2022年思維財經(jīng)投資者年會：大咖共話穿越周期堅持長期主義

《投資者網(wǎng)》謝瑩潔

編輯 吳悅

今年以來，國際局勢復(fù)雜多變、國內(nèi)疫情反復(fù)，美聯(lián)儲激進加息沖擊全球，中國經(jīng)濟下行壓力較大。但從長期來看，中國穩(wěn)住了自身發(fā)展勢頭，作為世界經(jīng)濟增長的重要引擎，中國經(jīng)濟依然充滿韌性活力，備受世界矚目。

不久前閉幕的“二十大”鮮明提出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。必須完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向，堅持高水平對外開放，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

11月28日，由思維財經(jīng)&投資者網(wǎng)主辦、中制智庫聯(lián)合主辦的2022年度思維財經(jīng)投資者年會在上海舉行。本屆投資者年會緊扣全新的時代脈絡(luò)，聚焦“行穩(wěn)致遠 應(yīng)變求實”的主題，延續(xù)歷屆投資者年會倡導(dǎo)的專業(yè)精神與視角，深入研討了相關(guān)議題。

行穩(wěn)致遠，應(yīng)變求實

思維財經(jīng)&投資者網(wǎng)出品人陳輝在開幕致辭中表示：“俄烏沖突之后，全球投資者開始更嚴肅、更深刻地反思‘安全’、‘穩(wěn)定’、‘韌性’等一系列詞語的意義。重構(gòu)認知、重建策略，成為產(chǎn)業(yè)、企業(yè)與投資者最迫在眉睫的事項?！?/p>

他還表示，目前的挑戰(zhàn)誠然非常嚴峻，但是我們沒有理由低估中國巨大的人口規(guī)模、市場規(guī)模、工程師紅利，以及中國在全球貿(mào)易和區(qū)域經(jīng)濟中發(fā)揮的關(guān)鍵作用、在數(shù)字轉(zhuǎn)型和綠色能源領(lǐng)域迄今取得的成績。

《投資者網(wǎng)》總編輯陳元地在開幕致辭中，從全球和全局角度觀察到一些新的變化：“當外部環(huán)境中對抗的勢頭開始緩和，合作共贏開始從口號變成行動，各國挽救經(jīng)濟的措施陸續(xù)出臺，我們有理由相信，新的能量會漸次重新注入社會，新的機會將逐步再度降臨企業(yè)，由此也會給資本市場帶來新的希望和實實在在的支撐力量?！钡瑫r提醒和強調(diào)：“一些新的努力不應(yīng)淺嘗輒止，任何事情的轉(zhuǎn)機都是在探索中曲折進行的，沒有新的嘗試，就沒有新的突破。只有更多的好政策堅持推進，并且得到扎實有效地執(zhí)行，市場回暖的步伐才能走得更遠。”

新的環(huán)境下，國際社會較為關(guān)切的是中國制造地位能否維持的問題，對此，中制智庫理事長兼研究院院長新望提出：“我們以往主要靠的是低成本的戰(zhàn)略，但是現(xiàn)在這種優(yōu)勢在慢慢衰減。中國制造業(yè)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略必須要做出調(diào)整，未來要走向?qū)I(yè)化生存、專業(yè)化引領(lǐng)、專業(yè)化發(fā)展；要進行差異化發(fā)展戰(zhàn)略，未來必須從原來的裝配制造、集成制造轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)制造，要做好分工協(xié)作領(lǐng)域里面的深化和細化。”

直面當下，前瞻未來

回顧疫情近三年來的投資市場脈絡(luò)，從一級市場到二級市場，風(fēng)向已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。在“新周期投資市場的新格局新思路”圓桌上，凱思博投資董事總經(jīng)理、首席投資官鄭方，尚信健投 CEO滕偉，UBI比利時聯(lián)合商學(xué)院國際部總監(jiān)林浩正，中?；饳?quán)益投資部副總監(jiān)姚晨曦等業(yè)內(nèi)資深大咖出席并進行了對話。

中國經(jīng)濟復(fù)蘇面臨哪些不確定性？瞄準中國長期投資潛力，如何把握新機遇？圓桌與會者們認為，從全球的資產(chǎn)配置角度來講，中國市場已經(jīng)不可忽視，但也意味著更長的投資窗口期。對于并未在早期進入這一行業(yè)的投資者而言，這一方面是好消息，因為這意味著還有機會和時間，但同時投資者需要更多的耐心、更持久的信心以及更加智慧平衡的投資策略。

展望未來，鄭方對前景充滿樂觀：“今年國家處于內(nèi)憂外患中，但是‘物極必反’，市場看到了積極的變化，比如中方與美方見面、發(fā)布了疫情防控措施優(yōu)化20條等等，這就帶來了一些投資機會。”

無獨有偶，滕偉指出：“年年有‘黑天鵝’出現(xiàn)，今年能想到的壞消息都出來了。20大報告講得非常明白，我們的發(fā)展理念應(yīng)該是創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、共享和綠色等。這些新觀念、新舉措對企業(yè)而言，意味著巨大的挑戰(zhàn)和考驗。經(jīng)過一輪行情的起伏，大家會反向思考，從而開啟新一輪創(chuàng)新和發(fā)展?！?br/>

談及中國經(jīng)濟繞不開疫情的變化，而疫情反復(fù)沖擊最大的領(lǐng)域，大消費是其中之一，圍繞“后疫情時代消費格局展望”的議題。國盛證券紡織服裝首席分析師楊瑩、光博士董事長何麗英、中寵股份首席戰(zhàn)略官李嘯宇、漢匠坊董事長徐鴻飛、云學(xué)教育科技集團董事長羅成等嘉賓就相關(guān)議題進行了交流探討。

嘉賓們普遍認為，消費不僅能滿足中國老百姓對美好生活不斷增長的需求，也是支持中國經(jīng)濟長期可持續(xù)增長的一個重要條件。如果沒有國內(nèi)的消費，很多產(chǎn)能將來會變成過剩產(chǎn)能。消費與增長高度相關(guān)，甚至決定了將來的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級有沒有根基。

楊瑩指出，隨著疫情蔓延，很多行業(yè)受到?jīng)_擊，但從細分領(lǐng)域來看，依然有一些特別之處。以紡織行業(yè)為例，由于人們對健康生活方式的日益關(guān)注、專業(yè)場景中消費者對于專業(yè)產(chǎn)品要求的不斷提高，運動類服飾一直維持著高速增長。因此，“內(nèi)卷”的市場環(huán)境當下，產(chǎn)品品質(zhì)和品牌好的公司，可能在這個過程當中發(fā)展的機會更大，也就是說市場的格局將會不斷優(yōu)化。

先進制造，未來可期

當前，全球面臨疫后一系列共同挑戰(zhàn)，中國制造如何爭取更加有利的位置，成為民眾高度關(guān)切的重大課題。

中國的科技發(fā)展創(chuàng)造了很多的投資機會，在“二十大后先進制造與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)”圓桌上，硅谷數(shù)模CEO李旭東、宏潤建設(shè)副總經(jīng)理黃全躍、復(fù)鵠科技董事長藍碧健、國海證券電子行業(yè)首席分析師葛星甫等重量級嘉賓出席并分享了各自的觀點。

硅谷數(shù)模的李旭東表示，今年下半年，占芯片應(yīng)用大頭的消費電子需求快速萎縮，“寒氣”籠罩行業(yè)。但從長遠來看，消費電子行業(yè)仍然在驅(qū)動創(chuàng)新。半導(dǎo)體作為一種基礎(chǔ)工業(yè)，對整個國家經(jīng)濟和科技發(fā)展具有重要影響。盡管市場目前出于波動中，但我們不能因為周期性而忽視了半導(dǎo)體行業(yè)的未來發(fā)展前景。

他補充到，目前全球市場上高端集成電路產(chǎn)品供不應(yīng)求，高端半導(dǎo)體市場持續(xù)升溫。實際上對高端芯片的需求還在不斷增長，先進制程總體供需依然較為均衡。歷經(jīng)數(shù)年，大數(shù)據(jù)、云計算、5G、AI、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)新應(yīng)用逐漸發(fā)展，我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模躍居全球第二，加速了各個行業(yè)的新陳代謝。隨著全球人口的不斷增長，未來數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模將進一步攀升，而數(shù)字經(jīng)濟中的“數(shù)字”就與半導(dǎo)體息息相關(guān)，未來半導(dǎo)體行業(yè)大有可為。

“從這兩年的形勢來看，國產(chǎn)替代呼聲日益強烈。隨著美國對中國芯片制造領(lǐng)域的制裁步步緊逼，行業(yè)創(chuàng)新也在相應(yīng)加速。在一些并不依賴先進制程的芯片上，國內(nèi)有結(jié)構(gòu)性、持續(xù)性國產(chǎn)替代帶來的正向效益。”復(fù)鵠科技董事長藍碧健認為。

“在國產(chǎn)替代潮流下，大家應(yīng)時刻提高警惕，切勿盲目投入于一些可以短期方向上，以至于造成相互之間的‘內(nèi)卷’。從長遠來看，要培養(yǎng)一個企業(yè)真正的競爭力，不應(yīng)該把自己完全定位在只是在中國的一塊市場，而應(yīng)把自己置于全球化視野中，考慮長遠發(fā)展策略。”

從經(jīng)濟建設(shè)，到高質(zhì)量發(fā)展，再到中國式現(xiàn)代化，猶如同心圓，層層嵌套，內(nèi)涵不斷豐富。中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中逐漸占據(jù)舉足輕重的地位，這是改革先賢智慧的成果，是億萬中國人心血和汗水的結(jié)晶，應(yīng)倍加珍惜。

走好高質(zhì)量發(fā)展之路，中國人民就具備了打開事業(yè)新天地的志氣、骨氣、底氣。正如《投資者網(wǎng)》出品人陳輝所說，我們要做真正的長期主義者，就應(yīng)該從此刻出發(fā)，練好內(nèi)功、做好準備，等待那些積極、正面的不確定性發(fā)生。（思維財經(jīng)出品）