星能資產(chǎn)胡仲江：拾運(yùn)帷幄?肆機(jī)而行——要順應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)

2022年6月24日，“拾級(jí)而上 肆意勃發(fā) ——星能資產(chǎn)2022年中投資策略會(huì)”在云直播間成功舉辦。疆亙資本董事合伙人、星能資產(chǎn)總裁胡仲江先生為本次會(huì)議帶來了精彩講演。

新冠疫情持續(xù)已有三年，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來了全方位的影響。一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng)，企業(yè)現(xiàn)金流持續(xù)緊縮，企業(yè)融資頻率速度加快，高性價(jià)比的投資機(jī)遇稍縱即逝，對(duì)投資機(jī)構(gòu)的投研能力、風(fēng)險(xiǎn)決策能力提出了更高要求。另一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨動(dòng)能的轉(zhuǎn)換，以“技術(shù)牛”與“現(xiàn)金王”為代表的企業(yè)表現(xiàn)搶眼。在此全新的背景下，今年下半年星能資產(chǎn)將如何為投資者創(chuàng)造價(jià)值呢？

順應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì) 做獨(dú)立的S基金發(fā)行商

2020年S基金迎來了發(fā)展的元年，無論交易量，還是規(guī)模都創(chuàng)出歷史新高。隨后，在建立私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)、成立區(qū)域私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易試點(diǎn)、成立北京科創(chuàng)接力私募基金等一系列政策激勵(lì)下，S基金迎來蓬勃發(fā)展的春天。

星能資產(chǎn)馭勢(shì)而為，堅(jiān)定地做獨(dú)立的S基金發(fā)行商。在星能資產(chǎn)看來，S基金市場(chǎng)潛力巨大，低價(jià)買入機(jī)會(huì)豐富。一方面，早年發(fā)起的PE基金陸續(xù)進(jìn)入結(jié)算階段，但是受IPO堰塞等原因未能實(shí)現(xiàn)退出，基金管理人份額轉(zhuǎn)讓訴求強(qiáng)烈；另一方面，隨著資管新規(guī)三年過渡期結(jié)束，使得一些不符合相關(guān)規(guī)定的股東，不得不賤賣臨近上市的股權(quán)份額。

對(duì)于深耕S基金市場(chǎng)，星能資產(chǎn)有著更深遠(yuǎn)的考慮。第一，S基金由于是受讓的其他投資人的基金份額，而這部分基金已經(jīng)運(yùn)行了一段時(shí)間，甚至即將到期，因此S基金的投資期限要遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于新基金，能夠較好地滿足投資者變現(xiàn)需要。第二，由于S基金所接盤的基金都是已經(jīng)運(yùn)行過一段時(shí)間的老基金，其底層標(biāo)的足夠清晰性，能夠較好地滿足投資者確定性需要。

堅(jiān)持自上而下的投資邏輯 重點(diǎn)關(guān)注“硬科技+三大賽道”

對(duì)于如何篩選投資標(biāo)的，胡仲江介紹道：在投資過程中，星能資產(chǎn)堅(jiān)持自上而下選取投資標(biāo)的的底層邏輯。首先從宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)出發(fā)，選取符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)，然后再?gòu)倪@一行業(yè)中找到具有發(fā)展?jié)摿Φ募?xì)分領(lǐng)域，最后再?gòu)倪@一細(xì)分領(lǐng)域找到優(yōu)質(zhì)的可投標(biāo)的。他舉例，受地緣政治及國(guó)內(nèi)政策的影響，新能源是未來發(fā)展的必然趨勢(shì)，從行業(yè)出發(fā)，星能資產(chǎn)先后布局鋰電池生產(chǎn)所必需的隔膜、鋰等細(xì)分領(lǐng)域，然后從中篩選其中優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

對(duì)于公司未來所重點(diǎn)布局的方向，胡仲江表示，星能資產(chǎn)將從宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)出發(fā)，以國(guó)家政策為導(dǎo)向，重點(diǎn)關(guān)注“硬科技+三大賽道”。所謂“硬科技”是指包括人工智能、航空航天、生物技術(shù)、光電芯片、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造在內(nèi)的八大技術(shù)領(lǐng)域。“三大賽道”是指，高新制造、信息技術(shù)、醫(yī)療健康三大方向。“硬科技+三大賽道”共同構(gòu)成了國(guó)家新經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支柱產(chǎn)業(yè)，這也是星能資產(chǎn)未來重點(diǎn)布局的方向。

“拾”運(yùn)帷幄，“肆”機(jī)而行。一直以來，星能資產(chǎn)堅(jiān)持做獨(dú)立的S基金發(fā)行商，持續(xù)深耕“硬科技+三大賽道”，為投資者不斷挖掘出具有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y標(biāo)的。未來，星能資產(chǎn)將不負(fù)投資者信任與支持，不斷深耕行業(yè)，強(qiáng)化投研能力堅(jiān)守，以為投資者創(chuàng)造出更大價(jià)值。