老齡化社會影響日益突出，養(yǎng)老目標(biāo)基金助力養(yǎng)老第三支柱

11月4日，人社部等五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，對個人養(yǎng)老金參加流程、相關(guān)賬戶開立、年度繳納上限、信息披露等細節(jié)做出了具體規(guī)定，這也代表著個人養(yǎng)老金制度的正式落地。

當(dāng)天，中國證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），對參與個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)的各類市場機構(gòu)及其展業(yè)行為予以明確規(guī)范，這是在個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)完成頂層設(shè)計后，在公募基金領(lǐng)域出臺的配套政策。根據(jù)《暫行規(guī)定》，個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品類型包括：最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金，以及其他符合一定要求的股票基金、混合基金、債券基金、FOF等，相較6月發(fā)布的征求意見稿拓寬了產(chǎn)品準(zhǔn)入的門檻，讓更多符合要求的公募產(chǎn)品能夠成為投資者進行養(yǎng)老投資的新選擇。

養(yǎng)老保險體系不斷完善

在合理規(guī)劃養(yǎng)老投資之前，首先要了解我國養(yǎng)老體系的“三大支柱”：第一支柱是國家基本養(yǎng)老保險，由城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險組成，也是我們平常所說的“社保養(yǎng)老金”，主要?；?；第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，由用人單位及其職工共同建立，主要發(fā)揮補充作用；第三支柱便是目前國家大力推進的個人商業(yè)養(yǎng)老計劃，以自愿為前提，實行市場化運營。根據(jù)今年4月出臺的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個人養(yǎng)老金繳費可用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等產(chǎn)品。參加者可以根據(jù)不同偏好，自主選擇合適的金融產(chǎn)品。

目前，隨著國內(nèi)社會老齡化程度的發(fā)展，第三支柱成為完善養(yǎng)老體系的重要著力點。為保障居民養(yǎng)老生活質(zhì)量與社會的可持續(xù)發(fā)展，在國家鼓勵和個人養(yǎng)老投資知識的普及下，參與養(yǎng)老投資布局的隊伍不斷壯大，相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新也陸續(xù)落地，如何進行具體產(chǎn)品的選擇成為了投資者面臨的首要問題。

公募養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模持續(xù)壯大

養(yǎng)老目標(biāo)基金由公募基金公司提供，多采取FOF形式。得益于較高的市場化程度和豐富的投研經(jīng)驗，目前已經(jīng)逐步形成了多種風(fēng)險等級與不同策略風(fēng)格的多層次養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品體系，以滿足投資者不同的投資需求。

具體而言，養(yǎng)老目標(biāo)基金包括目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險基金兩種。目標(biāo)風(fēng)險基金，顧名思義就是錨定風(fēng)險水平以采取相應(yīng)的配置策略，通常包括穩(wěn)健型、平衡型和積極型三類，在下跌市場中的風(fēng)險控制能力較為突出。由于養(yǎng)老投資對風(fēng)險管理的要求較高，因此這類產(chǎn)品以穩(wěn)健型居多。目標(biāo)日期基金的優(yōu)勢則在于，投資者根據(jù)自己的退休年齡選擇一只合適的目標(biāo)日期型基金后，后續(xù)的投資管理均由基金管理人一站式完成，省心便捷。投資者在選擇具體產(chǎn)品時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的目標(biāo)投資收益、目標(biāo)投資期限以及風(fēng)險收益偏好來綜合考量。

作為我國養(yǎng)老金體系第三支柱的重要組成部分，養(yǎng)老目標(biāo)基金自2018年成立以來得到了快速發(fā)展，并且未來仍存在廣闊的增長空間。隨著各家基金公司持續(xù)積極布局，市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在逐步完善。近期，建信基金新產(chǎn)品建信優(yōu)享進取養(yǎng)老目標(biāo)五年持有期混合型發(fā)起式（FOF）正在發(fā)售中，該產(chǎn)品將力求通過靈活的資產(chǎn)配置與倉位調(diào)整，來幫助持有人實現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)增值的目標(biāo)。