對標中國版高盛雛形初現(xiàn)中薇金融利潤大增279％

8月27日,中薇金融在香港發(fā)布了中期報告,業(yè)績顯示其上半年總收入4.23億港元,同比大幅提升142%,實現(xiàn)凈利潤2.56億港元,較去年同期大漲 279%,收入及利潤均創(chuàng)近年新高。

所有的偉大都源于一個勇敢的開始,當(dāng)喬布斯在車庫說要改變世界的時候,沒人相信他會做到,如今蘋果公司已經(jīng)成為世界級企業(yè)。在金融界,曾有無數(shù)的中國金融類公司雄心勃勃,想成為第二個高盛,站在全球金融皇冠之上。然而,100多年過去了,高盛還在那里,卻難以有公司望其項背。

兩年前,集合了中國16家知名民營企業(yè)的薔薇控股接手中國民生金融,并改名中薇金融,聚合了中國大陸、香港、日本等最為優(yōu)秀的銀行以及投行人才,銜枚疾進,一場中國“高盛夢”就此種下。

此后的兩年里,中薇金融圍繞投資控股、資產(chǎn)管理、顧問服務(wù)、融資服務(wù)、證券咨詢及經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)力,在業(yè)務(wù)布局方向上儼然全方位對標高盛。當(dāng)然,羅馬不是一天建成的,中薇金融的業(yè)務(wù)很多尚在起步或規(guī)劃階段。但戰(zhàn)略路徑對了,最能代表結(jié)果的業(yè)績便開始向好的方向爆發(fā)。

中報交卷,業(yè)績爆發(fā)

事實上,薔薇控股入主后的第一個完整會計年度2020年便趕上了人類史無前例的新冠疫情。而今年上半年是后疫情時代的開始,也是檢驗中薇金融戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)成色的最佳窗口期。

懷揣著高盛夢的中薇金融究竟能交出怎樣的答卷?

數(shù)據(jù)顯示,在今年上半年,中薇金融取得了近年來最好的成績。收入與凈利潤都創(chuàng)新高,凈利潤更是同比大漲279%。

細分來看,投資收入和傭金收入成為業(yè)績增長的功臣。投資收入增長12倍,傭金收入增長31%。

衡量金融公司實力和財務(wù)健康度的資產(chǎn)和凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)方面,中薇金融的總資產(chǎn)達58.32億港元,凈資產(chǎn)更是達到了52.22億港元。52.22億港元的凈資產(chǎn)與中薇金融當(dāng)前30.9億港元的估值相比已經(jīng)出現(xiàn)了較大溢價。

這個業(yè)績增速遠超業(yè)界同行,但對于熟悉中薇金融的人士來說,中薇金融中報業(yè)績的爆發(fā)在意料之中。去年其管理層全部到位,無論是理順業(yè)務(wù)還是為業(yè)務(wù)信用背書都起了大作用,畢竟對于金融業(yè)務(wù)的開展來說,業(yè)界信用極為關(guān)鍵,特別是對于這樣一家新成立的金融公司。

在金融界,投行業(yè)務(wù)和債券業(yè)務(wù)被稱為金融業(yè)務(wù)皇冠上的那顆明珠,想拿到明星項目殊為不易。

不過,中薇金融已經(jīng)開始在明星項目上嶄露頭角。8月26日,珠海市國資委直屬的以城市運營、房產(chǎn)開發(fā)、金融服務(wù)和實業(yè)投資為四大核心業(yè)務(wù)的華發(fā)集團成功發(fā)行2億美元高級固息債券。

擔(dān)任這一明星項目的聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人是中薇證券。而中薇證券是中薇金融的全資子公司。據(jù)了解,中薇證券已經(jīng)助力企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模接近48億美元。

復(fù)盤來看,中薇金融成立以來,特別是2020年新的管理層到任后,圍繞大投資和大投行業(yè)務(wù),中薇金融的業(yè)務(wù)已經(jīng)步入了快車道,今年上半年業(yè)績的爆發(fā)也就是順理成章的事了。

打法明確,高盛雛形初現(xiàn)?

進一步解剖中薇金融的中期業(yè)績,你會發(fā)現(xiàn),最耀眼的業(yè)務(wù)是投資業(yè)務(wù)和投行經(jīng)紀業(yè)務(wù),前者投資業(yè)務(wù)收入增長12倍,后者經(jīng)紀傭金收入增長31%。

這個成績和呈現(xiàn)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的背后是管理層打法的明確。

據(jù)了解,2020年中薇金融新任管理層到位后,重新調(diào)整及布局公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及大類資產(chǎn)配置,圍繞“投資+投行”的業(yè)務(wù)模式,對資產(chǎn)管理及經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型予以重點投入。

通俗理解就是,新任管理層立足香港,從全球資本市場現(xiàn)實視野出發(fā),確立戰(zhàn)略落地的打法,重點專注于投資和投行業(yè)務(wù)。

僅僅一年時間,到了2021年上半年,公司資產(chǎn)管理規(guī)模就超過了40億港元。不得不提的是,資產(chǎn)管理規(guī)模的攀升,并不一定意味著業(yè)績的提升,今年上半年,全球資本市場波動更為劇烈。

這其實更為考驗中薇金融團隊的投資管理能力。事后來看,在今年上半年,中薇金融的投資團隊做對了這些事:優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),調(diào)整賣方及買方的業(yè)務(wù)占比,增加權(quán)益類投資比例,提高資產(chǎn)組合價值,減持了有所波動的美元債券,跟進已投風(fēng)險項目。

這一套組合拳下來,貢獻了投資利潤,使投資業(yè)務(wù)收入增長了12倍。

在投行業(yè)務(wù)特別是經(jīng)紀業(yè)務(wù)上,據(jù)了解,中薇金融正在著重推動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,未來或許能夠看到一個更為豐富的互聯(lián)網(wǎng)券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)出現(xiàn)在中薇金融的版圖上。

如果中薇金融能夠在券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)上更加迎合中國本土投資者,那么其將有很強的后發(fā)優(yōu)勢。

成績并非一日之功,過去一年新任管理團隊取得的成績除了反映在今年中期的報表上,可能更為具有長遠意義的是在業(yè)務(wù)發(fā)展中人才的搭建和歷練。

可以預(yù)見,立足于香港市場,背靠中國強大的金融需求和投資需求,有著全球視野的中薇金融團隊已經(jīng)看見了通往高盛隧道的那束曙光。

從旁觀者來看,圍繞著中薇金融的大投行故事一切剛剛開始卻又令人著迷。也許這就是商業(yè)與資本的魅力所在。