轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)再獲1億美金融資，小米戰(zhàn)略領(lǐng)投！

6月17日，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)宣布完成1億美金D1輪融資，由小米集團(tuán)領(lǐng)投，尚珹資本、順為資本跟投。

累加此前宣布的C輪3.9億美金融資和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)旗下to B交易平臺(tái)采貨俠的融資，過(guò)去半年時(shí)間里，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)的總?cè)谫Y額已近5.5億美金。

據(jù)了解，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)此前的戰(zhàn)略股東已有騰訊、58同城和青島西海岸新區(qū)國(guó)資平臺(tái)（青樾基金）。此次小米等資本的注入，也為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的發(fā)展提供了新的產(chǎn)業(yè)動(dòng)力。

資本持續(xù)加碼，頭部綜合型平臺(tái)優(yōu)勢(shì)越發(fā)凸顯，國(guó)內(nèi)二手電商賽道的競(jìng)爭(zhēng)也已呈現(xiàn)出冰與火的景象。

一

小米入場(chǎng)！戰(zhàn)略領(lǐng)投轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)1億美金D1輪融資

近期火熱的二手電商領(lǐng)域，小米集團(tuán)也入場(chǎng)了。

6月17日，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)宣布完成1億美金D1輪融資，領(lǐng)投方是小米集團(tuán)；本輪融資的跟投方是尚珹資本和順為資本。

本輪融資的主要投資方小米集團(tuán)是以智能手機(jī)、IoT產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為核心的科技互聯(lián)網(wǎng)公司。目前小米集團(tuán)智能手機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)居全球第三，已建成全球領(lǐng)先的消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

小米集團(tuán)戰(zhàn)略投資部管理合伙人李建濱表示：“我們長(zhǎng)期關(guān)注并支持二手商品交易平臺(tái)的發(fā)展，愿意支持該領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)加速二手循環(huán)，來(lái)滿足不同消費(fèi)群體的需求，同時(shí)也為綠色、節(jié)能和環(huán)保作出貢獻(xiàn)?！?/span>

尚珹資本合伙人王許許表示，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)已經(jīng)建立起供給、流量、履約三要素相互賦能的完整生態(tài)；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也有著已被市場(chǎng)驗(yàn)證的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)領(lǐng)先的綜合貨幣化率；團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力強(qiáng)，業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超預(yù)期。尚珹資本相信，未來(lái)在資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)還會(huì)有更大的想象空間。

二

半年內(nèi)融資近5.5億美金，國(guó)資、小米為何都青睞轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)？

據(jù)了解，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是國(guó)內(nèi)唯一獨(dú)立的面向C端消費(fèi)者的綜合型二手電商，這一點(diǎn)和閑魚(yú)、拍拍在體系上有明顯不同。閑魚(yú)屬于阿里巴巴體系內(nèi)，通過(guò)阿里流量支持獲得快速發(fā)展的同時(shí)還可以給阿里體系內(nèi)的C端應(yīng)用反哺流量，建立起雙向循環(huán)；萬(wàn)物新生集團(tuán)（愛(ài)回收）則依附于京東流量支持，為京東App內(nèi)的用戶提供二手交易服務(wù)，旗下拍拍因POP模式無(wú)法沉淀自有用戶。

賽道火熱，資本也在持續(xù)加碼。

今年4月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)宣布春節(jié)前就已完成由GBA大灣區(qū)基金、青樾基金先后投資的共計(jì)3.9億美金融資，這不僅是國(guó)內(nèi)二手電商領(lǐng)域最大的單筆現(xiàn)金融資，也是二手電商領(lǐng)域首次出現(xiàn)有國(guó)資背景的投資。

6月初，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)宣布旗下B2B平臺(tái)采貨俠完成了4500萬(wàn)美金的A輪融資，由投資過(guò)京東物流、興盛優(yōu)選的鐘鼎資本領(lǐng)投，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)持續(xù)加持并保持對(duì)采貨俠的控股。

算上這次小米領(lǐng)投的D1輪融資，過(guò)去半年時(shí)間里，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)的總?cè)谫Y額已近5.5億美金。

從轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)模式看，已從早期的C2C交易模式逐步發(fā)展成有服務(wù)的C2B2C模式為主的平臺(tái)；而轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也是首創(chuàng)為C端消費(fèi)者提供二手質(zhì)檢、7天無(wú)理由退貨和二手手機(jī)一年質(zhì)保等服務(wù)的平臺(tái)。

2020年，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)與找靚機(jī)合并后，新轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)在團(tuán)隊(duì)融合、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面體現(xiàn)出極強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。自2020年Q3起，該集團(tuán)交易規(guī)模、核心用戶數(shù)等方面保持快速增長(zhǎng)。其中2020年集團(tuán)活躍買、賣家數(shù)分別為872萬(wàn)和388萬(wàn)；2021年5月整個(gè)集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，交易GMV同比增長(zhǎng)56%；此外，5月份集團(tuán)MAU達(dá)4800萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。

快速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，也讓轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在資本市場(chǎng)受到更多青睞。對(duì)于完成本次D1輪融資，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)CEO黃煒表示，感謝小米和尚珹資本、順為資本對(duì)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的認(rèn)同，此次戰(zhàn)略融資對(duì)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)發(fā)展意義重大。“小米是一家卓越的、具有時(shí)代使命感的科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。”黃煒說(shuō)，2010年當(dāng)中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)充斥著高價(jià)蘋(píng)果水貨機(jī)和山寨機(jī)，國(guó)內(nèi)手機(jī)行業(yè)走向哪里仍處迷茫期的時(shí)候，是小米整合供應(yīng)鏈不僅做出了新一代國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)產(chǎn)品，還把智能手機(jī)的售價(jià)做到了讓更多普通消費(fèi)者可以觸達(dá)的價(jià)格區(qū)間。

黃煒表示，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期待今后和小米攜手共進(jìn)，讓“感動(dòng)人心、價(jià)格厚道”的好產(chǎn)品能更好的觸達(dá)用戶且被高效充分的使用。此外，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也非常珍視尚珹資本、順為資本在電商科技領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)。

三

二手電商下半場(chǎng)：閑魚(yú)、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)深耕流量和服務(wù)，愛(ài)回收赴美IPO

進(jìn)入2021年以來(lái)，國(guó)內(nèi)二手電商在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。

二級(jí)市場(chǎng)，5月29日to B的二手3C電商萬(wàn)物新生（愛(ài)回收）在美提交IPO申請(qǐng)，計(jì)劃在紐交所上市，股票代碼為RERE。更新后的招股書(shū)顯示，萬(wàn)物新生（愛(ài)回收）的IPO定價(jià)區(qū)間為13-15美元/ADS，預(yù)計(jì)將發(fā)行1623.3萬(wàn)股ADS，并計(jì)劃于6月18日上市。

招股書(shū)顯示，2020年和2021年一季度，萬(wàn)物新生（愛(ài)回收）通過(guò)C2B模式采購(gòu)（回收）的所有設(shè)備中，分別有88%和81%是通過(guò)旗下B2B平臺(tái)拍機(jī)堂分銷，也就是說(shuō)愛(ài)回收回收的手機(jī)設(shè)備絕大多數(shù)賣給了B端商家，商家拿到舊機(jī)之后再翻新或者銷售。

最近的2021年一季度，愛(ài)回收的服務(wù)收入中B2B的平臺(tái)占比也超過(guò)了50%。計(jì)算下來(lái)，2020年的49億營(yíng)收里，有40億以上收入是通過(guò)向B端商戶售賣得來(lái)，占比為83%。

由此可見(jiàn)，和目前已經(jīng)上市的歐美、日本二手電商以主流的to C模式為主不同，萬(wàn)物新生（愛(ài)回收）招股書(shū)中體現(xiàn)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要還是依靠to B業(yè)務(wù)支撐，其中B2B業(yè)務(wù)是貢獻(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的核心板塊。此外，愛(ài)回收的招股書(shū)中沒(méi)有披露用戶量數(shù)據(jù)，也印證了其本質(zhì)上是一家to B公司。

從上市路徑看，愛(ài)回收和優(yōu)信非常相似。首先，二者都選擇美股上市。早在2016年完成D輪融資時(shí)，愛(ài)回收就宣布將上市納入時(shí)間表。2018年年中，愛(ài)回收再次提及上市，但上市地點(diǎn)卻由原來(lái)的內(nèi)地改為香港或納斯達(dá)克。直到2021年5月底，愛(ài)回收終于用一紙招股書(shū)，坐實(shí)了已擱置5年之久的上市傳言，上市地點(diǎn)最終定在美國(guó)紐交所。而優(yōu)信的上市地點(diǎn)是美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，愛(ài)回收與優(yōu)信都是在虧損狀態(tài)下赴美IPO。優(yōu)信招股書(shū)顯示，2016年、2017年公司的運(yùn)營(yíng)虧損分別為12.52億元、18.23億元，凈虧損分別為13.93億元、27.48億元，虧損持續(xù)擴(kuò)大。愛(ài)回收沖刺美股，目前也未實(shí)現(xiàn)盈利，三年虧損累計(jì)近14億元。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面，愛(ài)回收和優(yōu)信都盯上了to C業(yè)務(wù)。為迎合市場(chǎng)喜好，上市后的優(yōu)信也曾嘗試向2C平臺(tái)轉(zhuǎn)型，砸下了大筆真金白銀，還賣掉了2B業(yè)務(wù)優(yōu)信拍。盡管愛(ài)回收的C2B業(yè)務(wù)毛利表現(xiàn)勝過(guò)優(yōu)信，但考慮其招股書(shū)顯示的收入、GMV規(guī)模和增長(zhǎng)來(lái)源，其to B本質(zhì)也意味著愛(ài)回收更像是二手3C領(lǐng)域的優(yōu)信，未來(lái)平臺(tái)UE如何改善、轉(zhuǎn)型能否成功將成為影響其在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)的核心要素。

一級(jí)市場(chǎng)，國(guó)有資本青睞轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，鐘鼎資本投資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)旗下采貨俠，小米領(lǐng)投轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)D1輪融資，可以說(shuō)為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在二手3C領(lǐng)域的發(fā)展注入了新的產(chǎn)業(yè)動(dòng)力。

以二手3C的B2B領(lǐng)域?yàn)槔?，B2B交易的核心價(jià)值是通過(guò)數(shù)據(jù)和技術(shù)算法重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈條，提升商品流通效率和降低交易成本。目前國(guó)內(nèi)二手手機(jī)3C行業(yè)快速發(fā)展，但B2B市場(chǎng)還處于對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈重塑的早期階段，業(yè)內(nèi)的B2B交易平臺(tái)提供的價(jià)值也都還比較有限，并沒(méi)有構(gòu)成核心壁壘。

從商業(yè)模式看，B2B主要是面向商戶，通過(guò)抽傭獲取利潤(rùn)。但市場(chǎng)中的商戶又是逐利的，誰(shuí)收取的服務(wù)費(fèi)低，流量更大，商戶就會(huì)轉(zhuǎn)向誰(shuí)。這也是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)旗下的采貨俠能夠在成立僅一年半的時(shí)間里就取得快速增長(zhǎng)的原因所在。采貨俠宣布A輪融資時(shí)已經(jīng)明確，平臺(tái)的收費(fèi)政策將長(zhǎng)期保持是競(jìng)品的一半，這意味著B(niǎo)2B市場(chǎng)進(jìn)入洗牌期，原有的格局將很快因競(jìng)爭(zhēng)改變。

在C2B回收領(lǐng)域，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)通過(guò)保賣服務(wù)，日收貨量已在今年2月突破了15000單，已大幅超過(guò)市場(chǎng)內(nèi)主要回收平臺(tái)不到1萬(wàn)單的真實(shí)日均回收量。此次獲得小米戰(zhàn)略領(lǐng)投后，在手機(jī)3C領(lǐng)域的合作也值得期待。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)CEO黃煒也表示，期待今后和小米攜手共進(jìn)，讓“感動(dòng)人心、價(jià)格厚道”的好產(chǎn)品能更好的觸達(dá)用戶且被高效充分的使用。這也意味著，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和小米在手機(jī)3C產(chǎn)品的消費(fèi)端和產(chǎn)業(yè)鏈端有望開(kāi)展更為深入的合作。

目前，國(guó)內(nèi)二手電商從業(yè)務(wù)模式看分為to C和to B兩類。其中閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)旗下轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、找靚機(jī)App是to C代表；to B類的二手3C電商主要包括愛(ài)回收、拍機(jī)堂轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)旗下采貨俠、回收寶和閃回收等。

近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響和消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變，二手經(jīng)濟(jì)在全球走紅，二手房、二手車以及二手閑置商品交易的to B和to C平臺(tái)紛紛走向二級(jí)市場(chǎng)。不過(guò)，二級(jí)市場(chǎng)的投資人對(duì)to B和to C平臺(tái)有著完全不同的市值評(píng)估體系?？傮w看to C平臺(tái)的發(fā)展空間要明顯高于to B。

比如二手房產(chǎn)交易平臺(tái)方面，中概股貝殼找房、房多多分別是to C和to B的代表，貝殼找房主要面對(duì)C端購(gòu)房者，而房多多此前主要是B2B模式。目前貝殼找房的市值是620億美金左右，房多多的市值是不到3億美金。

從美國(guó)二手車交易平臺(tái)看，to C的carvana市值為470多億美金，CarMax接近190億美金；此外to B的KAR和ACV也已在美股上市，市值分別為23億美金和40億美金左右。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020年度中國(guó)二手電商市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》提到，二手物品交易平臺(tái)的發(fā)展雖然還處于探索階段，但二手電商行業(yè)已經(jīng)形成了比較明顯的巨頭效應(yīng)。

第三方機(jī)構(gòu)申萬(wàn)宏源發(fā)布的研報(bào)提到，to C類的閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)已經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)二手市場(chǎng)90.9%的市場(chǎng)份額。隨著二手行業(yè)開(kāi)始受到更多關(guān)注，二手電商在一、二級(jí)市場(chǎng)也有望獲得更多機(jī)會(huì)。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)CEO黃煒表示，和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的二手行業(yè)才剛剛開(kāi)始，在所有股東支持下，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)將致力于發(fā)展成為行業(yè)和消費(fèi)者價(jià)值創(chuàng)造的創(chuàng)新先鋒。

總體來(lái)看，人們消費(fèi)習(xí)慣改變、市場(chǎng)潛力逐漸發(fā)掘后，中國(guó)的二手電商領(lǐng)域?qū)㈦S著資本的持續(xù)加碼迎來(lái)新的戰(zhàn)局。