秦安股份主業(yè)持續(xù)復(fù)蘇增長(zhǎng)，半年度扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)較大

6月11日晚間，秦安股份（603758.SH）發(fā)布2021 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì) 2021年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 11,000 萬(wàn)元到 13,000 萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為 5,500 萬(wàn)元到7,000 萬(wàn)元，同比將增加5,375-6,875萬(wàn)元，同比增幅為4300%-5500%。

2020年上半年受疫情影響，秦安股份所在的汽車行業(yè)整車廠停工停產(chǎn)，導(dǎo)致銷售訂單下滑嚴(yán)重。隨著疫情控制，汽車行業(yè)整體復(fù)蘇轉(zhuǎn)暖，秦安股份主業(yè)恢復(fù)正常，訂單不斷增加。秦安股份自境內(nèi)疫情控制后的2020年二季度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為正，至今已實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)季度主業(yè)盈利，且盈利能力處于不斷提升過(guò)程。據(jù)公開(kāi)披露的定期報(bào)告，去年二季度扣非凈利潤(rùn)為125.23萬(wàn)元、三季度為1,141.90、四季度為5,728.34萬(wàn)元、今年一季度為3,658.01萬(wàn)元，二季度單季按預(yù)測(cè)為1,800-3,300萬(wàn)元，若剔除公告的會(huì)計(jì)調(diào)整因素影響，二季度單季實(shí)際主業(yè)盈利水平在3,100-4,600萬(wàn)元。

今年以來(lái)，汽車行業(yè)受上游大宗商品價(jià)格上漲、芯片供應(yīng)緊張等不利因素影響較大，秦安股份能在較大不利的外部環(huán)境下實(shí)現(xiàn)主業(yè)健康發(fā)展，保證主業(yè)可持續(xù)的盈利能力，主要來(lái)自于公司企業(yè)客戶數(shù)量持續(xù)增加，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。據(jù)秦安股份2020年年報(bào)披露，公司核心產(chǎn)品訂單已覆蓋至2025年，目前，隨著公司業(yè)務(wù)的不斷拓展，秦安股份已構(gòu)建起了以長(zhǎng)安福特、一汽轎車、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、東安動(dòng)力、柳州五菱、江鈴福特、上汽通用五菱、北汽福田、全柴動(dòng)力、PSA、新晨動(dòng)力等整車及動(dòng)力平臺(tái)的客戶群體，企業(yè)客戶數(shù)量持續(xù)增加，客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，在手項(xiàng)目訂單正呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。主要客戶長(zhǎng)安汽車1-5月累計(jì)銷量達(dá)1027807輛，同比增長(zhǎng)61.4%；主要客戶吉利汽車1-5月總銷量530074輛，同比增長(zhǎng)約26%。汽車行業(yè)“金九銀十”的說(shuō)法由來(lái)已久，通常下半年是汽車的銷售旺季（從公司去年四季度數(shù)據(jù)也能得到驗(yàn)證）,因此秦安股份今年的主營(yíng)業(yè)績(jī)值得大家較大的期待。

正如6月10日第十三屆陸家嘴論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示的“境內(nèi)一批產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極利用期貨期權(quán)工具，有效對(duì)沖原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得了較好的效果”，秦安股份通過(guò)運(yùn)用商品期貨工具，1-4月取得有效套期保值平倉(cāng)收益約800萬(wàn)元，截至6月4日，取得期貨投資收益約5,400萬(wàn)元。期貨投資收益的取得整體上可以對(duì)沖材料成本上漲的壓力，對(duì)穩(wěn)定秦安股份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得了較好的效果。

由于會(huì)計(jì)核算要求，材料成本的上漲減少扣非凈利潤(rùn)，為整體對(duì)沖材料成本上漲壓力取得的期貨投資收益則無(wú)法計(jì)入扣非凈利潤(rùn)。如秦安股份之前公告，“經(jīng)測(cè)算，按5月中旬大宗商品價(jià)格測(cè)算，扣除有效套期保值收益后，原材料價(jià)格上漲預(yù)計(jì)將影響當(dāng)期損益-6,300萬(wàn)元左右”，簡(jiǎn)單換算，材料漲價(jià)影響半年收益約3,000萬(wàn)元，消除材料漲價(jià)因素影響，今年上半年秦安股份主業(yè)的實(shí)際盈利能力為8,500萬(wàn)元至10,000萬(wàn)元，只是按目前會(huì)計(jì)核算要求該投資收益無(wú)法計(jì)入扣非凈利潤(rùn)。