松井股份：前三季度業(yè)績(jī)延續(xù)增長(zhǎng),成長(zhǎng)動(dòng)力充足

10月28日晚間，松井股份發(fā)布的三季度顯示，前三季度營(yíng)收3.68億元，同比增長(zhǎng)15.84%，凈利潤(rùn)7181.56萬元，同比增長(zhǎng)10.78%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.32%，環(huán)比增長(zhǎng)12.5%。在全球疫情反復(fù)、原材料大幅上漲、涂料行業(yè)持續(xù)承壓的背景下，松井股份前三季度繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，實(shí)屬不易。

今年以來，全球疫情反復(fù)、缺芯潮引發(fā)的下游終端品牌出貨量下降對(duì)涂料行業(yè)造成諸多不利影響，加之溶劑、助劑等基礎(chǔ)原材料持續(xù)大幅上漲，造成涂料產(chǎn)品生產(chǎn)成本居高不下。受到持續(xù)的原材料成本上漲的嚴(yán)重影響的同樣體現(xiàn)在宣偉、阿克蘇諾貝爾等國(guó)際涂料巨頭身上。

宣偉（Sherwin-Williams）2021年前三季度銷售額為151.825億美元，同比增長(zhǎng)9.44%；但凈利潤(rùn)為15.604億美元，同比下降3.88%；阿克蘇諾貝爾2021年第三季度銷售收入為24.10億歐元，同比增長(zhǎng)6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為2.41億歐元，同比大幅下降32%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，松井股份原材料成本占營(yíng)業(yè)成本比重相對(duì)較高，近三年原材料占營(yíng)業(yè)成本的比例均超過80%。諸多外部不利因素下，松井股份業(yè)績(jī)?nèi)耘f保持逆勢(shì)增長(zhǎng)，各個(gè)業(yè)務(wù)板塊都取得了不俗的成績(jī)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，松井股份前三季度可穿戴設(shè)備領(lǐng)域、智能家電領(lǐng)域、乘用汽車領(lǐng)域增速不錯(cuò)，收入分別同比增長(zhǎng)71.75%、83.20%、226.30%。與此同時(shí)，特種油墨收入同比增長(zhǎng) 366.84%；水性涂料收入同比增長(zhǎng) 76%。

作為國(guó)內(nèi)3C領(lǐng)域的隱形冠軍，松井股份從兩個(gè)方面拓展業(yè)務(wù)量以應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲：一方面，深度挖掘存量客戶需求，在蘋果、小米、OPPO、VIVO 等戰(zhàn)略客戶產(chǎn)品出貨量持續(xù)提升；公司還積極拓展新優(yōu)質(zhì)客戶，在榮耀、傳音、MOTO、 Facebook、PHILIPS、施耐德、科勒等眾多終端品牌建立了新的業(yè)務(wù)聯(lián)系與合作。

為滿足客戶環(huán)保需求，在成本居高不下的情況下，松井股份依舊加大研發(fā)投入，三季度研發(fā)經(jīng)費(fèi)高達(dá)1591萬元，同比增長(zhǎng)21%。隨著綠色環(huán)保水性涂料產(chǎn)品下游需求不斷增加，蘋果、華為、榮耀、羅技、谷歌等終端品牌出貨量持續(xù)提升；同時(shí)，公司在研項(xiàng)目有序推進(jìn)，新產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入交付階段，仿電鍍銀涂料成功在小米、榮耀等項(xiàng)目上拓展并實(shí)現(xiàn)批量量產(chǎn)；環(huán)保低VOC油墨順利在谷歌新一代手機(jī)產(chǎn)品及特斯拉的汽車充電樁玻璃面板上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

此外，第三季度松井股份在乘用車涂料業(yè)務(wù)上也有所突破，乘用汽車涂料收入1,139.84萬元，同比增長(zhǎng)226.30%。

子公司廣西貝馳開發(fā)的汽車透光車標(biāo)系列產(chǎn)品在五菱 NanoEV上進(jìn)行應(yīng)用和量產(chǎn)，2021年1-9月廣西貝馳實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入977.69萬元，較上年全年增長(zhǎng)688.21%。進(jìn)入下半年以來，子公司松潤(rùn)新材防霧車燈涂料、PVD涂料、高光黑涂料等核心產(chǎn)品已向吉利、廣汽、蔚來、日產(chǎn)、比亞迪、特斯拉等終端及其模廠實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)供貨，新增獲得大眾、路虎某汽車零部件項(xiàng)目的試樣及開發(fā)權(quán)，2021年 1-9 月松潤(rùn)新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入694.34萬元，較上年全年增長(zhǎng)29.27%。

松井股份近期在互動(dòng)平臺(tái)上表示，在乘用汽車領(lǐng)域，公司與吉利、柳汽、上汽、比亞迪、特斯拉等終端合作項(xiàng)目逐漸落地量產(chǎn)；針對(duì)投資者問及缺芯潮如何破局的問題，松井股份表示，除了不斷擴(kuò)大現(xiàn)有汽車零部件涂料領(lǐng)域市場(chǎng)滲透力外，也將加大布局除零部件以外的汽車涂料市場(chǎng)。

而在公司最主要收入來源的3C產(chǎn)品領(lǐng)域，四季度也開始有利好消息。

隨著蘋果新產(chǎn)品的陸續(xù)上市，以及華為近期推出的“后殼煥新”活動(dòng)，作為主要涂料供應(yīng)商的松井股份在3C領(lǐng)域的出貨量也有望繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。