摘要:上汽折戟韓國雙龍,花5億元買教訓(xùn);中投參股基金巨頭黑石,資產(chǎn)縮水;平安收購富通,已成噩夢一場;中航油投資期貨,折戟沉沙……盡調(diào)可用于投資前評估,可強(qiáng)化投資議價能力,可規(guī)避投資、經(jīng)營風(fēng)險,在做投資業(yè)務(wù)中,盡職調(diào)查,是必不可少的工作。
上汽折戟韓國雙龍,花5億元買教訓(xùn);中投參股基金巨頭黑石,資產(chǎn)縮水;平安收購富通,已成噩夢一場;中航油投資期貨,折戟沉沙……盡調(diào)可用于投資前評估,可強(qiáng)化投資議價能力,可規(guī)避投資、經(jīng)營風(fēng)險,在做投資業(yè)務(wù)中,盡職調(diào)查,是必不可少的工作。
一、投資盡調(diào)有哪些不可忽視的作用
盡職調(diào)查又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,投資人對目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動。它是投資方或并購方對目標(biāo)公司的背景、財務(wù)、營業(yè)等進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查,并以書面或口頭形式報告調(diào)查結(jié)果。
(1)盡調(diào)可用于投資前評估
在投資交易的過程中,收購方與被收購方總會存在信息不對稱的問題。在初步接洽時,投資方得到的多數(shù)信息都是正面的,而一些負(fù)面的或具有潛在風(fēng)險的信息可能需要收購方通過盡職調(diào)查才能夠進(jìn)一步了解。尤其是當(dāng)收購方在從事一些本身并不是很熟悉的領(lǐng)域的一些企業(yè)的收購時,很難準(zhǔn)確了解到相關(guān)領(lǐng)域的消息及企業(yè)的經(jīng)營情況。所以,有效的盡職調(diào)查能從多個角度對被收購方進(jìn)行綜合評估,避免以偏概全。
(2)盡調(diào)可強(qiáng)化投資議價能力
投資人做投資選擇,目標(biāo)是避免對企業(yè)進(jìn)行充分了解,在合理成本范圍內(nèi),實(shí)現(xiàn)利潤最大化。知己知彼,百戰(zhàn)不殆,只有足夠了解對方,才能占據(jù)投資議價的主導(dǎo)地位。所以,投資前進(jìn)行盡職調(diào)查能有效避免投資人因過度自信而產(chǎn)生虧損,達(dá)到其最終的盈利目的。
(3)盡調(diào)可規(guī)避投資、經(jīng)營風(fēng)險
在投資、收購過程中,投資人對于目標(biāo)公司需要做認(rèn)真詳細(xì)的盡職調(diào)查,有助于從資產(chǎn)和負(fù)債情況、經(jīng)營和財務(wù)情況、法律關(guān)系以及目標(biāo)企業(yè)所面臨的機(jī)會與潛在的風(fēng)險等方面進(jìn)行詳細(xì)的匯報,作為管理層決策支持,能有效規(guī)避投資交易風(fēng)險。
二、好的盡職需注意的主要問題有哪些?
盡職調(diào)查的最終目的,為非是要把投資目標(biāo)公司調(diào)查透徹,為投資決策部門提供參考材料和決策依據(jù)。所以,投資盡調(diào)一定要注意以下幾個方面:
1.分析維度要全,不要遺漏關(guān)鍵指標(biāo)
作為投資工具,盡職調(diào)查應(yīng)立足于綜合數(shù)據(jù)維度,全面揭示公司結(jié)構(gòu)、競爭環(huán)境、主要產(chǎn)品、技術(shù)優(yōu)勢、管理能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力、違反法規(guī)行為等多個維度。如果分析維度不全,指標(biāo)不明確,容易把投資調(diào)查分析演變成投資匯報。
2.定性描述要少,定量分析要多
“因市場競爭加劇,公司收入出現(xiàn)大幅下降,利潤也因之降低?!边@是典型的定性式描述。如果盡職調(diào)查不能做到量化,只是寬泛地講原因,分析結(jié)果的可信度要大打折扣。
3.問題與對應(yīng)專項(xiàng)分析相呼應(yīng)
分析一旦揭示出問題,就需要對此問題進(jìn)行專項(xiàng)的、深入的分析,讓盡調(diào)報告富有邏輯性。要是揭示出的問題與專項(xiàng)分析風(fēng)馬牛不相及,做出的盡調(diào)分析必然會與業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)有所偏差。
4.分析結(jié)果要準(zhǔn)確
盡調(diào)報告在往往要對企業(yè)的整體狀況做出相應(yīng)的判斷和評級。分析準(zhǔn)確與否,從某種程度上來說也是檢驗(yàn)盡調(diào)效果的標(biāo)尺。準(zhǔn)確地盡職調(diào)查往往有助于投資人做出正確的決策,將投資風(fēng)險最小化。
三、第三方科技公司成為盡職調(diào)查數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速器
第三方技術(shù)服務(wù)商是產(chǎn)業(yè)價值鏈不斷細(xì)分和市場經(jīng)濟(jì)體制不斷深化的產(chǎn)物。出現(xiàn)的主要原因在于:隨著人工智能、云計算和大數(shù)據(jù)等新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展,大多數(shù)盡調(diào)模式出現(xiàn)數(shù)字化程度低、盡職調(diào)查服務(wù)效率低、業(yè)務(wù)模式陳舊等問題,正倒逼著盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)去改善技術(shù)和數(shù)字化水平。然而,傳統(tǒng)盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)搭建自身數(shù)字化技術(shù)平臺所產(chǎn)生的成本過高,同時技術(shù)水平也遠(yuǎn)不如專業(yè)的第三方科技公司,于是像微風(fēng)企這樣的第三方技術(shù)服務(wù)商便如雨后春筍應(yīng)運(yùn)而生。
杭州微風(fēng)企科技有限公司成立于2018年7月,立足中小微企業(yè)數(shù)字資信市場,提供企業(yè)發(fā)票、財稅等數(shù)據(jù)智能采集、分析服務(wù),專注于賦能中小微企業(yè)普惠金融資信業(yè)務(wù)。以RPA+AI技術(shù)為基礎(chǔ),通過搭建獨(dú)有的企業(yè)財稅數(shù)據(jù)分析模型和算法規(guī)則,研發(fā)出多款標(biāo)準(zhǔn)化、可配置的智能軟件產(chǎn)品,如:財稅票智能處理系統(tǒng)、智能信貸產(chǎn)品匹配系統(tǒng)、稅務(wù)風(fēng)險檢測系統(tǒng)、企業(yè)盡調(diào)系統(tǒng)和數(shù)字信用系統(tǒng),開創(chuàng)了企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的新模式。
微風(fēng)企這樣的第三方技術(shù)服務(wù)商,核心目的是幫助盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)整合數(shù)據(jù),優(yōu)化業(yè)務(wù)模式,使其從錯綜復(fù)雜數(shù)據(jù)中脫身而出,專注于業(yè)務(wù)的發(fā)展,從而構(gòu)建盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)的核心競爭力。
微風(fēng)企財稅票智能處理系統(tǒng)幫助客戶
① 全面地分析企業(yè)真實(shí)狀況;
② 客觀地對投資回報進(jìn)行盡調(diào)和分析;
③ 準(zhǔn)確地識別風(fēng)險,衡量風(fēng)險影響程度;
④ 有效地 規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險。
微風(fēng)企財稅票智能處理系統(tǒng)擁有
① 豐富的資料和一手?jǐn)?shù)據(jù);
② 121類、2800項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo);
③ 以RPA+AI"技術(shù)為基礎(chǔ)的自動化采集工具;
④ 海量風(fēng)控規(guī)則庫;
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