藍(lán)海華騰：新能源及工業(yè)自動(dòng)化齊發(fā)力，上半年?duì)I收凈利潤(rùn)雙增

8月24日晚，藍(lán)海華騰（300484.SZ）披露了2021年半年度報(bào)告，2021年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.53億元，較上年同期增長(zhǎng)34.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3,138.73萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)10.05%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)2,840.84萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)44.13%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額9,908.16萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)56.76%。

整體來(lái)看，上半年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流等主要盈利指標(biāo)全面向好。其中，新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司在產(chǎn)品、交付等業(yè)務(wù)層面持續(xù)提升，增強(qiáng)品牌影響力，把握重卡換電市場(chǎng)的客戶(hù)需求，深化與客戶(hù)合作加大銷(xiāo)售力度，實(shí)現(xiàn)了電控業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司對(duì)通用產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司中低壓變頻器銷(xiāo)售收入得以提高。

新能源電機(jī)控制器營(yíng)收占比高、業(yè)績(jī)彈性大

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求旺盛，銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)。7月我國(guó)新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)169.4%，當(dāng)月新能源車(chē)國(guó)內(nèi)零售滲透率為14.8%，較2020年5.8%的滲透率提升了9個(gè)百分點(diǎn)。今年1-7月，我國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量已超過(guò)2020年全年水平。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大增，上游新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品需求量將顯著增加，相關(guān)公司將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。近年來(lái)，藍(lán)海華騰持續(xù)深耕新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)，公司設(shè)立有廣東省新能源車(chē)輛驅(qū)動(dòng)與控制工程技術(shù)研究中心（省級(jí)工程中心）、博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地和比亞迪半導(dǎo)體聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，擁有深圳、無(wú)錫兩個(gè)研發(fā)中心，立足于自主技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，緊跟世界先進(jìn)水平。公司擁有先進(jìn)的無(wú)速度傳感器矢量控制技術(shù)和有速度傳感器矢量控制技術(shù)，可以有效提高電機(jī)的控制特性，擴(kuò)大了電機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域，可以滿(mǎn)足眾多行業(yè)的中高端應(yīng)用。

目前，藍(lán)海華騰主要產(chǎn)品已涵蓋電動(dòng)汽車(chē)電機(jī)控制器及驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等（2020年電動(dòng)汽車(chē)電機(jī)控制器營(yíng)收占比超過(guò)50%），包括主驅(qū)多合一集成控制器、主/輔驅(qū)集成控制器、混合動(dòng)力集成控制器、輔驅(qū)集成控制器、電機(jī)+主驅(qū)控制器集成系統(tǒng)、電機(jī)+變速箱+主驅(qū)控制器集成系統(tǒng)以及客戶(hù)定制化產(chǎn)品等，可匹配各種永磁同步、異步電機(jī)等。

公司產(chǎn)品搭載高性能同步和異步電機(jī)矢量控制技術(shù)，轉(zhuǎn)矩控制技術(shù)，自動(dòng)辨識(shí)電機(jī)的特性參數(shù)，能實(shí)現(xiàn)電機(jī)保持理想工作狀態(tài)，產(chǎn)品具有優(yōu)異的轉(zhuǎn)矩控制性能，為客戶(hù)提供舒適的行車(chē)環(huán)境，可廣泛應(yīng)用于新能源商用車(chē)、新能源乘用車(chē)、混合動(dòng)力汽車(chē)、氫能源汽車(chē)等，實(shí)現(xiàn)節(jié)能和提高新能源汽車(chē)控制水平，保障新能源汽車(chē)安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行。

另外，藍(lán)海華騰也在鋰電池材料方面做積極布局，公司持有江西云威新材料有限公司股份比例4.33%，目前江西云威氫氧化鋰已開(kāi)始量產(chǎn)。

持續(xù)發(fā)力高端制造，工業(yè)自動(dòng)化受益于“專(zhuān)精特新”

近年來(lái)，支持“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)發(fā)展的政策頻出，7月30日高層會(huì)議更是將“發(fā)展專(zhuān)精特新中小企業(yè)”上升至國(guó)家層面?！皩?zhuān)精特新”政策自2021年以來(lái)被多次提及，目的是培育具有專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化發(fā)展特性的中小企業(yè)。安信證券認(rèn)為，隨著國(guó)家對(duì)“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)支持的不斷加碼，這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)性將顯著加強(qiáng)。

在工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)，藍(lán)海華騰產(chǎn)品已包括中低壓變頻器、伺服驅(qū)動(dòng)器等，其中，中低壓變頻器包括標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)系列和行業(yè)專(zhuān)機(jī)系列，可以廣泛應(yīng)用于起重、機(jī)床、空壓機(jī)、電梯、印刷包裝等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)節(jié)能和提高工藝控制水平；伺服驅(qū)動(dòng)器包括異步伺服驅(qū)動(dòng)器和同步伺服驅(qū)動(dòng)器，主要應(yīng)用于電液混合驅(qū)動(dòng)類(lèi)設(shè)備、主軸驅(qū)動(dòng)類(lèi)設(shè)備、位置控制類(lèi)設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)節(jié)能、提高響應(yīng)速度和控制精度。

細(xì)分市場(chǎng)方面，公司AIEC3300電梯一體化控制器已經(jīng)在2020年成功發(fā)布，目前在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)已開(kāi)始批量使用。此外，公司也在積極布局工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)集數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)呈現(xiàn)功能于一體，7×24小時(shí)不間斷服務(wù)，通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)的整合、計(jì)算和分析，可為行業(yè)客戶(hù)提供更準(zhǔn)確和有效的數(shù)據(jù)分析，和可靠的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)一站式解決方案。

積極參股半導(dǎo)體龍頭公司，半導(dǎo)體市場(chǎng)打開(kāi)想象空間

2020年發(fā)布的《國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》提出，要制定國(guó)家信息領(lǐng)域核心技術(shù)設(shè)備發(fā)展戰(zhàn)略綱要，以體系化思維彌補(bǔ)單點(diǎn)弱勢(shì)，打造國(guó)際先進(jìn)、安全可控的核心技術(shù)體系，帶動(dòng)集成電路、基礎(chǔ)軟件、核心元器件等薄弱環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)根本性突破。緊接著2021年發(fā)布的《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，提出需要集中優(yōu)勢(shì)資源攻關(guān)多領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)，其中集成電路領(lǐng)域就是重要方向。此外，國(guó)家在工業(yè)自動(dòng)化進(jìn)口替代方面也有相關(guān)政策支持，國(guó)家政策的清晰導(dǎo)向和充分支持，為我國(guó)工業(yè)自動(dòng)化快速發(fā)展提供了良好的機(jī)遇，藍(lán)海華騰也順勢(shì)持續(xù)加大工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的布局與市場(chǎng)拓展力度，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

市場(chǎng)方面，藍(lán)海華騰在夯實(shí)電動(dòng)汽車(chē)電機(jī)控制器和工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備業(yè)務(wù)的同時(shí)，也在積極與產(chǎn)業(yè)鏈上下游建立優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏(yíng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)格局。2020年5月，公司與比亞迪半導(dǎo)體共建“聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室”；2020年6月，公司子公司新余華騰投資出資2,500萬(wàn)元參與比亞迪半導(dǎo)體的股權(quán)投資；此外，藍(lán)海華騰持有北一半導(dǎo)體科技（廣東）有限公司股份比例為3.64%。

上述合作有利于實(shí)現(xiàn)公司核心原材料如IGBT模塊及晶圓、SiC模塊及晶圓等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略延伸，以及公司電動(dòng)汽車(chē)電機(jī)控制器及相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)推動(dòng)和產(chǎn)業(yè)布局。2020年7月，公司與惠州比亞迪電池有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約儀式，計(jì)劃在電機(jī)控制器單元、集成式電控、動(dòng)力電池、高壓直流繼電器、金屬化薄膜電容器、高壓直流熔斷器等產(chǎn)品的應(yīng)用與推廣展開(kāi)全方位深度合作。實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈優(yōu)化互補(bǔ)，資源優(yōu)勢(shì)疊加，打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)共贏(yíng)格局，持續(xù)提升公司的行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

長(zhǎng)期來(lái)看，藍(lán)海華騰在深入研究新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)，以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和自身優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，制定了“持續(xù)創(chuàng)新，構(gòu)建多贏(yíng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，隨著行業(yè)需求的大幅增長(zhǎng)，以及公司市場(chǎng)開(kāi)拓能力的持續(xù)提升，公司或?qū)⑦M(jìn)入新一輪成長(zhǎng)期。