大數(shù)據(jù)收入同比大增50%，神州控股2022上半年逆勢而上

8月30日晚間，神州數(shù)碼控股有限公司（簡稱：神州控股；股票代碼：00861.HK）發(fā)布2022年中期業(yè)績。2022年上半年，盡管疫情反復(fù)及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩帶來重重挑戰(zhàn)，神州控股整體經(jīng)營仍逆勢而上。報(bào)告期內(nèi)，公司整體營收86.82億港元，毛利15.42億港元，母公司股東應(yīng)占溢利2.22億港元，收入和利潤均實(shí)現(xiàn)逆勢增長。此外，公司在手訂單充足，已簽未銷金額達(dá)71.77億港元。

受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大數(shù)據(jù)收入、毛利同比雙雙大增

受益于國家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求旺盛，2022年上半年公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長，大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及方案收入11.81億港元，同比增長50%；毛利4.49億港元，同比增長56%。大數(shù)據(jù)收入在總收入中占比由9%提升至14%，毛利占比由18%擴(kuò)大至29%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步夯實(shí)以智數(shù)中樞、智數(shù)中臺和智數(shù)孿生三大產(chǎn)品族為核心的“時(shí)空全域數(shù)據(jù)底座”，依托以燕云DaaS為核心的智數(shù)中樞，快速實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，建立自主創(chuàng)新的可信數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)；通過覆蓋數(shù)據(jù)全生命周期管理的智數(shù)中臺，實(shí)現(xiàn)多源異構(gòu)數(shù)據(jù)的融合與治理，為業(yè)務(wù)場景提供更全面和安全可靠的數(shù)據(jù)服務(wù)；運(yùn)用以時(shí)空知識圖譜和圖計(jì)算為核心的智數(shù)孿生，有效聯(lián)接現(xiàn)實(shí)世界與數(shù)字世界，構(gòu)建時(shí)空一體化的綜合分析能力，賦能創(chuàng)新場景應(yīng)用。

自主創(chuàng)新與產(chǎn)學(xué)研用一體化研發(fā)模式，構(gòu)筑公司堅(jiān)實(shí)技術(shù)壁壘

公司還不斷加快研發(fā)體系建設(shè)，以期形成持續(xù)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。報(bào)告期內(nèi)，公司圍繞“數(shù)據(jù)生命周期管理”、“數(shù)據(jù)標(biāo)簽”、“IoT管理平臺”、“可視化低代碼城市孿生場景編輯器”和“城市知識圖譜”加大研發(fā)投入，擁有從平臺底層到應(yīng)用層的全部源代碼和自主知識產(chǎn)權(quán)。

在推進(jìn)大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略的過程中，公司摸索出一條“以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品賦能多場景”的發(fā)展道路。通過將自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品和方案在各個(gè)核心場景中反復(fù)應(yīng)用和打磨，不斷探求底層的技術(shù)規(guī)律，使產(chǎn)品的可復(fù)制程度更高，適應(yīng)性更強(qiáng)。在此過程中，不斷加速推動(dòng)產(chǎn)品由定制化向標(biāo)準(zhǔn)化演進(jìn)。報(bào)告期內(nèi)，公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品毛利率達(dá)到83%，同比提升16個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司還推動(dòng)成立未來城市研究院、上地大數(shù)據(jù)研究院和新動(dòng)力數(shù)字金融研究院，創(chuàng)立神州創(chuàng)新生態(tài)孵化基金，并連續(xù)舉辦兩屆面向重點(diǎn)高校的“極客大賽”，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)、學(xué)術(shù)生態(tài)、創(chuàng)業(yè)生態(tài)的有效結(jié)合。通過充分發(fā)揮自身場景優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和生態(tài)資源優(yōu)勢，構(gòu)建從人才、技術(shù)、資金到業(yè)務(wù)場景之間的全鏈路閉環(huán)，形成創(chuàng)新的產(chǎn)學(xué)研用一體化研發(fā)模式，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新及前沿科技成果轉(zhuǎn)化，構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的技術(shù)壁壘和核心競爭能力。

核心產(chǎn)品市場前景廣闊，價(jià)值逐漸迎來釋放

公司核心產(chǎn)品市場前景廣闊，不僅能夠從規(guī)、建、管、服不同階段，賦能城市數(shù)字化發(fā)展；通過“供應(yīng)鏈+大數(shù)據(jù)+AIoT”，助力企業(yè)優(yōu)化供應(yīng)鏈效率，提高分析決策和智能執(zhí)行的能力；還引領(lǐng)場景金融，助力產(chǎn)業(yè)興旺、鄉(xiāng)村振興，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

報(bào)告期內(nèi)，公司基于國家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的核心技術(shù)產(chǎn)品，有效助力吉林省長春市抗擊疫情和復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，工程效率相比傳統(tǒng)方案提升數(shù)十倍。自主研發(fā)的神州金庫WMS產(chǎn)品，幫助客戶松下中國將庫房內(nèi)作業(yè)從手工時(shí)代，轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上全流程管理，從源頭上解決客戶倉儲物流問題，提升操作質(zhì)量和效率。

公司客戶拓展也取得突破，Top 30客戶收入占比47%，近兩年復(fù)合增速79%；千萬級以上大客戶數(shù)量達(dá)到120家，近兩年復(fù)合增速12%；新增客戶數(shù)量1648家，同比提升20%。目前，公司客戶結(jié)構(gòu)多元且數(shù)量龐大，行業(yè)地位保持領(lǐng)先。在重點(diǎn)客戶方面，持續(xù)服務(wù)中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、華為、小米、李寧、蕉下、中國銀行、北京銀行等行業(yè)龍頭，向客戶提供一站式解決方案與服務(wù)。

在深耕核心行業(yè)客戶的同時(shí)，公司也在積極拓展新領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，公司中標(biāo)比亞迪多個(gè)供應(yīng)鏈服務(wù)訂單，年內(nèi)累計(jì)中標(biāo)金額已超4億元。隨著新能源產(chǎn)業(yè)井噴式發(fā)展，服務(wù)新能源領(lǐng)域頭部客戶比亞迪的成功經(jīng)驗(yàn)，將幫助公司獲得更多行業(yè)客戶青睞。通過不斷推動(dòng)落實(shí)客戶“聚焦”和“深耕”策略，將進(jìn)一步帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長。

短期波動(dòng)不改長期向好趨勢，科技成長股估值終將迎來修復(fù)

近期，受多重因素影響，資本市場大幅波動(dòng)，港股市場更是普遍深度調(diào)整。但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為短期調(diào)整不會扭轉(zhuǎn)價(jià)值股長期向好趨勢，科技成長股終將迎來估值修復(fù)。當(dāng)前，尋找確定性和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的可能是投資者抵御潛在波動(dòng)的一個(gè)較好選擇，例如選擇高股息收益率個(gè)股和優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的。隨著價(jià)值回歸，相關(guān)潛力股的股價(jià)表現(xiàn)將非常值得期待。

資料顯示，作為技術(shù)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)科技公司，神州控股自2018年以來，利潤持續(xù)大幅增長，2018/2019/2020/2021年度利潤分別為：1.53億/3.14億/6.76億/8.18億港元。同時(shí)，公司連續(xù)高額派息，且呈上漲趨勢。2022年中期每股分紅2.3港仙，同比增長15%。此前，2019/2020/2021年度每股分紅分別為6.4/13.6/15.0港仙，分紅比例遠(yuǎn)超同類科技公司。

不僅如此，為支撐大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展，神州控股持續(xù)加大研發(fā)投入。2021年神州控股在大數(shù)據(jù)研發(fā)領(lǐng)域投入高達(dá)5億港元，約占該業(yè)務(wù)收入的20%。目前公司擁有軟件著作權(quán)及專利2392項(xiàng)，報(bào)告期內(nèi)主導(dǎo)和參與制定了數(shù)字孿生、智慧城市、金融科技等領(lǐng)域23項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)和白皮書編制，從理念、技術(shù)到實(shí)踐，全方位引發(fā)行業(yè)發(fā)展。從業(yè)績表現(xiàn)來看，公司對技術(shù)的長期投入已經(jīng)陸續(xù)產(chǎn)生回報(bào)，并有望推動(dòng)業(yè)績的持續(xù)增長。

對于未來，神州控股管理層表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，給公司發(fā)展帶來前所未有的機(jī)遇。公司將持續(xù)加速推進(jìn)大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，構(gòu)建更為完善的研發(fā)和產(chǎn)品體系，不斷深耕存量客戶，積極拓展增量客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)質(zhì)量，提高客戶粘性。充分發(fā)揮傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)務(wù)的渠道功能、軟件及運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)的場景價(jià)值，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的拓展。通過聚焦核心業(yè)務(wù)，加速產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和毛利率提升，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)更高質(zhì)量增長，努力為股東和社會創(chuàng)造更大價(jià)值。