成為教育行業(yè)里為數不多兼具內容和技術的玩家。

不過，由于發(fā)展戰(zhàn)略差異，所以各家在教育智能硬件領域布局的深度也大不相同。從目前看，所有在線教育玩家里，在教育智能硬件領域走得最遠的當屬網易有道。正因為如此，我們能從網易有道教育智能硬件業(yè)務的崛起，得到一些啟示。

某種程度上說，網易有道教育智能硬件業(yè)務的崛起主要得益于三點：

一是基于有道詞典和K12業(yè)務，網易有道發(fā)力硬件有著天然的流量池和品牌效應，降低了教育智能硬件的銷售成本。尤其是當在線教育獲客成本逐漸走高，有道線上工具起家的優(yōu)勢就越發(fā)凸顯。這也是網易有道最大優(yōu)勢所在。

二是憑借教育行業(yè)的廣泛布局，網易有道擁有大規(guī)模的教育場景。通過有道詞典、K12教育以及教育智能硬件等布局，網易有道形成了軟件+內容+硬件的生態(tài)閉環(huán)。生態(tài)打法的好處顯而易見，對用戶內容需求變化有著天然的感知，其產品也能更貼近用戶。

三是在線教育公司有著很強的互聯網烙印，而網易有道的背后更是有網易的加持，即對技術研發(fā)有著很高的優(yōu)先級。這也使得互聯網公司往往會成為智能化時代到來的最大受益者。近兩年的百度，就是最好的例子。

類似的優(yōu)勢，也在網易有道上得到了充分體現。比如，在AI技術方面，網易有道獨有的神經網絡翻譯技術，其NMT準確度已達到國際領先水平，而其王牌技術之一的OCR識別技術，已經能支持26種主流語言文字，是目前國內識別語言最多的OCR識別引擎之一。

事實上，網易有道從軟件到硬件的成功路徑，也是智能化時代的一個縮影。

在混合智能時代，軟硬件一體化的科技公司將迎來巨大的機會。囿于商品時期的割裂感傳統，大家習慣于用某個單一產品和服務來定義公司的競爭力，比如寒武紀的ASIC芯片、曠視科技的人臉識別算法、特斯拉的Autopilot、英偉達Tesla系列等。

但實際上，智能化時代需要的是一個整體集約高端智能的突破與輸出的兵團作戰(zhàn)，而非單點的暴兵模式。而教育本身是一個長期主義的賽道，比拼不是便宜的硬件加兇猛的獲客，而是靠技術與生態(tài)，靠的是產業(yè)鏈共振。

在這個過程中，只有智能化產品、服務越豐富的企業(yè)，才越有可能推動產業(yè)演變。從這個角度看，在一個充滿想象力的新興行業(yè)，頭部玩家的任何商業(yè)實踐，都值得長期關注。