智度股份半年報(bào)，毛利率長10%，經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著提升至2.94億元

2022年8月27日，智度股份（000676.SZ）發(fā)布了半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，智度股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入15.91億元，較上年同期減少55.07%，毛利率18.74%，較上年同期8.75%提升10個百分點(diǎn)，公司營業(yè)收入下降但公司整體毛利率較大幅度的提高。

2022年上半年，受新冠疫情反復(fù)及宏觀環(huán)境等因素影響，整體消費(fèi)預(yù)期較為疲軟，廣告主對于廣告投放趨于謹(jǐn)慎，傳媒行業(yè)更是感到了“寒冬”來襲，根據(jù)QM數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，互聯(lián)網(wǎng)媒體投放廣告市場規(guī)模同比下降2.3%，因此，智度股份結(jié)合疫情及市場變化，牢牢樹立“現(xiàn)金流第一、利潤第二、收入第三”的經(jīng)營策略，持續(xù)、主動收縮低毛利業(yè)務(wù)、新零售等業(yè)務(wù)板塊，加強(qiáng)現(xiàn)金流、對應(yīng)收賬款的管控及風(fēng)險控制等相關(guān)工作并擇機(jī)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

此外，智度股份半年報(bào)顯示，智度股份在2022年上半年嚴(yán)控各項(xiàng)費(fèi)用支出，資產(chǎn)負(fù)債率由去年年末25.00%下降至17.49%、流動比率由去年同期的2.48增加至3.42，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由去年同期的-1.06億元大幅度增加至2.94億元，持有貨幣資金8.97億元，加上持有尚未贖回的低風(fēng)險、高流動性的現(xiàn)金資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品2.35億元，公司的有息負(fù)債現(xiàn)金覆蓋率為4.82，其抗風(fēng)險能力及現(xiàn)金流充裕度進(jìn)一步提升。

互聯(lián)網(wǎng)媒體業(yè)務(wù)經(jīng)營策略適時調(diào)整，毛利率大幅提高

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年互聯(lián)網(wǎng)媒體業(yè)務(wù)營業(yè)收入5.02億元，占智度股份營業(yè)總收入的31.55%，營業(yè)收入占比同比去年同期由9.81%提升至31.57%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)毛利2.02億元，占營業(yè)毛利的62.57%，營業(yè)毛利占比同比去年同期由48.82%提升至62.57%。

根據(jù)智度股份半年報(bào)，公司互聯(lián)網(wǎng)媒體業(yè)務(wù)包括PC端流量入口（以SPE公司為主）和移動端流量入口（以PM公司為主）業(yè)務(wù)，其海外子公司憑借較強(qiáng)的技術(shù)壁壘、優(yōu)質(zhì)的品牌客戶以及優(yōu)秀的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，不斷開拓進(jìn)取，產(chǎn)品多樣化的策略成果顯著，成為智度股份業(yè)績持續(xù)增長的強(qiáng)勁引擎。

在PC端，SPE公司通過自研的瀏覽器Wave Browser等多種產(chǎn)品為用戶提供豐富多樣的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，并憑借多種渠道進(jìn)行多維度分析，在低成本獲取高質(zhì)量的用戶的基礎(chǔ)上將搜索請求分發(fā)給雅虎、谷歌、必應(yīng)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，從而獲得可觀的商業(yè)變現(xiàn)收入。2022年上半年PC端繼續(xù)實(shí)施產(chǎn)品多樣化策略，在穩(wěn)定發(fā)展插件業(yè)務(wù)和付費(fèi)應(yīng)用業(yè)務(wù)的同時，不斷提升瀏覽器和數(shù)字媒體業(yè)務(wù)在PC端業(yè)務(wù)收入中的占比，其自有瀏覽器團(tuán)隊(duì)致力于提升獲客規(guī)模和質(zhì)量，并持續(xù)進(jìn)行了產(chǎn)品優(yōu)化，提升用戶體驗(yàn)和留存，用戶量和搜索量的增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的大幅增長；

在移動端，PM公司在各個垂類賽道開發(fā)多樣化的移動應(yīng)用，如天氣、娛樂、新聞、文件掃描等，為用戶提供優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容和良好的使用體驗(yàn)，通過廣告展示、搜索、應(yīng)用聚合等形式，向谷歌、Meta、雅虎、亞馬遜等全球知名企業(yè)提供精準(zhǔn)流量變現(xiàn)服務(wù)，目前擁有超過400萬的月活用戶。2022年上半年移動端全力加速產(chǎn)品的布局，現(xiàn)有工具類廣告變現(xiàn)App和客戶付費(fèi)訂閱類App40余個，全部通過谷歌合規(guī)審核上架，其中天氣類、新聞類App在Google Play Store和App Store應(yīng)用商店長期同類別排名前十，其通過豐富產(chǎn)品類目、拓展投放渠道、優(yōu)化用戶體驗(yàn)與持續(xù)精準(zhǔn)投放的戰(zhàn)略實(shí)施，不斷為移動端用戶提供優(yōu)質(zhì)、便利的服務(wù)，帶來了移動端業(yè)務(wù)的快速增長，使得商業(yè)變現(xiàn)能力不斷增強(qiáng)。

數(shù)字營銷業(yè)務(wù)全面發(fā)展 打下牢固基石

報(bào)告期內(nèi)，數(shù)字營銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入98,830.37萬元，較上年同期下降209,675.84萬元；實(shí)現(xiàn)營業(yè)毛利6,909.44萬元，較上年同期下降5,256.78萬元，毛利率6.99%，較上年同期3.94%提升3個百分點(diǎn)。從表面上看，智度股份的營業(yè)收入下降，毛利潤下降，似乎不利于智度股份的未來發(fā)展，但從行業(yè)來看，數(shù)字營銷業(yè)務(wù)常年以來飽受低毛利率的困擾，其它數(shù)字營銷公司的毛利率也常年處于低位。行業(yè)話語權(quán)低、“費(fèi)力不討好”是同類公司共同面臨的難題。

智度股份果斷的走出了這一步，大幅縮減毛利率較低同時壞賬風(fēng)險比較高的實(shí)效營銷業(yè)務(wù)，積極擴(kuò)展包括華為、芒果TV、抖音在內(nèi)的新興媒體營銷資源。業(yè)界人士認(rèn)為，智度股份能夠快速突破市場，給業(yè)界帶來更廣闊、更多元化的發(fā)展空間，是非常值得期待的。

智度股份不斷擴(kuò)展高毛利率的廣告代理業(yè)務(wù)，其在2021年9月就已經(jīng)正式成為華為HUAWEI Ads游戲、社交及工具行業(yè)的獨(dú)家廣告代理，為廣告主在華為終端提供廣告投放服務(wù)。代理范圍包括華為（包括榮耀）的安卓和鴻蒙操作系統(tǒng)。隨著未來更多的智能終端采用華為鴻蒙系統(tǒng)，公司廣告代理覆蓋范圍將會進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，智度股份憑借優(yōu)質(zhì)的海外資源，與華為就海外開展廣告代理業(yè)務(wù)達(dá)成合作，后續(xù)，公司也將進(jìn)一步探索華為海外業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)媒體業(yè)務(wù)之間的戰(zhàn)略協(xié)同，以實(shí)現(xiàn)最大程度為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品出海保駕護(hù)航。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)合理預(yù)測，華為手機(jī)加榮耀手機(jī)的廣告收入預(yù)計(jì)可達(dá)數(shù)百億元以上，隨著智度股份與華為合作的逐步加深，代理業(yè)務(wù)增多，預(yù)估其合作的收入能占到其相當(dāng)大的比例，未來智度股份數(shù)字營銷業(yè)務(wù)收入與毛利潤也將進(jìn)一步增加。

公告顯示，全資子公司智度智麥進(jìn)一步在視頻類和社交類媒體端發(fā)力，通過內(nèi)部業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、人員在配置等工作的開展，智度智麥新媒體社會化營銷業(yè)務(wù)的營業(yè)收入較去年同期增長了56.2%。同時又憑借著優(yōu)異的服務(wù)和優(yōu)質(zhì)的營銷效果，在上半年已累計(jì)中標(biāo)芒果宣發(fā)、IDO、聯(lián)想及地方政府等直接客戶近4,000萬訂單。智度股份表示，智度股份預(yù)計(jì)順應(yīng)食品類和社交類媒體細(xì)分領(lǐng)域的增幅不斷，智度股份下半年將進(jìn)一步在這一領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力。

努力發(fā)展自有聲學(xué)品牌業(yè)務(wù)，繼續(xù)孵化自有品牌業(yè)務(wù)

智度股份自有品牌業(yè)務(wù)結(jié)合其在數(shù)字營銷領(lǐng)域多年深耕積累的經(jīng)驗(yàn)，以及對消費(fèi)品市場領(lǐng)域的專業(yè)化人才隊(duì)伍建設(shè)，打造了自有電聲品牌矩陣。目前擁有Vifa、愛浪、珠江、愛威等品牌，產(chǎn)品涵蓋家庭影院類產(chǎn)品、便攜式戶外音響、藍(lán)牙耳機(jī)等聲學(xué)品類。智度股份憑借著精準(zhǔn)的數(shù)字營銷能力及扎實(shí)的跨境營銷體系，使得其產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外。同時，智度股份積極拓展自有品牌業(yè)務(wù)，開展聲學(xué)調(diào)試業(yè)務(wù)，截至目前，廣州威發(fā)已經(jīng)與聯(lián)想、華為等國際品牌提供聲學(xué)支持與服務(wù)，并與多家汽車品牌展開預(yù)研及合作。

半年報(bào)顯示，自有聲學(xué)品牌業(yè)務(wù)為智度股份的第二大曲線，同時智度股份與國光的緊密合作，充分發(fā)揮了在音響領(lǐng)域的雄厚技術(shù)和生產(chǎn)實(shí)力。兩司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將會在自有聲學(xué)品牌業(yè)務(wù)擦出什么樣的火花呢。

抓住機(jī)遇，元宇宙“Meta彼岸”火力全開

據(jù)公開資料顯示，2021年以來，元宇宙概念迅速興起，隨著時間的推移，元宇宙概念熱度逐步升溫，智度股份也抓住了此次機(jī)遇，在2021年四季度開始籌備元宇宙項(xiàng)目，并于2022年1月21日與智度集團(tuán)、國光電器共同投資設(shè)立了合資公司廣州智度宇宙技術(shù)有限公司。

目前，智度宇宙技術(shù)有限公司打造的國內(nèi)首家元宇宙藝術(shù)社區(qū)“Meta彼岸”，在上線的4個多月時間內(nèi)，不僅完成PICO VR、愛奇藝·奇遇VR的VR端產(chǎn)品發(fā)布及多次重大更新迭代，吸引并留存了VR端超過2.5萬的用戶，還實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入約400萬元。同時，隨著智度股份在元宇宙領(lǐng)域的拓展，智度股份已逐步構(gòu)建起面向不同群體的三大業(yè)務(wù)模式。

其中，面向消費(fèi)者的業(yè)務(wù)主要是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的藝術(shù)版權(quán)類的數(shù)字藏品，其主要是為了增加用戶粘性，吸引更多用戶成為共建、共享藝術(shù)元宇宙社區(qū)的“原住民”。而智度股份目前也發(fā)行了數(shù)百款數(shù)字藏品以及多款具備元宇宙互動場景功能的權(quán)益類數(shù)字藏品，未來智度股份也會在其中持續(xù)收益。

面向企業(yè)端的業(yè)務(wù)主要是面向企業(yè)的場景搭建及品牌營銷服務(wù)，智度股份與三七互娛達(dá)成了合作，充分發(fā)揮智度股份科技、創(chuàng)新、數(shù)字營銷及生態(tài)資源優(yōu)勢。此外，智度股份與整合營銷服務(wù)商開展合作，擬在“Meta彼岸”中建設(shè)“汽車公園”元宇宙展館，同時發(fā)行相關(guān)數(shù)字藏品等，讓每一位用戶都能在展館中感受到一種獨(dú)特的沉浸式虛擬場景互動體驗(yàn)。

隨著智度股份在元宇宙領(lǐng)域的拓展，元宇宙“Meta彼岸”藝術(shù)社區(qū)不但可以完成藝術(shù)展覽的職能，還面向政府（To G）提供場景搭建及文化宣傳服務(wù)，與潮州市工業(yè)和信息化局在“Meta彼岸”中共同打造了國內(nèi)首個元宇宙地方工藝美術(shù)館“潮州工藝美術(shù)元宇宙精品館”；以及與廣州市花都區(qū)科技工業(yè)商務(wù)和信息化局在“Meta彼岸”中共同打造“智匯花都館”。兩個藝術(shù)館的建立，充分體現(xiàn)了藝術(shù)與科技的結(jié)合將為藝術(shù)世界帶來改變與革新，同時用科技賦能地方旅游經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

未來“Meta彼岸”將不斷優(yōu)化迭代，實(shí)現(xiàn)更多社交功能和元宇宙藝術(shù)展、會議、在線教育承辦服務(wù)藝術(shù)活動功能，面向更多藝術(shù)家和IP提供基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字藏品發(fā)行服務(wù)，為數(shù)字藝術(shù)創(chuàng)作者提供數(shù)字藝術(shù)創(chuàng)作工具。

展望未來，智度股份將繼續(xù)夯實(shí)第一曲線互聯(lián)網(wǎng)媒體和數(shù)字營銷業(yè)務(wù)的基本盤，努力發(fā)展第二曲線的自有聲學(xué)品牌業(yè)務(wù)，同時推進(jìn)第三曲線元宇宙、區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用場景，穩(wěn)定開展各項(xiàng)經(jīng)營管理工作，并將利用現(xiàn)有的先發(fā)優(yōu)勢，積極拓展市場，聚焦優(yōu)質(zhì)資源，推進(jìn)業(yè)績持續(xù)向好發(fā)展。