凈利潤(rùn)同比上升136%，李寧集團(tuán)的增長(zhǎng)來(lái)自何處

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 3月18日，李寧（2331.HK）發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)顯示，2021年李寧集團(tuán)收入達(dá)225.72億元，較2020年上升56.1%，毛利較2020年的70.94億元上升68.7%至119.69億元，集團(tuán)整體凈利潤(rùn)為40億元，同比上升136%。

在同日進(jìn)行的媒體溝通會(huì)上，李寧集團(tuán)聯(lián)席行政總裁及執(zhí)行董事錢(qián)煒對(duì)包括經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者在內(nèi)的媒體表示，李寧集團(tuán)依然處于零售運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型的變革過(guò)程中，“我相信在過(guò)去一兩年的財(cái)報(bào)當(dāng)中，大家都可以明顯感覺(jué)到我們反映到經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上的變化，無(wú)論是從費(fèi)用效率、成本控制，還是利潤(rùn)率的改善，都得到一些相應(yīng)非常明顯的變化，這讓我們堅(jiān)信過(guò)去兩三年做的事是正確的，也更加鼓舞著我們要朝正確的方向、正確的道路上繼續(xù)將變革推動(dòng)下去”。

提升經(jīng)營(yíng)效率

錢(qián)煒指的變革是指從2018年開(kāi)始的“單品牌、多品類(lèi)、多渠道”的發(fā)展戰(zhàn)略，注重效率提升，比如商品運(yùn)營(yíng)效率、店鋪運(yùn)營(yíng)效率、成本效率、庫(kù)存效率、全渠道效率和組織架構(gòu)效率等。從財(cái)報(bào)上看，2021年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)源于經(jīng)營(yíng)效率的持續(xù)提升。

從“單品牌、多品類(lèi)、多渠道”的布局上看，李寧集團(tuán)只打造李寧這一個(gè)品牌，其中分為跑步、籃球、運(yùn)動(dòng)生活、健身及羽毛球五大品類(lèi)。

具體到品類(lèi)上來(lái)看，籃球是李寧集團(tuán)最受關(guān)注的品類(lèi)之一，2021年，李寧集團(tuán)和CBA繼續(xù)合作，球員使用李寧集團(tuán)的專(zhuān)業(yè)裝備進(jìn)行比賽，同時(shí)簽約籃球潛力新星曾凡博。在籃球產(chǎn)品方面，李寧集團(tuán)籃球常青系列上進(jìn)行了產(chǎn)品升級(jí)，還推出反伍BADFIVE成都-少不入川、西安-長(zhǎng)安少年、重慶-霧都大勢(shì)等城市限定系列，將籃球、街頭文化與中國(guó)城市特色結(jié)合。

在跑步品類(lèi)上，李寧的產(chǎn)品為?科技系列，其鞋底是李寧自主研發(fā)的創(chuàng)新型中底材料，相比傳統(tǒng)減震材料最高輕至50%，能量回彈可達(dá)80%。2021年李寧在?科技系列上拓展了使用場(chǎng)景，想要滿(mǎn)足新手入門(mén)、尋求突破的不同階段跑者的多樣化需求，同時(shí)覆蓋籃球、運(yùn)動(dòng)生活、羽毛球等品類(lèi)。

2021年，李寧加速在健身品類(lèi)上布局，健身品類(lèi)分為男子運(yùn)動(dòng)、女子運(yùn)動(dòng)，女子系列氛圍瑜伽、舞蹈、混合體能三大運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景，男子系列分為力量器械、機(jī)能全天候、搏擊等場(chǎng)景。

值得一提的是李寧也在加速童裝賽道的布局。在2017年回收旗下童裝品牌代理權(quán)后，2018年推出了童裝品牌李寧YOUNG。錢(qián)煒介紹，2021年李寧集團(tuán)的童裝門(mén)店達(dá)1202家，平均單店店效提升50%。

今年3月3日，李寧體育童裝有限公司成立，注冊(cè)資本為2.5億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括運(yùn)動(dòng)鞋、運(yùn)動(dòng)服裝的生產(chǎn)；銷(xiāo)售食品；服裝、鞋類(lèi)及其原輔料、針紡織品、帽、旅行及運(yùn)動(dòng)包袋等。該公司由李寧體育（香港）有限公司持股100%。該公司有7家對(duì)外投資企業(yè)，包括李寧（北京）體育文化有限公司等。

李寧的發(fā)展和消費(fèi)趨勢(shì)的變化也有關(guān)系，2018 年第一批“00后”成年，“95后”開(kāi)始具備經(jīng)濟(jì)能力。在此背景下，如何抓住消費(fèi)者特別是新生代消費(fèi)者的需求持續(xù)發(fā)展成為李寧的重要命題。李寧集團(tuán)董事長(zhǎng)李寧曾向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者介紹，不管時(shí)代怎么變，體育都是流行的，運(yùn)動(dòng)和運(yùn)動(dòng)生活是他們主要消費(fèi)的形態(tài)，李寧會(huì)繼續(xù)加大對(duì)運(yùn)動(dòng)科學(xué)和運(yùn)動(dòng)科技的研究和投入，他也坦言，“不是我們引領(lǐng)新生代，是新生代引領(lǐng)我們。”

國(guó)海證券在今年三月推出的一份關(guān)于李寧集團(tuán)的深度研報(bào)中寫(xiě)道：“公司經(jīng)歷了以運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品為主的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，正進(jìn)入到向客戶(hù)親密度為主的階段?！?/p>

在解釋庫(kù)存管理時(shí)，錢(qián)煒介紹，李寧集團(tuán)將商品銷(xiāo)售計(jì)劃落實(shí)到直營(yíng)省區(qū)、城市和門(mén)店及批發(fā)客戶(hù)，優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，提升新品折扣和商品效率；杜絕“季末一刀切” 打折，結(jié)合商品暢平滯情況，通過(guò)有節(jié)奏的銷(xiāo)售計(jì)劃，加速當(dāng)季商品消化，提升整體售罄率和折扣率。

截至年末，李寧的當(dāng)季新品折扣在8折以上，售罄率超60%。庫(kù)存方面，錢(qián)煒解釋?zhuān)骸拔覀兺ㄟ^(guò)建立常態(tài)化的例行庫(kù)存管理機(jī)制，控制庫(kù)存總額并持續(xù)優(yōu)化庫(kù)齡結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)用合理的庫(kù)存做更好的生意”。

經(jīng)營(yíng)效率提升的成果也體現(xiàn)在現(xiàn)金流變化上。2020年，李寧集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為27.63億元，2021年為65.25億元人民幣，同比增長(zhǎng)136%。在2021年12月31日的現(xiàn)金及等同現(xiàn)金項(xiàng)目（包括銀行現(xiàn)金及手頭現(xiàn)金，以及原到期日不超過(guò)三個(gè)月的定期存款）為147.45億元人民幣，較2020年12月31日凈增加75.58億元人民幣。加上被記錄在銀行定期存款中的資金，李寧集團(tuán)的現(xiàn)金余額為184.81億元人民幣，較2020年12月31日凈增加110.39億元人民幣。

變革途中

從財(cái)報(bào)上看，李寧集團(tuán)的渠道分為三個(gè)主要渠道。2021年李寧集團(tuán)的直接經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售收入占比為22.2%，電子商務(wù)渠道銷(xiāo)售收入占比28.4%，特許經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售收入占比48.1%。

在門(mén)店方面，錢(qián)煒表示，過(guò)去一年李寧集團(tuán)加快關(guān)閉低效店和虧損店，并快速布局了高效大店，實(shí)現(xiàn)整體渠道升級(jí)。截至2021年年末，店鋪總銷(xiāo)售面積增加高雙位數(shù)，單店平均面積超200平，單店月均店效提升50%-60%；大店數(shù)量超1200家，大店單店面積超410平，月均店效達(dá)60萬(wàn)元左右。同時(shí)，李寧也在嘗試更多的店型，例如2021年開(kāi)業(yè)的李寧上海淮海中路旗艦店是上海市內(nèi)面積最大的李寧門(mén)店，首家城市主題店鋪中國(guó)李寧寬窄巷子概念店在成都開(kāi)業(yè)。截至2021年12月31日，在中國(guó)，李寧銷(xiāo)售點(diǎn)數(shù)量（不包括李寧YOUNG）共計(jì)5935個(gè)，較上一季末凈增加132個(gè)，較年初凈增加23個(gè)。2021年李寧集團(tuán)電商業(yè)務(wù)的收入為64.13億元，同比增長(zhǎng)58.4%。

去年李寧的供應(yīng)鏈建設(shè)也有很多動(dòng)作。2021年6月，李寧位于廣西的東盟李寧中心項(xiàng)目開(kāi)工，該中心預(yù)計(jì)2026年項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)運(yùn)動(dòng)服鞋等體育用品2500萬(wàn)件（雙），產(chǎn)值20億元以上，7月荊門(mén)李寧中心揭牌運(yùn)營(yíng)，8月，李寧集團(tuán)宣布上海李寧中心總部項(xiàng)目簽約。目前李寧總共有三個(gè)總部，分別位于北京、上海、深圳三個(gè)城市，兩個(gè)基地分別是湖北荊門(mén)的供應(yīng)基地以及廣西的研開(kāi)發(fā)基地。

錢(qián)煒表示：“我們現(xiàn)在采取變被動(dòng)生產(chǎn)為主動(dòng)生產(chǎn)的供應(yīng)鏈策略，整合供應(yīng)鏈組織，強(qiáng)化品質(zhì)，增加產(chǎn)能供給。2021年年內(nèi)，供應(yīng)鏈整體產(chǎn)能提升50%，其中鞋產(chǎn)能提升50%-60%高段，服產(chǎn)能提升40%-50%中段。截至2021年年末，供應(yīng)商數(shù)量增加4家，其中鞋的供應(yīng)商增加7家，服裝供應(yīng)商減少3家；前三大供應(yīng)商產(chǎn)能占比超45%?！?/p>

錢(qián)煒?lè)Q，目前李寧依然在變革的途中，在追求規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，更看重經(jīng)營(yíng)效率的提升。他強(qiáng)調(diào)，“我們聚焦消費(fèi)者、聚焦市場(chǎng)、聚焦商品和賣(mài)場(chǎng)，關(guān)注全渠道、商品經(jīng)營(yíng)、庫(kù)存、店鋪運(yùn)營(yíng)、成本以及組織架構(gòu)各個(gè)業(yè)務(wù)單元的運(yùn)營(yíng)效率，我們希望在企業(yè)規(guī)模不斷增大的同時(shí)，依然相對(duì)保持高效的經(jīng)營(yíng)體質(zhì)。”