蒸發(fā)1400億，股價(jià)腰斬！10倍大牛股中公教育，面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

近期，關(guān)于國(guó)家將出臺(tái)更嚴(yán)厲的教育培訓(xùn)行業(yè)新規(guī)的傳聞越來(lái)越多，從而導(dǎo)致在美上市的教培中概股股價(jià)跌的慘不忍睹，A股的教育培訓(xùn)類上市公司股價(jià)也是跌的稀里嘩啦！

有消息稱，國(guó)內(nèi)計(jì)劃在本月出臺(tái)比預(yù)期更加嚴(yán)厲的相關(guān)新規(guī)，以整頓民間教育培訓(xùn)行業(yè)的亂象，包括對(duì)廣告設(shè)限、試行禁止假日期間補(bǔ)習(xí)等，目的是為了減輕學(xué)生負(fù)擔(dān)并降低家庭生活成本來(lái)提高出生率。

實(shí)際上，早在今年2月的時(shí)候，教育部就曾指出，要大力整頓校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，目標(biāo)是減輕學(xué)生和家庭負(fù)擔(dān)。

回過(guò)頭來(lái)看，今年2月幾乎成為國(guó)內(nèi)整個(gè)教培行業(yè)的拐點(diǎn)，相關(guān)上市公司股價(jià)自那時(shí)以來(lái)持續(xù)下跌。

今年2月至今，美股中概股好未來(lái)股價(jià)暴跌77%、新東方暴跌63%、5月初才上市的高途暴跌57%、一起教育暴跌79%，A股學(xué)大教育（000526.sz）跌42%、科德教育（300192.sz）跌28%，甚至連主做公務(wù)員考試培訓(xùn)的中公教育（002607.sz）也大跌52%。

（好未來(lái)股價(jià)走勢(shì)截圖）

好未來(lái)市值曾在今年2月19日一度超過(guò)3000億，它近期的股價(jià)表現(xiàn)可以很好的說(shuō)明目前市場(chǎng)對(duì)教培新規(guī)的預(yù)期。

可以想象，以減輕學(xué)生和家長(zhǎng)負(fù)擔(dān)的整頓政策，對(duì)好未來(lái)這類主做K12教育的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)影響最大，甚至有可能將某些培訓(xùn)機(jī)構(gòu)徹底洗牌出局。

看似針對(duì)K12教育的新規(guī)對(duì)中公教育這類非學(xué)歷教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)沒(méi)有任何影響，但新規(guī)針對(duì)各類民營(yíng)教育機(jī)構(gòu)的資質(zhì)要求，中公教育也會(huì)受到一定影響，從而導(dǎo)致其股價(jià)下跌！

10倍公考牛股暴跌1400億

中公教育是一家主要從事招錄考試培訓(xùn)、學(xué)歷提升和職業(yè)能力培訓(xùn)的職業(yè)教育機(jī)構(gòu)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括面向公務(wù)員考試、教師考試、事業(yè)單位考試方向的教育培訓(xùn)。

公司在2018年5月通過(guò)借殼“亞夏汽車”實(shí)現(xiàn)上市，自上市以來(lái)其股價(jià)可以說(shuō)藐視大盤(pán)一切漲跌波動(dòng)，自顧自的、晃晃悠悠的持續(xù)上漲，期間沒(méi)有多少?gòu)?qiáng)勢(shì)的連續(xù)漲停行情，就是不斷的新高又新高，2年過(guò)去一看竟然已經(jīng)漲了10倍！

（中公教育股價(jià)走勢(shì)截圖）

到去年11月2日公司股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，市值達(dá)到2658.15億的高位，至此之后公司股價(jià)開(kāi)始震蕩回調(diào)，一直到今年2月教育部指出要大力整頓校外培訓(xùn)行業(yè)之后，中公教育的股價(jià)開(kāi)始持續(xù)連連陰跌。

今天公司股價(jià)再跌近7%，從去年11月2日歷史高位至今，中公教育股價(jià)已經(jīng)跌超53%，市值更是較歷史高位跌去了1398億，最新市值只剩1264億！

關(guān)于國(guó)家對(duì)教育培訓(xùn)行業(yè)的新規(guī)變化，中公教育近期也通過(guò)公告解釋過(guò)，通過(guò)對(duì)新規(guī)的變化以及公司目前現(xiàn)狀的論證，公司認(rèn)為目前相關(guān)規(guī)定并未就各類民辦學(xué)校是否需要辦學(xué)許可做出進(jìn)一步規(guī)定，公司目前現(xiàn)有業(yè)務(wù)不存在法律風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)新規(guī)進(jìn)一步要求需要取得辦學(xué)許可，北京中公將依照條件申請(qǐng)。

（中公教育公告截圖）

這份公告中還稱，實(shí)控人魯忠芳和李永新已出具書(shū)面承諾，若因?yàn)樾乱?guī)變化導(dǎo)致中公教育受到行政處罰，魯忠芳、李永新將承擔(dān)由此給中公教育造成的一切損失！

國(guó)家針對(duì)校外教培機(jī)構(gòu)的整治，如果真的增加辦學(xué)許可的硬約束，不僅能夠有效整治K12校外輔導(dǎo)行業(yè)亂象，同時(shí)也對(duì)中公教育這類非學(xué)歷教育機(jī)構(gòu)提出新的要求。

實(shí)控人早已高比例質(zhì)押股權(quán)

實(shí)控人魯忠芳和李永新承諾要承擔(dān)新規(guī)變化導(dǎo)致公司可能遭受的所有損失，他們兩人如此承諾的底氣何在？底氣自然來(lái)自于過(guò)去兩年他們個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)！

自上市以來(lái)，魯忠芳、李永新的持股一直未發(fā)生變動(dòng)，也沒(méi)有減持過(guò)。魯中芳持股25.51億股、占比41.36%，李永新持股11.31億、占比18.35%。

過(guò)去兩年中公教育的股價(jià)大漲10倍，以持股計(jì)算，中公教育市值最高時(shí)，魯中芳持股市值1099.41億、李永新持股市值487.77億。即使到目前，中公教育市值較高位已跌去1400億，魯中芳持股市值仍高達(dá)523.43億、李永新持股市值235.23億。

然而，截至今年一季度末中公教育的凈資產(chǎn)（賬面價(jià)值）僅為441.58億，魯中芳一人的持股市值就超過(guò)了公司整體賬面價(jià)值。也因此，中公教育在去年下半年的時(shí)候一直都是A股市凈率最高的股票！

更何況，早在中公教育上市后不久，實(shí)控人之一的李永新就將所持公司股份逐步質(zhì)押，到2019年3月底質(zhì)押比例高達(dá)84.39%，目前其持股仍有40.64%處于質(zhì)押狀態(tài)。

（李永新質(zhì)押情況）

另一位實(shí)控人魯忠芳也在去年1月份開(kāi)始質(zhì)押公司股權(quán)，到去年4月其質(zhì)押比例達(dá)到17.64%，直到現(xiàn)在這部分質(zhì)押股權(quán)仍處于未解押狀態(tài)。

(魯忠芳質(zhì)押情況)

所以，魯忠芳和李永新兩位實(shí)控人承諾承擔(dān)未來(lái)行業(yè)新規(guī)導(dǎo)致公司產(chǎn)生的一切損失，底氣是十足的！

不過(guò)，遺憾的是，看著公司股價(jià)連連下跌公司也沒(méi)有通過(guò)一些方式來(lái)穩(wěn)定股價(jià)，那些在高位買入的散戶可就慘了。