如何做大“科創(chuàng)金融”？合并后的上海科創(chuàng)集團(tuán)將有“大動(dòng)作”

在上?？苿?chuàng)中心建設(shè)和上海國(guó)際金融中心建設(shè)的背景下，“科創(chuàng)金融”成為重要交匯點(diǎn)。上海科創(chuàng)集團(tuán)與浦東科創(chuàng)集團(tuán)組建成新上?？苿?chuàng)集團(tuán)，管理規(guī)模達(dá)1200億元，培育科創(chuàng)板上市企業(yè)54家，是上?？苿?chuàng)金融生態(tài)建設(shè)的主力軍。

上?？苿?chuàng)集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理傅紅巖表示，伴隨著中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)從無到有，上?？苿?chuàng)集團(tuán)始終堅(jiān)守硬科技投資。科創(chuàng)板的推出帶來了“及時(shí)雨”，也證明了國(guó)有創(chuàng)投投資布局的眼光。未來上?？苿?chuàng)集團(tuán)將發(fā)力市場(chǎng)化母基金，進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì)資本力量，搭建科創(chuàng)金融生態(tài)，進(jìn)行市場(chǎng)化機(jī)制改革創(chuàng)新，探索職業(yè)經(jīng)理人制度，培養(yǎng)專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步釋放國(guó)資活力和動(dòng)力，助力實(shí)現(xiàn)科技強(qiáng)國(guó)。

架起“科創(chuàng)金融”流通橋梁

資本市場(chǎng)發(fā)展至今已有30年，創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)也逐漸建成并豐富。作為行業(yè)發(fā)展見證人和建設(shè)者，上?？苿?chuàng)集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理傅紅巖感慨道，中國(guó)創(chuàng)投生態(tài)體系經(jīng)歷了長(zhǎng)期的發(fā)展過程，伴隨著資本市場(chǎng)改革開放，“募投管退”環(huán)節(jié)加速流通，創(chuàng)投資金體系越來越活躍，市場(chǎng)投資主體和創(chuàng)新主體不斷涌現(xiàn)。

對(duì)于上?？苿?chuàng)集團(tuán)而言，科創(chuàng)板的推出帶來了希望和激勵(lì)。那些尚未盈利、長(zhǎng)期投資的硬科技企業(yè)通過上市、再融資等方式獲得補(bǔ)血機(jī)會(huì)，陪伴企業(yè)長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的國(guó)資也獲得退出之門。

截至當(dāng)前，重組合并后的新上?？苿?chuàng)集團(tuán)資本管理規(guī)模將超過1200億元，累計(jì)直接投資項(xiàng)目超過360家，參股創(chuàng)投基金超過160家，參股基金投資項(xiàng)目超過1800家，培育科創(chuàng)板上市企業(yè)54家，包括中芯國(guó)際、中微公司、芯原微、安路科技、翱捷科技、泰坦科技等科創(chuàng)板標(biāo)桿企業(yè)。

“當(dāng)前芯片半導(dǎo)體投資尤為火熱，資金涌向芯片賽道，終歸利于行業(yè)發(fā)展?！鄙虾＜呻娐樊a(chǎn)業(yè)投資基金（上海科創(chuàng)集團(tuán)牽頭組建并管理）總經(jīng)理陳剛表示，芯片半導(dǎo)體曾在2004年至2014年間“很冷”，不受資本追捧，行業(yè)發(fā)展也緩慢，國(guó)資在冷板凳上長(zhǎng)期堅(jiān)守很是艱辛。科創(chuàng)板為投資資金提供退出渠道，形成良性循環(huán)。

調(diào)動(dòng)國(guó)資力量精心培育

剛剛登陸科創(chuàng)板的南模生物，是上海科創(chuàng)集團(tuán)堅(jiān)守“投早、投小、投硬科技”理念的典型案例，集團(tuán)早在2001年對(duì)南模生物進(jìn)行投資，至今仍是其背后第一大機(jī)構(gòu)股東。20年陪伴過程中，集團(tuán)結(jié)合自身資源優(yōu)勢(shì)，針對(duì)企業(yè)不同發(fā)展階段，提供全方位的助力支持。

據(jù)介紹，投資南模生物后，集團(tuán)利用自身的資源和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極為其導(dǎo)入資源和提供增值服務(wù)。在南模生物的模式動(dòng)物產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)入市場(chǎng)后，集團(tuán)積極為其引入產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作方和新投資方，助力形成產(chǎn)業(yè)鏈間的良性互動(dòng)。南模生物科創(chuàng)板上市前，集團(tuán)深度參與上市方案設(shè)計(jì)，從國(guó)資確權(quán)、專利技術(shù)歸屬、券商推薦、輔導(dǎo)備案到過會(huì)注冊(cè)階段提供全程支持，助力其不斷成長(zhǎng)為具有上市潛力的優(yōu)質(zhì)公司，并成功在科創(chuàng)板上市。

除了股權(quán)投資，上海科創(chuàng)集團(tuán)形成了“投貸孵保引合”一體化業(yè)務(wù)發(fā)展模式（“投”是指投資，“貸”是指貸款，“孵”是指孵化，“?！笔侵笓?dān)保，“引”是引進(jìn)人才、資金、技術(shù)，“合”是合資、合作、合營(yíng)），根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段的不同特點(diǎn)，運(yùn)用金融產(chǎn)品進(jìn)行精準(zhǔn)扶持，依托物業(yè)空間進(jìn)行投孵聯(lián)動(dòng)與投招聯(lián)動(dòng)，旨在為小微企業(yè)提供覆蓋全生命周期、全產(chǎn)業(yè)鏈的科創(chuàng)金融服務(wù)。

國(guó)資要發(fā)揮好自身熱量，需要成體系的“打法”。為了進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有創(chuàng)投資源的集中度，2021年12月23日，上海市委市政府決定，整合市區(qū)兩級(jí)資源，將上?？苿?chuàng)集團(tuán)與浦東科創(chuàng)集團(tuán)進(jìn)行聯(lián)合重組，組建成新上?？苿?chuàng)集團(tuán)，構(gòu)建市區(qū)聯(lián)動(dòng)、重塑生態(tài)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展的上海創(chuàng)投新版圖。

如何理解重組后新版圖的含義？傅紅巖認(rèn)為，發(fā)揮市區(qū)聯(lián)動(dòng)功能，實(shí)現(xiàn)共享互動(dòng)，發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)；圍繞“重塑生態(tài)”調(diào)整今后主攻方向，堅(jiān)守國(guó)資投資陣地；把握浦東前沿優(yōu)勢(shì)，借助市科創(chuàng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)齊招商引資短板；關(guān)注兩家投資項(xiàng)目特色，發(fā)揮“海望資本”賽道優(yōu)勢(shì)，形成錯(cuò)位發(fā)展格局。

據(jù)悉，重組后的上?？苿?chuàng)集團(tuán)將整體打造 “一體兩翼”的業(yè)務(wù)發(fā)展新格局?！耙惑w”指的是，以產(chǎn)業(yè)投資為主體，打造集天使基金、產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金、母基金、S基金、美元基金于一體的科創(chuàng)基金群，聚焦硬科技產(chǎn)業(yè)，按“產(chǎn)業(yè)×地域”模式，從上海向全國(guó)矩陣式發(fā)展。“兩翼”指的是，以科技金融和創(chuàng)新綜合體為兩翼，構(gòu)建全生命周期、全鏈條，投資、貸款、擔(dān)保聯(lián)動(dòng)發(fā)展的投資生態(tài)圈。

“資本+機(jī)制+人才”壯大能量

科創(chuàng)金融是上?？苿?chuàng)中心建設(shè)和上海國(guó)際金融中心建設(shè)的交匯點(diǎn)，上?？苿?chuàng)集團(tuán)將進(jìn)一步做大科創(chuàng)金融，努力成為創(chuàng)新的發(fā)動(dòng)機(jī)、創(chuàng)業(yè)的孵化器、科創(chuàng)金融生態(tài)的建設(shè)者，甚至是生態(tài)鏈、生態(tài)圈的鏈長(zhǎng)和圈長(zhǎng)。

上海科創(chuàng)集團(tuán)承擔(dān)政府功能，又要參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。如何釋放國(guó)資活力？上海科創(chuàng)集團(tuán)下一個(gè)重大動(dòng)作就是積極推動(dòng)實(shí)施市場(chǎng)化改革，加快市場(chǎng)化投資平臺(tái)的做大做強(qiáng)，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)內(nèi)生活力動(dòng)力。上海科創(chuàng)集團(tuán)提出“2+2”生態(tài)戰(zhàn)略，提高上?？苿?chuàng)和浦東科創(chuàng)合并效率，并重點(diǎn)推出海興資本和海望資本。作為市場(chǎng)化機(jī)制創(chuàng)新載體，海望資本已“先行一步”，短短一年內(nèi)已成功發(fā)起組建7家基金。

“上?？苿?chuàng)集團(tuán)承接政府和市場(chǎng)之間的橋梁，堅(jiān)持投資硬科技賽道的基因，發(fā)揮市場(chǎng)敏感性，做政府沒法做、市場(chǎng)沒能力做的事情?！睋?jù)傅紅巖透露，資本無法做“無米之炊”，提升產(chǎn)業(yè)集聚度還是要做大盤子、做大平臺(tái)、做大生態(tài)圈，上海科創(chuàng)集團(tuán)將來要發(fā)起組建體現(xiàn)上海能級(jí)和水平的市場(chǎng)化母基金，基于對(duì)政府戰(zhàn)略布局和產(chǎn)業(yè)生態(tài)深刻的理解，通過吸引撬動(dòng)社會(huì)資本，培育搭建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提高科技成果轉(zhuǎn)化率，釋放科技生產(chǎn)力。

結(jié)合國(guó)資“高信任度”“資金量大”等特點(diǎn)，傅紅巖還總結(jié)出“微笑曲線”投資策略，致力于創(chuàng)新生態(tài)培育和產(chǎn)業(yè)能級(jí)提升。我國(guó)早期階段投資制度還不夠健全，市場(chǎng)投資人理性決策有限；在偏后期階段，企業(yè)發(fā)展有整合重組需求。因此，國(guó)資可以在這兩端發(fā)揮獨(dú)特力量，彌補(bǔ)市場(chǎng)不足。

傅紅巖強(qiáng)調(diào)，上?？苿?chuàng)集團(tuán)肩負(fù)國(guó)家戰(zhàn)略，“咬定”硬科技投資，瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈的最上游、價(jià)值鏈的最頂端、技術(shù)體系的最底層，發(fā)揮投招聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，以集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)上海先導(dǎo)及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的集聚度。上海是長(zhǎng)三角一體化的龍頭，上?？苿?chuàng)集團(tuán)立足點(diǎn)要更大更高，推動(dòng)長(zhǎng)三角一體化建設(shè)進(jìn)而引領(lǐng)輻射全國(guó)。

在引進(jìn)人才方面，傅紅巖認(rèn)為優(yōu)秀的投資人必定“身經(jīng)百戰(zhàn)”，對(duì)產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目的敏銳度也是基于其在投資一線的長(zhǎng)期積累。上?？苿?chuàng)集團(tuán)將探索職業(yè)經(jīng)理人制度，打通職業(yè)上升通道，創(chuàng)新人才激勵(lì)機(jī)制，塑造企業(yè)文化，造就一批真正能在市場(chǎng)上打勝仗的人才。