網(wǎng)絡(luò)上有一句很有意思的話：“都是貧窮拯救了我”。這句話如果作為一個(gè)財(cái)富的觀念，其實(shí)也有一定道理。當(dāng)財(cái)富達(dá)到一定水平，自然就會(huì)伴隨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，有錢(qián)人的煩惱也不會(huì)比我們少。從財(cái)富管理的角度，不能僅僅關(guān)心投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，還需要關(guān)注其他對(duì)家族各種類(lèi)型資產(chǎn)都會(huì)產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。

為此，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院的吳飛教授，為我們講解了家族財(cái)富在保全和延續(xù)的過(guò)程當(dāng)中會(huì)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，以及應(yīng)對(duì)措施。

1.風(fēng)險(xiǎn)不能忽略

家族財(cái)富面臨風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)繁多。這么多的風(fēng)險(xiǎn)我們沒(méi)辦法同時(shí)應(yīng)付，所以需要抓住重點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注對(duì)整體財(cái)富造成永久性影響的風(fēng)險(xiǎn)。什么是永久性影響？它不會(huì)是金融市場(chǎng)短期10%~20%的波動(dòng)，這種波動(dòng)不會(huì)永遠(yuǎn)損害到我們的財(cái)富。

從國(guó)內(nèi)國(guó)外富豪家族的很多案例，我們可以清楚看到，顛覆性、毀滅性的風(fēng)險(xiǎn)還是很多的。比如家族企業(yè)的商業(yè)模式被顛覆了，家族卷入了政治牽連、或者是法律訴訟，又或者是家族沒(méi)有接班人、沒(méi)有繼承人，又或者有了這些人卻是敗家子等等。

這些事件不常發(fā)生，比較罕見(jiàn)，但是當(dāng)它們發(fā)生的時(shí)候，可能就會(huì)對(duì)我們的家族財(cái)富形成毀滅性打擊，所以不能不防。

因此家族財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理的第一個(gè)核心觀點(diǎn)，就是不能夠忽略風(fēng)險(xiǎn)，不能不去考慮風(fēng)險(xiǎn)，視而不見(jiàn)不是一個(gè)好辦法。就好比你房間里面走進(jìn)了一個(gè)大猩猩，如果你要忽略它，假裝它不存在，幫不到你對(duì)吧？我們只能夠去承認(rèn)它，并且去考慮如何做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.有些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法防范

風(fēng)險(xiǎn)管理的另一個(gè)核心觀點(diǎn)，是說(shuō)有一部分風(fēng)險(xiǎn)可以防范，但是還有相當(dāng)多的風(fēng)險(xiǎn)我們無(wú)法阻止，也無(wú)法防范。對(duì)于這種類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，我們要準(zhǔn)備一套預(yù)案來(lái)減緩風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。

比如說(shuō)每個(gè)人都要面臨的生老病死，這是必然的，沒(méi)辦法回避，只是不知道什么時(shí)候發(fā)生。另外政府的政策變化，市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這些都是不確定的風(fēng)險(xiǎn)，也不知道什么時(shí)候會(huì)發(fā)生，我們也改變不了。

所以巴菲特說(shuō)過(guò)，能不能預(yù)測(cè)下雨不重要，重要的是我們是否已經(jīng)建好了諾亞方舟。因?yàn)楫?dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候，我們受到的損害程度取決于應(yīng)對(duì)危機(jī)的反應(yīng)，也就是我們是否有一套合理的預(yù)案和流程。

3.家族財(cái)富的婚姻風(fēng)險(xiǎn)

下面首先跟大家聊一種重要的家族財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型：婚姻風(fēng)險(xiǎn)。我們之前提到過(guò)家族財(cái)富管理就是有效管理家族中的權(quán)益關(guān)系和人的關(guān)系。在人的關(guān)系處理當(dāng)中，婚姻關(guān)系是一個(gè)不可回避的重要問(wèn)題。

關(guān)于企業(yè)家夫妻關(guān)系破裂以后離婚導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)分割案例，我們作為吃瓜群眾屢見(jiàn)不鮮。

比如說(shuō)2012年上市公司三一重工的副總裁袁金華與妻子王海燕離婚，當(dāng)時(shí)是被人稱為A股市場(chǎng)最昂貴的離婚案。王海燕通過(guò)財(cái)產(chǎn)分割獲得了市值達(dá)到22億人民幣的股份。

但是這個(gè)記錄很快就被打破了。2016年，昆侖萬(wàn)維的控制人周亞輝與妻子離婚。從上市公司的持股比例來(lái)看，周亞輝與妻子的財(cái)產(chǎn)應(yīng)該是五五分。以當(dāng)時(shí)股價(jià)來(lái)計(jì)算的話，他妻子手上的股票價(jià)值達(dá)到了75億元人民幣。

沒(méi)有持續(xù)多久，記錄很快又被刷新了。2020年5月，康泰生物董事長(zhǎng)杜偉民離婚，前妻分到價(jià)值約235億元人民幣的股份。

所以對(duì)于擁有資產(chǎn)規(guī)模巨大的企業(yè)家來(lái)說(shuō)，離婚往往意味著比普通人更大的巨額財(cái)產(chǎn)分割的風(fēng)險(xiǎn)。甚至因?yàn)殡x婚糾紛影響到公司的控制權(quán)以及公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，這樣的例子也數(shù)不勝數(shù)。

比如土豆網(wǎng)。雖然土豆網(wǎng)是創(chuàng)始人王微婚前創(chuàng)立的，但是5次融資過(guò)程和快速發(fā)展都發(fā)生在婚姻持續(xù)期間內(nèi)。因?yàn)殡x婚，前妻向法院起訴要求分割婚姻關(guān)系存續(xù)期間的財(cái)產(chǎn)，法院就凍結(jié)了王微名下三家公司的股權(quán)，IPO也被迫暫停。

雖然最后雙方達(dá)成了協(xié)議。但是當(dāng)王微準(zhǔn)備重啟IPO的時(shí)候，美股已經(jīng)陷入低谷，土豆也錯(cuò)過(guò)了發(fā)展的黃金時(shí)期。土豆最后的融資規(guī)模與8個(gè)月前IPO的優(yōu)酷相比差了一大截?？梢哉f(shuō)王微的離婚案成了最后優(yōu)酷超越土豆，并最終并購(gòu)?fù)炼沟年P(guān)鍵因素之一。

還有另外一個(gè)案例，就是沸沸揚(yáng)揚(yáng)的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)事件。夫妻離婚以后出現(xiàn)搶公章的事情，直接影響到企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。

所以說(shuō)禍起蕭墻，家族財(cái)富管理的很多重大風(fēng)險(xiǎn)并不是來(lái)自于外部的壓力和沖擊，而是來(lái)自家庭內(nèi)部。夫妻關(guān)系就是一個(gè)潛在的重大風(fēng)險(xiǎn)雷區(qū)。

所以巴菲特也說(shuō)過(guò)，他一生中最重要的投資并不是買(mǎi)入哪種股票，而是選擇跟誰(shuí)結(jié)婚。因?yàn)樵谶x擇伴侶這件事上，如果你錯(cuò)了，將讓你損失很多。損失的可能不僅僅是金錢(qián)，還會(huì)損失家族未來(lái)的和諧，財(cái)產(chǎn)的安全。

4.怎樣防范婚姻風(fēng)險(xiǎn)

那么要防范婚姻風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該考慮做些什么呢？

大家首先想到的可能是簽訂一份婚姻財(cái)產(chǎn)協(xié)議。比如結(jié)婚之前簽訂的婚前財(cái)產(chǎn)協(xié)議，約定如何分配婚后獲得的財(cái)產(chǎn)。因?yàn)槲覀儑?guó)家的婚姻財(cái)產(chǎn)分割原則是婚前各歸各，婚后共同擁有。所以婚前財(cái)產(chǎn)協(xié)議是一種非常有效的方式。

另外一種形式就是夫妻已經(jīng)結(jié)婚了，也可以再簽一份夫妻財(cái)產(chǎn)的約定，改變財(cái)產(chǎn)的歸屬，這個(gè)可以稱之為婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)協(xié)議。

除了法律協(xié)議，還可以利用金融工具，比如保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化工具，或者家族信托，也都能起到風(fēng)險(xiǎn)防范的作用。

舉個(gè)例子，龍湖地產(chǎn)是吳亞軍、蔡奎夫妻創(chuàng)立的。在公司上市前，他們將公司的股權(quán)做了切割，分別裝到了自己的家族信托當(dāng)中。也就是說(shuō)持有上市公司股份的不再是他們兩個(gè)自然人， 而是他們的家族信托。

最后雖然兩個(gè)人離婚了，但是絲毫沒(méi)有影響到上市公司的經(jīng)營(yíng)。因?yàn)槌钟猩鲜泄镜氖羌易逍磐?。家族信托沒(méi)有離婚，也永遠(yuǎn)不會(huì)離婚。

另外一個(gè)案例是澳洲媒體大亨默多克與鄧文迪的離婚案。因?yàn)閮蓚€(gè)人簽了婚前協(xié)議，同時(shí)默多克的很大部分財(cái)產(chǎn)和股權(quán)都已經(jīng)裝入家族信托，所以他的財(cái)產(chǎn)就變成了非婚姻共同財(cái)產(chǎn)，鄧文迪是無(wú)法分到的。

這兩個(gè)案例都可以說(shuō)明，雖然婚姻風(fēng)險(xiǎn)是影響到家族長(zhǎng)期健康發(fā)展的重大風(fēng)險(xiǎn)，但是通過(guò)一些提前規(guī)劃，我們可以盡最大可能防范婚姻風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文章所表述觀點(diǎn)僅為當(dāng)前投研觀點(diǎn)，不構(gòu)成具體投資建議或要約；文章內(nèi)容不構(gòu)成任何產(chǎn)品宣傳、推介；市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。