咬定“硬科技”不放松，新上?？苿?chuàng)集團“再磨劍”

編者按：

2021年12月23日，上海市委市政府研究決定，集聚整合市區(qū)兩級資源，將上海兩大國有創(chuàng)投企業(yè)——上?？萍紕?chuàng)業(yè)投資（集團）有限公司（“上?？苿?chuàng)集團”）與上海浦東科創(chuàng)集團有限公司（“浦東科創(chuàng)集團”）聯(lián)合重組。從此，新上?？苿?chuàng)集團應運而生。

聚焦“新上海科創(chuàng)集團”專題一

2022年1月初，上海浦東張江科學城朝氣蓬勃，街道梧桐優(yōu)雅靜美，詮釋著 “春種秋收、夏耘冬藏”的樸素哲學，這里的科創(chuàng)企業(yè)和資本涌動著創(chuàng)新活力，在朝氣激情中耐心“啃骨頭”。

投資“硬科技”領域，屬于“數(shù)十年磨一劍”。截至2022年1月5日，科創(chuàng)板共計迎來377家上市企業(yè)，上?？苿?chuàng)集團、浦東科創(chuàng)集團直接或間接投資企業(yè)占到13%，聯(lián)合重組后組建的新上?？苿?chuàng)集團服務國家和上海戰(zhàn)略，繼續(xù)承擔國有資金服務硬科技產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展的重要責任。

暖風中揚眉“亮劍”

當前科技創(chuàng)新能力已越來越成為綜合國力競爭的決定性因素，對我國而言，半導體等重要“卡脖子”技術領域亟待強壯。在金融服務實體經(jīng)濟初衷下，資本市場深化改革迎系列利好，硬科技企業(yè)在“天時地利人和”下“閃亮登場”，新上?？苿?chuàng)集團“守得云開見明月”。

正式開板至今，科創(chuàng)板為377家高新科技企業(yè)提供資金“灌溉”，IPO募資累計5063億元，凈募資額4726億元。此外，中微公司等8家企業(yè)定增募資182億元。

站在科創(chuàng)板的舞臺上，曾經(jīng)不受資本追捧的“硬科技”企業(yè)喜悅亮相，背后的資本也開始“揚眉吐氣”，尤其是作為中流砥柱支撐的國有創(chuàng)投，此前陪伴許久的資金也找到退出路徑，實現(xiàn)了良性循環(huán)。

上海科創(chuàng)集團黨委書記、總經(jīng)理傅紅巖多次強調(diào)，作為承擔科技戰(zhàn)略發(fā)展重任的上海國資，上?？苿?chuàng)集團、浦東科創(chuàng)集團將“硬科技”投資基因深入骨髓，專注高精尖科技，肩負國家使命。

在硬科技投資“退出有門”的“賺錢效應”下，具有“總體投入大、投資周期長、失敗率高”等難點的芯片技術成為“香餑餑”，硬科技賽道迎來“暖風”，新上?？苿?chuàng)集團的投資眼光得到證明。

最新數(shù)據(jù)顯示，上?？苿?chuàng)集團和浦東科創(chuàng)集團重組合并后，新上?？苿?chuàng)集團培育科創(chuàng)板上市企業(yè)51家，包括中芯國際、中微公司、芯原微、翱捷科技等標桿企業(yè)。

上?？苿?chuàng)集團黨委書記、總經(jīng)理傅紅巖

冷板凳上硬堅守

臺下十年功，臺上十分鐘。傅紅巖對此深有體會，新上?？苿?chuàng)集團一路走來可謂是“步履維艱”，根本原因在于創(chuàng)新生態(tài)的培育是個長期過程，意味著投資周期長和風險大。硬科技依靠技術、人才、戰(zhàn)略定力才能出成果，需要資本持續(xù)堅定的投入和培育。

科技強國背景下，承擔重任的“硬科技”產(chǎn)業(yè)宛如新星熠熠生輝，但其背后淬煉過程充滿艱辛，經(jīng)歷了很長時間的孤寂和毒打，上?？苿?chuàng)集團、浦東科創(chuàng)集團承受著巨大的壓力，在冷板凳上堅守培育。

在中芯國際、紫光展銳等明星企業(yè)投資方名單中，上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（由上?？苿?chuàng)集團牽頭籌建并管理）名列其中?！盎诳萍紤?zhàn)略扶持，資本期限長達10年以上，國資在硬科技產(chǎn)業(yè)的投資中保持定力?！鄙虾＜呻娐樊a(chǎn)業(yè)投資基金總經(jīng)理陳剛感慨道，芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中資金扶持尤為艱辛，不受資本市場追捧，估值不高，融資困難，研發(fā)速度也因此受限。尤其是在2004年至2014年期間經(jīng)歷了很長時間的冷寂。國資也隨之陷入心理煎熬，期間甚至為此出現(xiàn)分歧，但終歸還是堅守初衷，耐心陪伴企業(yè)，甚至在企業(yè)融資估值下降的情況下折價跟投，這就是國資的堅守和忍耐。

陳剛表示，2021年芯片半導體賽道火熱，受到關注總歸利好產(chǎn)業(yè)發(fā)展。無論是冷還是熱，基于戰(zhàn)略性安排，我們都要堅持投資，未來在集成電路領域繼續(xù)加碼。

合力釋放國資活力

2021年12月23日，上?？苿?chuàng)集團與浦東科創(chuàng)集團合并組建新上?？苿?chuàng)集團，將構建市區(qū)聯(lián)動、重塑生態(tài)、優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展的上海創(chuàng)投新版圖，提高國有創(chuàng)投資源集中度。截至當前，新上?？苿?chuàng)集團資本管理規(guī)模將超過1200億元，累計直接投資項目超過360家，參股創(chuàng)投基金超過160家，參股基金投資項目超過1800家。

區(qū)別于民營資本，傅紅巖認為，國資承擔著政府和市場之間橋梁的作用，做政府不該做、市場不能做的事情。基于耐心資本的特性，結合數(shù)十年培育科技創(chuàng)新企業(yè)的經(jīng)驗，傅紅巖總結出聚焦“微笑曲線兩端”的投資理念，上翹的曲線兩端分別是天使輪早期階段和偏后期的PE階段，國資應該在這兩個階段發(fā)揮重要力量，成為創(chuàng)新資源整合者、產(chǎn)業(yè)發(fā)展塑造者。

新上?？苿?chuàng)集團未來將發(fā)揮投招聯(lián)動優(yōu)勢，繼續(xù)堅守硬科技理念，投資集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等先導產(chǎn)業(yè)以及浦東新區(qū)重點發(fā)展的六大硬核產(chǎn)業(yè)。在選擇企業(yè)的核心標準上，將瞄準產(chǎn)業(yè)鏈的最上游、價值鏈的最頂端、技術體系的最底層，進一步增強產(chǎn)業(yè)集聚度，助力上?？苿?chuàng)中心建設及推進上海建為卓越全球城市的重大使命。

合并組建成新上海科創(chuàng)集團后，如何進一步發(fā)揮國資活力？市場化成為重要關鍵詞。傅紅巖透露集團將積極推動實施市場化改革，進一步深耕拓寬“硬科技”賽道，需要從資本、機制、人才等方面著手，包括設立母基金、探索職業(yè)經(jīng)理人薪酬制度改革等。以加快市場化投資平臺的做大做強，進一步激發(fā)企業(yè)內(nèi)生活力動力。

據(jù)悉，海望資本已“先行一步”，這是新上?？苿?chuàng)集團基金運營管理的核心平臺，是集團市場化機制創(chuàng)新的重要載體，專注于集成電路、生物醫(yī)藥、航空航天、高端裝備、人工智能等硬核產(chǎn)業(yè)投資。