干貨梳理！*ST基礎(chǔ)重整八大利好梳理

9月12日晚間，*ST基礎(chǔ)披露戰(zhàn)略投資者招募等系列重磅信息，如果公司順利完成重整，到底是利好還是利空？請聽以下分解：

1.避免破產(chǎn)清算風(fēng)險

根據(jù)*ST基礎(chǔ)目前的資產(chǎn)狀況，公司全部資產(chǎn)已然無法清償債務(wù)，解救海航基礎(chǔ)于水火的唯一良方妙藥就是破產(chǎn)重整，重整完成，公司還將繼續(xù)正常運(yùn)作，股東持有的股份才有實(shí)現(xiàn)價值最大化的可能性。

2. 中小股東可自留股份，獲得增值收益

中小股東獲得的約11.42億股自行保留，相當(dāng)于中小投資者每10股可以得到7.5股，以持有1萬股的中小投資者為例，轉(zhuǎn)增完成后，持股數(shù)為1.75萬股。

3. 重整除權(quán)案例少，即使除權(quán)影響比例低

根據(jù)天風(fēng)證券發(fā)布的行研報告，近些年的重整案件顯示，除權(quán)前后股票價格變化不大，對重整后股價影響不大。以上交所上市公司為例，10家重整案上市公司中，5家公司進(jìn)行了除權(quán)，被除權(quán)的金額最高不超過0.38元，除權(quán)比例最高不超過8%，總體除權(quán)比例不超過3.41%。以深交所上市公司為例，15家重整案上市公司均未進(jìn)行除權(quán)。

4. 成為海南國資控股上市公司

管理人已經(jīng)確定*ST基礎(chǔ)的戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。而海南控股是海南國資委控股的公司，勢必為公司帶來更多的政策機(jī)遇和發(fā)展空間。

5. 免稅業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)容，未來將搶占更大市場份額

*ST基礎(chǔ)充分發(fā)揮旗下機(jī)場、商業(yè)的多元化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，積極引入合作伙伴布局免稅業(yè)務(wù)。截至目前，海南共有10家離島免稅店，*ST基礎(chǔ)通過參股投資、提供場地租賃形式間接參與了其中5家離島免稅店。*ST基礎(chǔ)免稅業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)容，由旗下?？谌赵聫V場提供場地租賃的?？厝蚓罚ê？冢┟舛惓且黄凇⒍谝逊謩e于今年1月31日、8月30日開業(yè)；由旗下子公司參股的中免鳳凰機(jī)場免稅店二期也在積極籌備開業(yè)，預(yù)計將于今年12月31日開業(yè)。

6. 參控股海南四家機(jī)場，將成為自貿(mào)港門戶

*ST基礎(chǔ)參控股海南四家機(jī)場，其中，控股三亞鳳凰機(jī)場、瓊海博鰲機(jī)場；參股?？诿捞m機(jī)場，管理輸出三沙永興機(jī)場，*ST基礎(chǔ)已然海南自貿(mào)港門戶。隨著離島免稅、保稅航油、第七航權(quán)等政策的落地和境外疫情的逐步控制，海南自貿(mào)港出入島旅客有望迎來爆發(fā)式增長。

7. 甩掉歷史包袱，公司關(guān)鍵估值指標(biāo)得以修復(fù)

轉(zhuǎn)增的股份將用于引戰(zhàn)、消減債務(wù)、完成控股股東業(yè)績承諾注銷義務(wù)、解決控股股東資金占用等問題，有助于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕或消除歷史負(fù)擔(dān)，提高公司的盈利能力。預(yù)計上市公司的每股凈資產(chǎn)可能不降反升，營業(yè)利潤得到大幅提高，市盈率、市凈率兩項估值指標(biāo)將得到修復(fù)。

8. 成為海南自貿(mào)港建設(shè)的重要上市平臺

*ST基礎(chǔ)下的機(jī)場業(yè)務(wù)、臨空產(chǎn)業(yè)、持有型物業(yè)及參股的免稅店等核心資產(chǎn)主要分布在海南，此前也曾參與海口大英山CBD、三亞鳳凰機(jī)場、瓊海博鰲機(jī)場、日月廣場、美蘭空港一站式飛機(jī)維修基地、洋浦游艇產(chǎn)業(yè)園項目等重要項目投資建設(shè)和運(yùn)營，均屬于海南自貿(mào)港建設(shè)的核心資產(chǎn)，未來將成為海南自貿(mào)港建設(shè)的重要上市平臺。