摘要:近年來,價值投資理念盛行,不管是業(yè)余投資者還是資產(chǎn)管理行業(yè),都把價值投資第一人巴菲特作為學(xué)習(xí)模范對象,不少投資者用巴菲特投資理念在中國市場進行實踐,確實取得了豐厚的收益,這體現(xiàn)巴菲特投資哲學(xué)的生命力。
近年來,價值投資理念盛行,不管是業(yè)余投資者還是資產(chǎn)管理行業(yè),都把價值投資第一人巴菲特作為學(xué)習(xí)模范對象,不少投資者用巴菲特投資理念在中國市場進行實踐,確實取得了豐厚的收益,這體現(xiàn)巴菲特投資哲學(xué)的生命力。
不過,日前東方馬拉松投資管理有限公司董事長鐘兆民提出了新的觀點,他表示:“資產(chǎn)管理行業(yè)僅對標學(xué)習(xí)巴菲特是不夠的、不精準的和不嚴謹?shù)模鼞?yīng)將彼得?林奇等歷史上管理公開產(chǎn)品優(yōu)秀甚至堪稱偉大的投資經(jīng)理作為學(xué)習(xí)標桿。”
鐘兆民是在日前召開的東方馬拉松2021年半年度工作總結(jié)會議上作出上述表示的。鐘兆民認為,長期投資與資產(chǎn)管理存在本質(zhì)的區(qū)別核心在于兩者管理的資金屬性和周期存在較大差異。“巴菲特的投資策略更適合管理超級長期資金,能夠承受投資過程較大的波動,而資產(chǎn)管理行業(yè)管理的普遍是流動性高而周期又短的資金,這些資金背后的投資者容易受到過程漲跌的干擾,導(dǎo)致資金屬性與投資策略不匹配,最后結(jié)果也難言理想。”鐘兆民表示,“資產(chǎn)管理行業(yè)僅對標學(xué)習(xí)巴菲特是不精準、不嚴謹?shù)?,資產(chǎn)管理行業(yè)本質(zhì)還是投資服務(wù)行業(yè),除了獲取投資收益以外,還需要特別強調(diào)過程中的回撤管理和投資者體驗。這方面,彼得?林奇在擔(dān)任富達麥哲倫基金投資經(jīng)理期間的經(jīng)驗,更值得從事資產(chǎn)管理的機構(gòu)學(xué)習(xí)。”
據(jù)了解,彼得?林奇在擔(dān)任投資經(jīng)理的13年間,不但締造了年化復(fù)合收益29%的優(yōu)異業(yè)績,同時還做到了每年跑贏市場,為投資者帶來了良好的投資體驗。基于上述判斷,東方馬拉松為兼顧收益與投資者體驗,堅持向巴菲特學(xué)習(xí)長期投資的同時,向彼得?林奇學(xué)習(xí)資產(chǎn)管理,更好地服務(wù)投資人。目前,東方馬拉松的產(chǎn)品已按資金周期長短分為兩種類型,一種為適合長期資金的長期型策略基金,其定位為追求長期絕對收益,過程可能波動回撤較大;另一種為適合流動性較高的穩(wěn)健型策略基金,其定位為追求收益的同時,會盡量減少回撤波動,改善投資人體驗。
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