中國家庭服務平臺第一股，天鵝到家遞交招股書

7月3日凌晨，全國領先的家庭服務平臺——天鵝到家正式遞交首次公開募股（IPO）招股書。招股書顯示，天鵝到家擬上市交易所為紐交所，股票代碼為“JIA”，主承銷商為摩根大通、瑞銀集團、中金公司，將沖刺中國家庭服務平臺第一股。

天鵝到家成立于2014年，隸屬于到家集團。2016年，天鵝到家在保潔業(yè)務的基礎上拓展了保姆和月嫂等全品類家政服務，逐步打造成為勞動者招募、培訓和供需匹配全鏈條閉環(huán)的互聯網家庭服務平臺。2017年12月，天鵝到家數字化系統(tǒng)正式上線，實現保姆、月嫂全業(yè)務無紙化辦公；同時勞動者招募培訓系統(tǒng)開發(fā)上線，實現了保姆和月嫂的統(tǒng)一招募和流程標準化，全面建設家庭服務數字化基礎設施。2020年9月7日，天鵝到家進行品牌煥新升級，正式由“58到家”改名為“天鵝到家”，并發(fā)布全新的品牌定位——“全國領先的家庭服務平臺”，同時宣布鄧超成為天鵝到家品牌代言人。

天鵝到家的發(fā)展歷史也是中國家庭服務行業(yè)逐漸走向標準化和數字化的發(fā)展史，天鵝到家已在這個巨大而分散、天花板極高的行業(yè)里建立了明顯的優(yōu)勢和壁壘。據天鵝到家招股書披露的數據顯示，截至2021年3月31日，天鵝到家已經是中國最大的一站式家庭服務平臺，累計擁有超過1600萬注冊用戶，累計服務超過420萬用戶，有超過150萬注冊和認證勞動者。

據艾瑞咨詢的數據，中國家庭服務領域的市場規(guī)模非常龐大，2020年市場規(guī)模約9090億元人民幣，預計到2025年增加到約2.12萬億元，年復合增長18.5%。市場份額方面，截至2020年，天鵝到家在全國目標市場滲透率為8%，在自營29個城市目標市場滲透率為22.3%，市場潛力和發(fā)展空間巨大。

天鵝到家在中國家庭服務領域從無到有打造了行業(yè)標準和基礎設施，包含三大業(yè)務體系：通過平臺勞動者提供的保姆、保潔、月嫂等在內的家庭服務；以技能升級培訓為主的勞動者賦能；以及為行業(yè)參與者賦能的天鵝交易協作網絡，通過雙向服務用戶及勞動者，同時賦能其他行業(yè)參與者，與全行業(yè)共謀發(fā)展。從家庭作坊式到現代商業(yè)連鎖，從各自為營到產業(yè)協同，天鵝到家深入改造供給側，重塑了中國家庭服務行業(yè)。

在財務數據方面，截至2020年12月底，天鵝到家平臺GTV (Gross Transaction Value，即總交易額)高達88.28億元人民幣(合13.53億美元)，比同行業(yè)第2名至第5名總和的兩倍還多。主營業(yè)務收入方面，天鵝到家2019年的主營業(yè)務收入6.11億元人民幣，較2018年增長53.3%。值得一提的是，即便在新冠肺炎疫情沖擊下，天鵝到家2020年的營業(yè)收入同比依舊實現了較大幅度增長。2020年的主營業(yè)務收入7.11億元人民幣(合1.09億美元)，較2019年增長16.4%。進入2021年，天鵝到家的主營業(yè)務持續(xù)表現出色，第一季度主營業(yè)務收入為1.97億元人民幣，較2020年一季度的1.42億元人民幣增長38.4%。

在利潤方面，天鵝到家也同樣表現優(yōu)異。招股書顯示，天鵝到家2018年與2019年的毛利潤分別為5174萬元人民幣與1.59億元人民幣，大幅增長208.2%；2020年實現毛利潤2.78億元人民幣（合4245萬美元），同比增長74.5%。與此同時，毛利率從2018年的13%，增長到2021年一季度的46%，毛利潤和毛利率雙雙實現高達兩位數的三年連漲。

目前，天鵝到家已經有了非常清晰的盈利路徑：一方面，2018年到2021年一季度的毛利率實現了跨越式提升，另一方面，天鵝到家的虧損幅度在逐年收窄，在非美國通用會計準則下（Non-GAAP），年度凈虧損額占營業(yè)收入的比例，從2018年的148.2%，降至2020年的80.3%，2021年一季度已降至60.7%。

憑借優(yōu)秀的業(yè)績表現，天鵝到家也備受各路資本的青睞。據了解，天鵝到家先后獲得了58同城、阿里巴巴、紅杉資本、全明星資本、KKR、平安創(chuàng)投等知名投資機構的投資和支持。

依據招股書，天鵝到家本次IPO的募集資金，主要將用于產品技術升級、改善家庭服務基礎設施、提升天鵝到家的品牌和服務認知度，以及潛在的戰(zhàn)略投資和收購用途。