重整草案出爐，*ST基礎(chǔ)成重整紓困+產(chǎn)業(yè)紓困典型案例

9月27日晚間，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)掛出*ST基礎(chǔ)（600515.SH）及其二十家子公司重整計(jì)劃（草案）（以下簡(jiǎn)稱“重整計(jì)劃草案”）。隨著重整計(jì)劃草案的出爐及明確海南省發(fā)展控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海南控股”）作為戰(zhàn)略投資者入局，海航基礎(chǔ)這個(gè)歷盡磨難的上市公司將迎來(lái)新生曙光。

*ST基礎(chǔ)破產(chǎn)重整是在《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（以下簡(jiǎn)稱“《意見》”）引領(lǐng)下，上市公司積極化解風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)典型案例。作為推動(dòng)提高上市公司高質(zhì)量發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，《意見》明確提出要解決上市公司突出問(wèn)題，包括積極穩(wěn)妥化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)肅處置資金占用、違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題等。

成功紓困的案例，有哪些經(jīng)驗(yàn)做法可借鑒？據(jù)梳理市場(chǎng)案例，近年來(lái)上市公司主要借助重整紓困、產(chǎn)業(yè)紓困、股權(quán)紓困、多維紓困、重組紓困五種市場(chǎng)化的方式，靈活、主動(dòng)、積極化解風(fēng)險(xiǎn)“難題”。

在各方面的全力支持和管理人的積極努力下，*ST基礎(chǔ)正在通過(guò)破產(chǎn)重整來(lái)力挽狂瀾。9月12日，*ST基礎(chǔ)確定海南控股為海航集團(tuán)機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略投資者。據(jù)相關(guān)資料顯示，海南控股是海南省人民政府為了引進(jìn)重大項(xiàng)目，帶動(dòng)省外資金投資海南，推進(jìn)省內(nèi)重大項(xiàng)目實(shí)施，促進(jìn)海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展而設(shè)立的國(guó)有綜合性投資控股公司，其旗下核心業(yè)務(wù)包括基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)、區(qū)域綜合開發(fā)運(yùn)營(yíng)、免稅零售、能源業(yè)務(wù)、大健康業(yè)務(wù)等。

有分析師認(rèn)為，*ST基礎(chǔ)破產(chǎn)重整既屬于上市公司重整紓困，也屬于產(chǎn)業(yè)紓困。*ST基礎(chǔ)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢之后，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將得到實(shí)質(zhì)改善，盈利能力得以提升，上市公司質(zhì)量進(jìn)一步提高。海南控股入主后，二者聯(lián)合控股了海南島內(nèi)4家機(jī)場(chǎng)資源，在機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)、免稅業(yè)務(wù)方面具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同可行性，同時(shí)不排除未來(lái)潛在的資產(chǎn)注入。

由此可見，*ST基礎(chǔ)破產(chǎn)重整將成為資本市場(chǎng)上市公司成功紓困的經(jīng)典案例，為上市公司遵循市場(chǎng)化、法治化原則化解歷史合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量提供了重要的借鑒意義。