浙文互聯(lián)上半年歸母凈利增速高達(dá)139.52%，數(shù)字營銷龍頭靜待均值回歸

8月11日晚間，A股數(shù)字營銷龍頭浙文互聯(lián)披露了2021年中報業(yè)績。公告顯示，2021年上半年浙文互聯(lián)總營收為67.82億元，同比增長49.40%。歸母凈利實現(xiàn)13,328.68萬元，同比大幅增長139.52%，扣非后歸母凈利也達(dá)到了8,423.05萬元，同比增長93.96%。

透過這份亮眼的半年報可以發(fā)現(xiàn)，浙文互聯(lián)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上更加凸顯出細(xì)分龍頭的底蘊：其一，以精準(zhǔn)營銷事業(yè)部為基點，聚焦核心競爭力；其二，以汽車營銷事業(yè)部為下沉鏈條，輻射具體行業(yè)；其三，成立創(chuàng)新業(yè)務(wù)部，加速數(shù)字文化生態(tài)戰(zhàn)略布局。三重布局效應(yīng)疊加，形成了 “點、線、面”的數(shù)字營銷全維度產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)。

而浙文互聯(lián)中報業(yè)績的大幅增長，正是得益于這種全維度產(chǎn)業(yè)布局。由點及面的業(yè)務(wù)特點，使得浙文互聯(lián)在數(shù)字營銷領(lǐng)域“穩(wěn)健而不失速度”，既可以順勢把握行業(yè)風(fēng)口期機(jī)遇，又可以逆勢抵御行業(yè)周期風(fēng)險，兼顧成長股與價值股的優(yōu)勢，這也使得其估值基本盤正在發(fā)生新一輪的蝶變。

點：以“精準(zhǔn)”為核心 把握智能數(shù)字營銷風(fēng)口

隨著企業(yè)競爭的快速升級，傳統(tǒng)的產(chǎn)供銷模式正在被顛覆，企業(yè)的營銷戰(zhàn)略越來越強(qiáng)調(diào)“精準(zhǔn)”兩字。這種變化背后包含著三種商業(yè)趨勢：其一是“快速鎖定目標(biāo)消費者”；其二是“盡量降低營銷成本”；其三是“及時完成數(shù)據(jù)反饋”。而浙文互聯(lián)作為A股市場的數(shù)字營銷龍頭，把握住了這種商業(yè)模式的變遷，并憑借其在精準(zhǔn)營銷領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，業(yè)績得以大幅攀升。

具體而言，浙文互聯(lián)精準(zhǔn)營銷事業(yè)部，核心是子公司派瑞威行。通過聚焦核心媒體資源，深耕效果營銷領(lǐng)域，與頭條、騰訊、快手的合作量級不斷提高，報告期內(nèi)日均消耗規(guī)模不斷爬升，6月份日耗均值更是達(dá)到3600萬元。在諸多利好趨勢的推動下，精確營銷事業(yè)部今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入47.37億元，同比增長更是高達(dá)71.88%，戰(zhàn)略規(guī)劃得到較好的落地執(zhí)行。

可以預(yù)見，隨著未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及消費升級趨勢的持續(xù)，消費者會變得愈發(fā)“挑剔”和個性，這也意味著企業(yè)必須從用戶運營的角度，去深度發(fā)現(xiàn)用戶、挖掘用戶，而在這一發(fā)展過程中，精準(zhǔn)營銷由于其精準(zhǔn)性、快反饋、低成本等特點，備受客戶青睞，而浙文互聯(lián)憑借在該領(lǐng)域的前瞻布局，已經(jīng)“卡好身位”。

線：依托汽車業(yè)務(wù) 輻射規(guī)模性產(chǎn)業(yè)鏈

汽車消費常年占到國內(nèi)消費品總零售額約10%的比例，是名副其實的“大消費板塊”。而隨著消費升級趨勢的持續(xù)，以及消費市場的高端化、個性化趨勢，汽車行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到存量市場，多維度的市場競爭日趨激烈。

在這一背景下，誰能夠更精準(zhǔn)洞察消費需求、消費習(xí)慣的變遷，誰就能在市場競爭中取得巨大的先發(fā)優(yōu)勢。這既是對企業(yè)品牌力的考驗，也是對其營銷力的考驗。

而作為深耕汽車營銷領(lǐng)域的龍頭公司，浙文互聯(lián)旗下百孚思、愛創(chuàng)天杰、同立傳播、智閱網(wǎng)絡(luò)、華邑等五家子公司長期聚焦汽車行業(yè)公關(guān)、體驗營銷、媒介采買、內(nèi)容營銷領(lǐng)域，為汽車行業(yè)客戶提供整合營銷服務(wù)以及行業(yè)解決方案，并以“品效協(xié)同”為關(guān)鍵詞，為汽車企業(yè)的品牌力和營銷力賦能，推動汽車行業(yè)數(shù)字營銷模式升級。

數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，隨著消費需求的復(fù)蘇趨勢，憑借多年積累的客戶資源，浙文互聯(lián)在汽車營銷業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力，新增訂單量顯著提升，實現(xiàn)營業(yè)收入19.38億元，同比增長26.86%。

面：推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展 開拓數(shù)字文化新局面

在數(shù)字時代，商業(yè)與生活本身呈現(xiàn)出一種伴生關(guān)系，這導(dǎo)致文化已經(jīng)不僅僅是一種表象性的內(nèi)容傳承，更是一種潛在性的商業(yè)共鳴，故而進(jìn)入泛文化生態(tài)圈也成為當(dāng)下商業(yè)哲學(xué)的一種主流。

浙文互聯(lián)近期在杭州成立創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊，圍繞影視內(nèi)容整合變現(xiàn)、MCN直播電商、游戲電競，做進(jìn)一步的布局及探索。主要就是聚焦內(nèi)容和文化，探索產(chǎn)業(yè)升級新模式，以孵育出公司業(yè)績的全新增長點。公告顯示，報告期內(nèi)，公司已建立超10余間，總計超1000平米的直播間，團(tuán)隊人員規(guī)模達(dá)40+，實現(xiàn)千萬+GMV。目前，公司的直播電商業(yè)務(wù)已覆蓋服飾、食品快消、美妝日化、數(shù)碼3C、金融保險等行業(yè)，服務(wù)了近30家品牌客戶。

這種“高屋建瓴，著眼未來”的戰(zhàn)略規(guī)劃，體現(xiàn)出浙文互聯(lián)對于數(shù)字時代的前瞻性思考，其已在文化生態(tài)領(lǐng)域的拓展中邁出堅實一步，這也意味著其逐漸建立起俯視型產(chǎn)業(yè)視野，由于數(shù)字營銷模式本身也處在迭代進(jìn)程中，所以浙文互聯(lián)通過強(qiáng)化文化體系建設(shè)，將獲得更加清晰的產(chǎn)業(yè)洞察力，這不僅有利于提升其數(shù)字營銷主業(yè)的龍頭地位，而且也有利于未來新業(yè)務(wù)增長點的涌現(xiàn)。

估值：低估明顯 靜待均值回歸

近半年時間來，浙文互聯(lián)加速執(zhí)行“聚焦主業(yè)，探索新賽道”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，快速剝離掉房地產(chǎn)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，聚焦公司資源發(fā)展汽車營銷業(yè)務(wù)、精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)兩大優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊，并且探索新賽道，兼具成長股與價值股的優(yōu)勢。

特別是其當(dāng)下估值水平不高，而中報的歸母凈利增速達(dá)到139.52%，這意味著浙文互聯(lián)此刻的PEG數(shù)據(jù)僅為0.2，而低于1的PEG數(shù)據(jù)被普遍認(rèn)為具有“成長股的投資價值”。

此外，當(dāng)下A股市場傳媒板塊整體存在低估趨勢，市場處于明顯的結(jié)構(gòu)性行情階段。但價格終將圍繞價值波動，短期的行情表現(xiàn)具有“隨機(jī)漫步”的恣意，而長期的行情走勢將由“價值錨定”決定 ，浙文互聯(lián)作為數(shù)字營銷龍頭終將迎來均值回歸的時刻。