滿幫上市全明星基金進(jìn)入“雙百億俱樂部”

6月22日,全球最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)、被稱為“貨運(yùn)版滴滴”的滿幫集團(tuán)成功海外上市,上市首日市值沖破240億美元。這也讓滿幫前三大機(jī)構(gòu)投資方之一的全明星基金及其創(chuàng)始人季衛(wèi)東再次進(jìn)入公眾視野——全明星通過投資科技冠軍,進(jìn)入到私募機(jī)構(gòu)頂級(jí)的“雙百億俱樂部”:作為境外美元基金,按人民幣結(jié)算,其總投資額超過100億人民幣、總投資收益超過100億人民幣。

成立七年來十分低調(diào)的全明星基金,其投資的小米、陸金所、和滿幫等均已上市,此外他們還投資了滴滴、商湯科技、途家(中國版的Airbnb)、哈啰出行、天鵝到家(原58家政)、Fiture(中國智能健身服務(wù)領(lǐng)袖)、豐巢、和東南亞最大的Grab,這兩年迎來十多個(gè)IPO,進(jìn)入豐收期。

“雙百億俱樂部”添新成員

作為摩根士丹利的前董事總經(jīng)理及“網(wǎng)絡(luò)女皇”瑪麗.米克的高足,季衛(wèi)東對(duì)投資極富洞見,他今天的收獲得益于其獨(dú)特的投資理念——重倉新經(jīng)濟(jì)冠軍,投資幸福生活;他將全明星定位為投資行業(yè)的“米其林”,與追求規(guī)模的麥當(dāng)勞不同,更注重品質(zhì)和特色,專注于服務(wù)全球各行業(yè)領(lǐng)袖。

季衛(wèi)東指出,在私募投資行業(yè),核心玩家的門檻是“雙百億”——即累計(jì)投資超過100億人民幣等量的資金,回報(bào)超過100億人民幣;這一方面需要有可復(fù)制的投資體系,不是僅憑一、兩次運(yùn)氣,另一方面要有獨(dú)特的投資理念,可以帶來超額回報(bào)。與多年的老牌基金不同,全明星能在短短七年里逾越這一標(biāo)桿,殊為不易;季衛(wèi)東也從華爾街頂級(jí)的分析師,轉(zhuǎn)身成為最成功的投資人之一。

在華爾街期間,季衛(wèi)東成功參與了阿里、騰訊等眾多知名新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的上市,被英國《金融時(shí)報(bào)》評(píng)為亞洲軟件與服務(wù)業(yè)第一的選股專家;他與“網(wǎng)絡(luò)女皇”瑪麗·米克合作的《中國互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》曾讓中國網(wǎng)絡(luò)股一夜飆升了10億美金(當(dāng)時(shí)騰訊市值僅10億美元,而阿里還未上市)。

七年前,季衛(wèi)東和摩根的同事創(chuàng)立了全明星基金,聚焦于投資科技冠軍,至今碩果累累,晉升“雙百億俱樂部”,并且其二級(jí)市場(chǎng)的對(duì)沖基金在彭博社追蹤的一萬多家全球基金中業(yè)績排名前3%,回報(bào)是重要股指(如標(biāo)普500和MSCI中國指數(shù))的2-3倍,成為業(yè)內(nèi)佼佼者。

用心呵護(hù)新經(jīng)濟(jì)的“國寶”

季衛(wèi)東認(rèn)為,在中國作為價(jià)值投資人,一定要有自己的價(jià)值體系——一要找到有獨(dú)特價(jià)值的商業(yè)模式,二要找到有美好價(jià)值觀的企業(yè)家。而這樣的頂級(jí)企業(yè)家是“國寶”,他們付出常人難以想象的努力,肩負(fù)一般人不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),為我們創(chuàng)造更幸福美好的生活。

據(jù)全明星基金估算,在中國科技和互聯(lián)網(wǎng)業(yè),大約每4萬家創(chuàng)業(yè)公司,才有一家上市,而上市企業(yè)中,僅三分之一能長期維持在IPO發(fā)行價(jià)之上,兩者相合,“成功率”不到十萬分之一,如同中彩票一樣困難。如果你告訴任何人,他只有十萬分之一的成功機(jī)會(huì),但必須每天醒著就要工作,并要放棄大部分的周末和假期,與親人聚少離多,忍受嚴(yán)酷的競(jìng)爭(zhēng)和損害健康的風(fēng)險(xiǎn),請(qǐng)問多少人愿意付出如此高昂的代價(jià)呢?

季衛(wèi)東指出,創(chuàng)業(yè)者(entrepreneur)英文的原意是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人,特別值得尊重,作為投資人,我們對(duì)他們要少一份苛責(zé),多一份愛護(hù);而愛護(hù)的方式有多種,有時(shí)是聆聽,有時(shí)是援助,有時(shí)是分享,而更多時(shí)候則是信任和寬容。

季衛(wèi)東將投資人和企業(yè)家的關(guān)系,比喻成乘客和司機(jī)的關(guān)系——乘客要找好司機(jī),司機(jī)也要找好乘客,“最好的司機(jī),可以讓乘客在車上欣賞風(fēng)景或安然休息,把他們愉快而又平安地送達(dá)目的地;另一方面,創(chuàng)業(yè)者駕駛車輛時(shí),找到好乘客至關(guān)重要,如果乘客不停指揮司機(jī),忽左忽右,還要闖紅燈,甚至要奪方向盤,那么這一路一定風(fēng)險(xiǎn)重重,這也是不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)失敗的重要原因。”

季衛(wèi)東坦言,滿幫在成長過程中經(jīng)歷了不少挑戰(zhàn),尤其是在運(yùn)滿滿和貨車幫合并階段;哪怕在最困難的時(shí)候,全明星依然堅(jiān)持對(duì)創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家的尊重和愛護(hù),最終成為合并雙方都認(rèn)可的投資人,被評(píng)價(jià)為“特別講義氣的投資人”。因?yàn)楣餐男湃?全明星最近又投資了原貨車幫核心團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建的新企業(yè)Fiture,在智能健身業(yè)的新賽道上繼續(xù)陪伴,一起成長。

季衛(wèi)東強(qiáng)調(diào),新經(jīng)濟(jì)的投資人要選擇賽道(規(guī)模大、增長快的行業(yè))、賽車(獨(dú)特而難以復(fù)制的商業(yè)模式)和賽車手(有美好價(jià)值觀的頂級(jí)企業(yè)家),其中最難量化、最難尋覓的是頂級(jí)企業(yè)家,他們?nèi)鐘W運(yùn)冠軍一樣稀有,是“國寶”,有了他們的付出和擔(dān)當(dāng),我們的明天才會(huì)更美好。

重倉創(chuàng)新中國、幸福中國

作為一只年輕的基金,何以獲得今天的成就?季衛(wèi)東的答案是,一切都源于“中國奇跡”,源于全明星基金重倉創(chuàng)新中國、幸福中國。

30年前,季衛(wèi)東離開上海赴哈佛留學(xué),這30年來,中國的GDP增長了驚人的47倍!30年前,中國僅貢獻(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的1.6%,而今已占到17%;按1990年人均GDP來估算,香港大約是中國的43倍,美國則是75倍,而日本更達(dá)到了驚人的80倍,這種巨大的、指數(shù)級(jí)的財(cái)富差距,造成當(dāng)年大量優(yōu)秀年輕人出國打工留學(xué),蔚為壯觀,而過去30年來,中國人均可支配收入增長了36倍,中國的世界影響力和民族榮譽(yù)感大幅提升。

全明星未來將繼續(xù)重倉中國——首先,世界上很少有民族像我們這樣大規(guī)模量產(chǎn)人才。每年,中國有七、八百萬大學(xué)畢業(yè)生,相當(dāng)于整個(gè)香港人口,也超過后面四個(gè)國家大學(xué)畢業(yè)生的總和,而中國每年畢業(yè)的理工科大學(xué)生則是美國的八倍。歷史一再證明,一個(gè)不重視教育的民族,未來不會(huì)太好;而一個(gè)重視教育的民族,明天一定不會(huì)太差——中國歷史上一共出現(xiàn)過約650位文狀元,10多萬進(jìn)士,而現(xiàn)在每年畢業(yè)的碩士就超過50多萬,毫無疑問,得人才者得天下,得人才者得未來。

第二,中國有世界上幾乎轉(zhuǎn)動(dòng)得最快的人流、物流、資金流和信息流。全世界70%的高鐵在中國,中國的高速公路里程超過后面四個(gè)國家的總和,這些都大大提升了人流和物流的效率;以支付寶、微信支付為代表的移動(dòng)支付加速了貨幣流通,2020年,銀行加上第三方移動(dòng)支付的總量是GDP的7至8倍;中國還擁有世界上速度最快的5G網(wǎng)絡(luò)和最龐大的網(wǎng)民數(shù)量,這些高速的網(wǎng)絡(luò)匯聚成巨大飛輪,晝夜不息,以難以阻擋的勢(shì)能,推動(dòng)中國向前奔馳。

第三,未來的國際競(jìng)爭(zhēng)主要是增量競(jìng)爭(zhēng),不是存量競(jìng)爭(zhēng),而科技創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增量的最大推動(dòng)力——中美已成了世界上兩個(gè)創(chuàng)新的超級(jí)大國,全世界市值前十大的科技巨頭一半在中國,一半在美國;全世界40%多的先行者來自中國,與美國相當(dāng),而過去五年里,中國產(chǎn)生的大型先行者-企業(yè)更是美國的三倍,這些先行者正是全明星重倉“創(chuàng)新中國”的核心標(biāo)的。

第四,中國的人口紅利得天獨(dú)厚,為創(chuàng)業(yè)提供了廣闊空間。譬如,如果把中國前十大城市視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體,它在世界上按經(jīng)濟(jì)體量可以排第5位;另外中國有188個(gè)超過300萬人口的大型城市,多于亞洲其它國家總和的五倍,而北美一共只有三個(gè)如此規(guī)模的城市,這些人口中心為未來先行者的閃電式擴(kuò)張?zhí)峁┝司薮笃鯔C(jī)。

季衛(wèi)東認(rèn)為,投資就是要在不確定當(dāng)中尋找確定性,時(shí)代會(huì)變化,科技會(huì)更新,但大家對(duì)幸福的追求卻永不會(huì)停止,這是最大的確定性;因此重倉中國,不僅要關(guān)注投資回報(bào)率(Return on Investment),也要重視幸?；貓?bào)率(Return on Happiness),“幸福觀”是全明星的投資核心——如果一家企業(yè)能讓人更幸福,正如小米和滿幫一樣,那么這家企業(yè)就有蓬勃的生命力?！爸档眯牢康氖?年輕的創(chuàng)業(yè)者已漸漸成為主流,他們更注重幸福感、也給了我們更貼心的關(guān)懷,在他們每一份微笑里,我們看到的是愛、是溫暖、是對(duì)未來的美好期望?！?/p>