國民技術(shù)整體經(jīng)營逐漸改善2021H1主要業(yè)務(wù)呈良好增長態(tài)勢

8月27日晚，國民技術(shù)（300077.SZ）發(fā)布了2021年半年度報告。報告顯示，上半年國民技術(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.81億元，同比增長66.12%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4314.62萬元，同比增長233.18%，公司經(jīng)營取得明顯進步。

對于經(jīng)營業(yè)績改善，國民技術(shù)表示，主要受益于集成電路以及鋰電池下游市場需求旺盛，公司芯片類產(chǎn)品和負極材料銷售訂單增加。具體來看，上半年國民技術(shù)芯片類產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入1.40億元，同比增長115.03%；負極材料及加工業(yè)務(wù)收入1.25億元，同比增長133.04%，主要業(yè)務(wù)經(jīng)營改善較為明顯。

國民技術(shù)是集成電路設(shè)計企業(yè)，主要從事自主品牌的集成電路芯片研發(fā)設(shè)計及銷售，曾參與承擔(dān)國家“909”超大規(guī)模集成電路專項工程。經(jīng)過多年積累，在SoC芯片設(shè)計、安全、射頻、低功耗等多方面均積累了自主研發(fā)的核心技術(shù)，已形成安全芯片、通用MCU及射頻芯片三大產(chǎn)品線，且盈利能力較好。今年上半年，公司集成電路和關(guān)鍵元器等產(chǎn)品毛利率為50.96%，同比增長3.71%。

國民技術(shù)始終堅持產(chǎn)品技術(shù)與行業(yè)應(yīng)用緊密結(jié)合，高度重視研發(fā)創(chuàng)新。今年上半年公司研發(fā)投入為1.07億元，同比增長34.02%，研發(fā)投入力度持續(xù)加大，主要投向為通用MCU芯片及下一代安全芯片。公司表示，將持續(xù)聚焦“安全+通用”產(chǎn)品戰(zhàn)略，不斷完善產(chǎn)品系列和持續(xù)服務(wù)，不斷完善產(chǎn)品系列和持續(xù)服務(wù)。

在通用MCU芯片方面，目前國民技術(shù)已經(jīng)形成了“寬產(chǎn)品線、高覆蓋面”的產(chǎn)品矩陣，公司產(chǎn)品進入主流應(yīng)用場景，并在TWS耳機、電池BMS、儲能、車用電子等多個細分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)出貨。東方證券分析師認為，物聯(lián)網(wǎng)時代對MCU的技術(shù)要求，32位MCU占比會進一步提升，MCU賽道持續(xù)繁榮。目前，國民技術(shù)正在研發(fā)的高性能M7產(chǎn)品，可覆蓋32位MCU從簡配置到高配置的大多數(shù)應(yīng)用場景，能夠滿足更多行業(yè)不同客戶的應(yīng)用需求。

在安全芯片方面，國民技術(shù)已成為國內(nèi)USBKEY芯片、藍牙KEY芯片和智能卡芯片行業(yè)市場的主要供貨商之一。公司針對下一代網(wǎng)絡(luò)安全認證芯片產(chǎn)品已實現(xiàn)客戶導(dǎo)入，實現(xiàn)批量供貨；新一代可信計算芯片產(chǎn)品已進入樣品測試及產(chǎn)品資質(zhì)認證階段。公司表示，將不斷提升產(chǎn)品技術(shù)性能指標和產(chǎn)品質(zhì)量，增強產(chǎn)品功能屬性和安全標準，加強和行業(yè)主流廠商的深入合作。

目前來看，芯片業(yè)務(wù)上，國民技術(shù)在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)方面取得的進展，已為公司后續(xù)發(fā)展打下較好的基礎(chǔ)。在芯片自主可控、國產(chǎn)替代加速推進的大背景下，有望憑借深厚的技術(shù)積累和優(yōu)秀的產(chǎn)品性能在集成電路領(lǐng)域獲得更高市場份額，助力業(yè)績持續(xù)提升。

除了發(fā)力通用MCU芯片及下一代安全芯片，國民技術(shù)新能源負極材料一體化布局也在不斷推進中。業(yè)內(nèi)人士認為，新能源負極材料一體化布局有助于在鎖定原材料的同時降低成本以獲取超額收益。上半年，公司新能源負極材料業(yè)務(wù)營收同比增長133.04%，內(nèi)蒙地石墨化二期建設(shè)已正式試產(chǎn)。公司表示，后續(xù)公司將進一步投入負極材料產(chǎn)能配套，發(fā)揮內(nèi)蒙古工廠一體化布局生產(chǎn)優(yōu)勢。

作為鋰電池四大關(guān)鍵材料之一，負極材料近年來行業(yè)發(fā)展維持高景氣。根據(jù)川財證券研究報告，我國負極材料市場規(guī)模由2014年的24.1億元快速增長至2020年的164.25億元。華鑫證券預(yù)計2025年全球鋰電池產(chǎn)量為1648.2GW，20-25年CAGR為41%，全球鋰電池產(chǎn)量快速增長拉動負極材料需求增長。隨著公司新增產(chǎn)能逐漸釋放，公司新能源業(yè)務(wù)一體化規(guī)模效應(yīng)將進一步顯現(xiàn)。

綜合來看，國民技術(shù)經(jīng)營業(yè)績正在不斷改善，芯片業(yè)務(wù)和新能源業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢，且公司在產(chǎn)品、技術(shù)、產(chǎn)能等方面布局良好，或?qū)㈤L期受益于國家對芯片和新能源產(chǎn)業(yè)的重點支持。