收益墊底，“公募一哥”張坤“跌落神壇”！

2020年，靠一瓶茅臺火出圈的“頂流”明星公募，2021年，正褪去光芒。

來源 | 投資家（ID：touzijias）

作者 | Steven

2020年，靠一瓶茅臺火出圈的“頂流”明星公募，2021年，正褪去光芒。

此前漲幅巨大的白酒等板塊2021年以來，跌跌不休，這讓昔日被“捧上天”的明星公募，遭受前所未有的“至暗時(shí)刻”。“捧上天”之后，很快又摔到“泥巴里”。

比“蔡徐坤”還牛、跟PE第一人張磊比肩的張坤、劉彥春等明星公募“頂流”更是被罵的“狗血淋頭”。資本市場波云詭譎，“神仙”都要栽跟頭。

一

公募基金不是新詞，2020年開始，熱的一塌糊涂、甚是離譜。毫不夸張的說，即便是小白、路人甲，重倉張坤的易方達(dá)中小盤基金，都能賺出來普通人1年的工資。

公募之所熱的離譜，跟基金規(guī)模爆發(fā)密不可分：相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止2020年底，公募基金管理規(guī)模逼近20萬億元，巨大的資金體量，源源不斷流入A股。

僅新發(fā)行權(quán)益類公募基金向A股2020年就注入了2.03萬億元。該數(shù)字什么概念？相當(dāng)于創(chuàng)業(yè)板流通市值的三分之一。資金熱潮涌動下，很多明星公募在2020年發(fā)了大財(cái)。

以被捧成“神”的公募王牌易方達(dá)為例，其年度收益利潤達(dá)到了1608億元。而王牌中的“王牌”張坤，不僅收獲了巨大財(cái)富，還俘獲了一批粉絲，建起“后援會”。

然而，2021年，風(fēng)云突變。

白酒等熱門板塊大幅回撤，讓以張坤為代表的明星公募“頂流”墜入深淵、業(yè)績墊底。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，公募規(guī)模不斷刷新歷史，6月已達(dá)到23萬億元之上，公募規(guī)模暴漲背后，是投資者對資本市場的長期看好，畢竟連小白都賺走不少錢。

不過，方向卻發(fā)生明顯分化：以新能源、光伏、芯片為首的科技類基金持續(xù)走強(qiáng)；以白酒為首的消費(fèi)品持續(xù)走弱。尤其是白酒類基金，上半年可以用“慘敗”形容。

拿張坤代表的旗下4只基金產(chǎn)品為例。近6個(gè)月收益數(shù)據(jù)排名幾乎在全行業(yè)中墊底：其中，易方達(dá)中小盤跌14.75%、易方達(dá)亞洲精選跌28.6%、易方達(dá)藍(lán)籌精選跌17.85%、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期跌7.58%。易方達(dá)亞洲精選最慘與倒數(shù)第一只差4步。

曾經(jīng)風(fēng)光無限的張坤，遭到了眾多新基民的吐槽，“就這水平真不匹配公募一哥的稱號”、“張坤是不是去年太得意，不知道自己幾斤幾兩了”、“你還真比不了蔡徐坤”。

誰能想到，擅長“下套”的張坤，竟被“套牢”了。

另一個(gè)“酒蒙子”劉彥春日子也不好過。

近6個(gè)月收益數(shù)據(jù)排名與張坤相比，屬“五十步笑百步”。其中，景順長城新興成長跌12.31%、景順長城鼎益跌12.38%、景順長城績優(yōu)成長跌17.49%、景順長城內(nèi)需增長貳號跌12.44%。

“頂流”劉彥春在公募圈是人氣大佬，據(jù)說他要參個(gè)會，粉絲能排起長龍，從業(yè)12年拿下4座金牛獎(jiǎng)、4座明星基金獎(jiǎng)、4座基金獎(jiǎng)！

但那都是曾經(jīng)的輝煌。

劉彥春正跟著張坤一同，業(yè)績“翻車”、“跌落神壇”。

二

張坤、劉彥春恐怕做夢都沒想到能“翻車”。

其實(shí)不只是上述二位，今年愛好喝酒的基金經(jīng)理，基本都喝翻了。而那些不喝酒，喜歡打游戲的基金經(jīng)理日子同樣不好過，比如謝治宇重倉騰訊，多天下跌，7月3日又跌超2%。

事實(shí)證明，明星基金經(jīng)理不是“神仙”，方向沒押對寶，只能被“割韭菜”。

方向押對寶，就不一樣了。

去年被新基民罵成“菜狗”的蔡嵩松，受益于半導(dǎo)體起飛，近6個(gè)月收益數(shù)據(jù)漲超40%，“新兵”崔宸龍，從業(yè)1年11天，押寶新能源，近6個(gè)月漲超60%。

還有押寶光伏的，近6個(gè)月簡直賺嗨了。

看著“新兵”喝水吃肉，擔(dān)心“粉轉(zhuǎn)路”的張坤近期在中報(bào)里，“嚴(yán)肅的批評了自己”。

“我錯(cuò)了！”并歷史罕見白酒大砍倉！

眾所周知，白酒一直是張坤的拿手好戲，靠一瓶茅臺，登頂“公募一哥”。

2015年、2018年股市暴跌，他依然保持了80%、90%倉位，因此，張坤一直被視為公募中“信仰喝酒成神”且遵循價(jià)值投資的第一人。

不跟風(fēng)炒作，不輕易換車，是張坤的一大風(fēng)格。

正是如此堅(jiān)定看好白酒行業(yè)趨勢，讓他過往在基民心中人氣飆升，“一個(gè)很講原則的人”。

那么，他這次中報(bào)對白酒大砍倉，絕對屬于歷史罕見。

試想，這么多年，他都沒有變過，現(xiàn)在卻變了！張坤認(rèn)為，“全球環(huán)境變化導(dǎo)致大放水，帶來的結(jié)果是一大批優(yōu)質(zhì)公司估值走向高位，很多公司甚至把未來3年的漲幅都透支了。”

“結(jié)果就是，一旦回調(diào)，就是大跌，30%-50%不新鮮。”雖然，張坤大砍倉白酒，但他旗下易方達(dá)藍(lán)籌還是重倉白酒超40%。而在整體計(jì)劃中，他關(guān)注了醫(yī)藥、科技。

當(dāng)張坤“跌落神壇”對白酒松動，新能源、光伏飛入高空，下半年的投資趨勢又在哪里呢？

多家知名券商近期對下半年行情紛紛表達(dá)了觀點(diǎn)，看法不一：

國泰君安方面認(rèn)為，下半年，第三代半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、鋰電池等，仍具備投資前景。

中金公司覺得，下半年市場波動可能加大，即便是成長風(fēng)格內(nèi)部也會出現(xiàn)明顯輪動。建議未來逢低逐漸布局經(jīng)歷較長調(diào)整的消費(fèi)行業(yè)。

山西證券表示，結(jié)合一致預(yù)期來看，市場整體市盈率和預(yù)期ROE相對位置和去年疫情時(shí)相似，估值和點(diǎn)位處于合理位置?？萍夹袠I(yè)持續(xù)維持高增速，A股整體基本面支撐較強(qiáng)。

興業(yè)證券的觀點(diǎn)比較有趣味性，“下半年宏觀有驚無險(xiǎn)、A股不是熊市、行情先抑后揚(yáng)”市場整體上沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，平淡中尋找新奇，結(jié)構(gòu)性機(jī)會精彩紛呈，科創(chuàng)長牛方興未艾。

整體來看，多數(shù)券商下半年仍堅(jiān)信科技行業(yè)具備上行空間。

那么，你心中有盤算了嗎？