貝因美結(jié)構(gòu)性經(jīng)營改善顯現(xiàn)，同比激增430%

7月30日，貝因美（002570.SZ）發(fā)布2021年半年報。報告期內(nèi)，貝因美扣非凈利潤為1708.89萬元，同比大增430.32%。業(yè)內(nèi)人士稱，貝因美營收規(guī)模擴大，盈利能力提升，業(yè)績反轉(zhuǎn)信號明顯。

一系列改革措施初見成效  扣非凈利潤同比增長430.32%

業(yè)內(nèi)人士表示，2021年上半年受各種因素影響，嬰兒出生率持續(xù)下降，奶粉市場擴容滯緩，相關嬰童企業(yè)或多或少都受到了影響。在此背景下，貝因美2021年上半年扣非利潤實現(xiàn)正向發(fā)展，很大程度上離不開公司管理層和全體員工的共同努力。隨著貝因美創(chuàng)始人謝宏親臨一線擔任總經(jīng)理，新的管理團隊重組上任后，公司內(nèi)外部面貌持續(xù)改善，經(jīng)營成效逐步顯現(xiàn)。

具體來看，創(chuàng)始人回歸管理層后已經(jīng)采取了一系列改善經(jīng)營績效的降本提效措施，主要包括：嚴格按費率控制各項費用投入，以實現(xiàn)投入產(chǎn)出的良性循環(huán)；降低固定付現(xiàn)薪酬比例，增大中長期激勵比重；強化業(yè)務團隊的優(yōu)勝劣汰機制，加大對績效優(yōu)勝者的獎勵；全員績效獎金與經(jīng)營業(yè)績達成高度關聯(lián)；梳理優(yōu)化渠道合作客戶，提高客戶合作效能；同步開拓新零售模式及其他合作模式的增量業(yè)務等。

未來，隨貝因美進一步降本增效、狠抓業(yè)務，積極推進新零售、立足主業(yè)構(gòu)建母嬰生態(tài)圈等策略，公司主營業(yè)務有望持續(xù)健康向好。

三胎政策下嬰童市場回暖 貝因美未來可期

除了內(nèi)生原因驅(qū)動貝因美長期業(yè)績增長可期外，政策面的利好也將助推貝因美迎新一輪發(fā)展機遇。

2021年，相關生育利好消息頻出，鼓勵生育政策一直在漸進式推進并實現(xiàn)落地。從全面開放和鼓勵生育，到實施三孩生育政策及配套支持措施，再到四川攀枝花政府宣布給“二孩”“三孩”家庭發(fā)放每月500元的補助。政策逐步開閘，我國正走在從“能生”向“愿生、敢生”的過渡道路上。

另外，近期“雙減”政策和房地產(chǎn)調(diào)控進一步趨嚴，市場人士解讀為“一切為優(yōu)化生育環(huán)境”，顯示出政府提高生育率的決心?？梢哉f，我國正式迎來了“三胎時代”，預計未來幾年三胎出生人數(shù)將逐漸增長，貝因美所在的嬰童消費市場有望成為母嬰行業(yè)藍海。

整體來看，貝因美新管理層一方面堅實精益管理，堅定降本增效，各項費率較去年同期顯著得到優(yōu)化；另一方面，以創(chuàng)業(yè)狀態(tài)猛抓業(yè)務，夯實發(fā)展質(zhì)量，結(jié)構(gòu)性經(jīng)營改善顯現(xiàn)，產(chǎn)品毛利率和經(jīng)營現(xiàn)金流提高，主營業(yè)務持續(xù)健康向好。加之母嬰行業(yè)景氣度持續(xù)提升，貝因美有望充分爭奪市場紅利，持續(xù)提升市場競爭力，全面開啟公司發(fā)展的新征程。